Orijinal Başlık: “Polymarket’in Polygon’dan Ayrılmasının Arkasındaki Ekonomik Hesaplama”
Orijinal Yazar: Azuma, Odaily Planet Daily
22 Aralık’ta, önde gelen tahmin piyasası Polymarket ile ilgili haberler yaygın pazar ilgisi uyandırdı—Polymarket ekibi üyesi Mustafa, Discord topluluğunda yaptığı açıklamada Polymarket’in Polygon’dan geçiş yapmayı planladığını ve POLY adlı bir Ethereum Layer2 ağı başlatacağını doğruladı; bu, projenin şu anki en yüksek önceliği.
Pek de Sürpriz Olmayan Bir “Ayrılık”
Polymarket’in Polygon’dan ayrılma kararı tamamen beklenmedik değil. Biri kırmızı sıcak bir uygulama katmanı temsilcisiyken, diğeri giderek düşüş gösteren eski bir temel katman; ikisi arasındaki pazar coşkusu ve değer beklentileri uzun zamandır bir ölçüde uyumsuzdu. Polymarket yeni bir dev haline gelirken, Polygon’un nispeten dengesiz ağ performansı (en son kesinti 18 Aralık’ta yaşandı) ve nispeten zayıf ekosistemi, ilkini objektif olarak kısıtlıyor.
Polymarket için kendi portalını inşa etmek, hem ürün hem de ekonomik boyutlarda kazan-kazan bir seçim anlamına geliyor.
Ürün tarafında, daha istikrarlı bir işletim ortamı aramanın ötesinde, kendi Layer2 ağını inşa etmek Polymarket’e platform ihtiyaçlarına göre temel özellikleri uyarlama imkanı tanıyarak, gelecekteki yükseltme ve güncellemeler için daha esnek bir adaptasyon sağlıyor.
Ancak daha önemli olan kısım ekonomik boyutta yatıyor. Kendi ağını inşa etmek, Polymarket’in platformundan türeyen ekonomik faaliyetleri ve çevresel hizmetleri kendi ekosisteminde birleştirebileceği, ilgili değerin dış ağlara sızmasını önleyerek kendi sistemsel avantajı olarak biriktirebileceği anlamına geliyor.
Açık ve Örtük Ekonomik Katkılar
Bir uygulama katmanı olarak Polymarket’in patlayan popülerliği, bir zamanlar Polygon’a önemli ölçüde doğrudan ekonomik katkı sağlamıştı. Dune üzerinde analist dash tarafından derlenen veriler şunu gösteriyor:
· Polymarket’in bu ayki aktif kullanıcı sayısı 419.309, tarihi toplam kullanıcı sayısı ise 1.766.193;
· Bu ayki toplam işlem sayısı 19,63 milyon, tarihi toplam işlem sayısı ise 115 milyon;
· Bu ayki toplam işlem hacmi 1,538 milyar dolar, tarihi toplam işlem hacmi ise 14,3 milyar dolar.
Polymarket’in Polygon ekosistem ekonomisine katkısının nasıl değerlendirileceğine gelince, Odaily Planet Daily her ikisinden de veri derlerken oldukça tesadüfi bir oran keşfetti.
· İlk olarak, yatırılan fonlar açısından: Defillama verileri, Polymarket platformu genelindeki toplam pozisyon değerinin yaklaşık 326 milyon dolar olduğunu, bu da Polygon’un 1,19 milyar dolar olan toplam kilitli değerinin yaklaşık dörtte birini oluşturduğunu gösteriyor;
· İkinci olarak, gas tüketimi açısından: Coin Metrics geçen yıl Ekim ayında Polymarket ile ilgili işlemlerin Polygon’un toplam gasının %25’ini tükettiğini tahmin etmişti;
· Bu verinin eskiliğini göz önünde bulundurarak, son değişiklikleri inceledik: Dune üzerinde analist petertherock tarafından derlenen istatistikler, Kasım ayında Polymarket ile ilgili işlemlerin yaklaşık 216.000 dolar gas tükettiğini, Token Terminal’ın ise Polygon’un o ayki toplam gas tüketimini yaklaşık 939.000 dolar olarak raporladığını gösteriyor—yine yaklaşık dörtte bire yakın (yaklaşık %23).
Bu, istatistiksel yöntemler ve zaman pencereleri nedeniyle tesadüfi olabilir, ancak boyutlar arasındaki benzer sonuçlar, Polymarket’in Polygon için ekonomik önemini ölçmede bir tahmin referansı olarak hizmet edebilir.
Aktif kullanıcılar, yatırılan fonlar, işlem hacmi ve gas katkıları gibi ölçülebilir metriklerin ötesinde, Polymarket’in Polygon için ekonomik önemi, doğrudan ölçülmesi daha zor ancak eşit derecede gerçek olan bir dizi örtük katkıda da yatıyor.
İlki, stablecoin likiditesinin canlandırılması. Tüm Polymarket işlemleri USDC ile gerçekleşiyor ve yüksek frekanslı, sürekli işlem faaliyetleri, Polygon ağındaki USDC’nin dolaşım talebini ve kullanım senaryolarını objektif olarak artırıyor; ikincisi, elde tutulan kullanıcıların yan davranışsal değeri: tahmin piyasasının kendisinin ötesinde, bu kullanıcılar kolaylık için Polygon ekosistemindeki DeFi gibi diğer ürünlere de yönelebilir, böylece Polygon ağının genel ekolojik değerini artırabilir. Bu katkılar spesifik verilerle ölçülmesi zor, ancak temel katman ağlarının en çok değer verdiği ve en kıt bulduğu “gerçek talep”i oluşturuyor.
Neden Şimdi? Cevabı Tahmin Etmek Zor Değil
Aslında, sadece kullanıcı ölçeği, veri performansı ve pazar varlığına dayanarak bile, Polymarket tamamen kendi ayakları üzerinde durabilecek kapasitede. Bu artık “ayrılıp ayrılmamak” değil, “ne zaman ayrılacağı” sorusu.
Göçü başlatmak için bu anın seçilmesinin temel nedeni muhtemelen Polymarket’in yaklaşan TGE’sinde yatıyor. Bir yandan, Polymarket token ihracını tamamladıktan sonra, yönetişim yapısı, teşvik sistemi ve ekonomik modeli nispeten sabit hale gelecek, bu da sonraki temel katman geçişini önemli ölçüde daha maliyetli ve karmaşık hale getirecek; diğer yandan, “tek bir uygulama”dan “uygulama + temel katman tam yığın sistemi”ne yükselmek, doğası gereği değerleme mantığında bir değişiklik anlamına geliyor. Kendi Layer2’sini inşa etmek, şüphesiz Polymarket için anlatı ve sermaye açısından daha yüksek bir tavan açıyor.
Özetle, Polymarket’in Polygon’dan ayrılması sadece basit bir temel katman geçişi değil, kripto endüstrisindeki yapısal değişikliklerin bir mikrokozmosu. En üst düzey uygulamalar kullanıcıları, trafiği ve ekonomik faaliyetleri bağımsız olarak desteklemeye başladığında, ek değer sağlayamayan temel katman ağları kaçınılmaz olarak “arkadan vurulacak”.
Fazlası değil, sadece kâr peşinde koşmak.
