原文タイトル：2026年までに知っておくべき7つの暗号通貨の教訓とトレンド

原文著者：0xJeff，AI投資家

原文翻訳：深潮 Techflow

2025年は、かつてない激動と変化に満ちた年でした。暗号通貨と人工知能を支持するとされる米国大統領が誕生しました。しかし、2025年の市場は期待された強気相場を迎えることなく、むしろ業界全体にとって「淘汰」の年となりました。

· 大多数のアルトコインは2025年に80%-99%の暴落を経験

· ビットコインの時価総額シェアは2019-2020年の水準（60%超）に戻り、大多数の通貨を上回るパフォーマンス

· イーサリアム（ETH）の取引価格は2022年とほぼ変わらず

· アルトコイン市場は高度に細分化（市場には4000万から5000万種類の通貨が存在）

· 業界内では明確な規制枠組み、ETF承認、企業によるブロックチェーン技術の採用、機関投資家によるBTC、ETH、アルトコインへの投資など、追い風となるニュースが絶えず流れたにもかかわらず、2025年の株式市場のパフォーマンスは暗号市場を完全に圧倒

苦痛と激動を経験したにもかかわらず、2025年は多くの人々にとって業界の「成熟の年」と見なされていますが、この年はまた、多くの実務家と投資家の離脱を目撃しました。

では、依然として暗号通貨の世界に留まっている人々にとって、2026年を迎える前に知っておくべき重要なポイントは以下の通りです：

詳しく見ていきましょう ↓

予測市場：多機能な取引ツール

予測市場は2025年に最も成長が速い分野の一つとなり、週間名目取引高が初めて38億ドルに達し、Polymarket、Kalshi、Opinionがこの分野をリードするプラットフォームとなりました。

「予測市場はギャンブルと同義か」という論争は続いていますが、米国商品先物取引委員会（CFTC）はこれを、現実世界の出来事の結果に基づくイベント契約またはバイナリーオプションと見なしています。CFTCのイノベーションに寛容な姿勢と、市場の賭け/予測に対する需要の高まりが相まって、2025年の予測市場の取引高は急速に拡大しました。

取引ツールという観点から見ると、予測市場は非常に柔軟性が高いと言えます。ユーザー体験が最適化されたオプション商品（ただし流動性の点ではまだ課題あり）と見なすこともできます。

あらゆる市場でレバレッジ取引が可能で、「はい/いいえ」の方向性を賭けることも、ヘッジツールとして利用することも（他の場所で現物ポジションを保有しながら）、デルタニュートラル戦略を実行することも（市場で「はい/いいえ」のシェアを均等に配分）できます。これにより、収益と潜在的なエアドロップ報酬を得ることができます。

現金担保プットオプションとカバードコール

この2つのオプション戦略は、より保守的な方法で投資を管理したい投資家に最適です。

価格が下落した際にアルトコインを直接購入したり、急いで売却したりする代わりに、コールオプションやプットオプションを売却することでキャッシュフローを生み出すことができます。価格が特定の目標に達した場合、押し目買いを行ったりアルトコインを売却したりすることができます。目標価格に達しなかった場合は、元本を回収できます。

この戦略は、保有するアルトコインやステーブルコインから高い年率（APR）を生み出す最良の方法の一つです。

唯一の注意点は、元本が一定期間（通常3～5週間）ロックされることですが、コールオプションやプットオプションを売却する際には、オプション料（プレミアム）を即座に受け取ることができます。

ナラティブ疲れ + 株式 vs トークン = ファンダメンタルズへの回帰

市場のナラティブ（物語）の回転速度は著しく速くなり、以前は数週間から数ヶ月続いたトレンドが、今では数日しか持たなくなりました。

暗号通貨コミュニティ（CT）は、ナラティブを追いかけることから、真のファンダメンタルズ（例：ユーザー数、収益、成長指標）に注目することへと移行しています。市場は、実際のビジネスの指標を評価し、ビジネスとトークン間の価値移転の関係を明確にすることを好むようになっています。

しかし、今年は株式とトークンの間の綱引きにおいて、特にM&A（合併・買収）の分野で、多くの混乱が生じました：

· PumpfunがPadre（取引ツール）を買収したが、Padreのトークン保有者は完全に蚊帳の外に置かれた。買収発表後、PADREトークンは50%-80%急落し、コミュニティから強い反発を招きました。PumpfunはPadreコミュニティの不満を鎮めるため、買収発表前のPADRE保有価値に基づいて将来PUMPトークンをエアドロップすることを約束しました。

· CircleがAxelarを買収したが、同様にAxelarのトークン保有者を無視した。買収後、AXLトークンは大幅に下落しました。これは最近のニュースであり、今後どうなるかは不明ですが、コミュニティは当然のことながら怒りに包まれています。

株式保有者とトークン保有者の間の論争は激化しており、これはより深い問題へと我々を導きます……

市場統治型組織と所有権トークン

MetaDAOは、公平で透明性が高く、操作が不可能なICOローンチプラットフォームを立ち上げました。その特徴は、高い流通量、比較的低い完全希薄時価総額（FDV）構造、そしてベンチャーキャピタル（VC）や私募割り当てがないことです。さらに、パフォーマンスに基づくチームのロック解除や、潜在的な資金回収機能などのメカニズムも導入されています。

この構造は、トークン保有者に真の所有権、支配権、および利害の一致をもたらし、プロジェクト側の逃亡、トークンの大量売却、裏取引、不適切な買収といった問題に効果的に対処します。

Colosseum（Solanaエコシステムを独立して加速する組織）は最近、「STAMP」（シンプルトークンプロトコル、市場保護メカニズム）を発表しました。これは、私募VC資金調達と公開のMetaDAO ICOを融合させるために設計された全く新しい投資契約であり、投資家の権利を保護し、MetaDAOのオンチェーンガバナンスと整合性を保つものです。

MetaDAOモデルは、「所有権トークン」という新たなカテゴリーを生み出しました。これらのプロジェクトはMetaDAOのICOを通じてローンチされます。すでにローンチされた多くのプロジェクトは好調なパフォーマンスを示しています——例えばUmbra、Omnipair、Aviciなどは、資金調達期間中に高い需要があり、そのトークンは2025年に市場を大幅に上回るパフォーマンスを示しました。

MetaDAOモデルを通じて、トークン保有者の重要性は高まり、彼らは真の発言権を持ち、実際にプロジェクトの所有権を手にします。プロジェクトの収益と費用は、もはや株式保有者に向けられるのではなく、直接トークン保有者に還元されます。

市場統治型組織と所有権トークンのトレンドは、おそらく2026年まで続き、次のトレンドと相互に絡み合っていくでしょう……

証券トークン化の台頭

オンチェーン流動性は限られており、市場参加者の関心は徐々にファンダメンタルズ、収益、自社株買いなどの実質的価値に移行しています。同時に、企業はステーブルコインを採用し始め、ますます多くの機関が資本を暗号通貨分野に投入しています。そして最近では、特に規制対象の機関にとって、証券トークン化がこれまで以上に簡単かつ実現可能になりました。

2025年12月11日、証券トークン化の分野で重要な規制上の突破口が訪れました。米国証券取引委員会（SEC）は「不行動レター」を発表し、DTCC（米国預託信託決済公社）の子会社であるDTCの証券トークン化パイロット計画に対して、執行措置を取らないことを明確にしました。このパイロット計画には、Russell 1000指数構成銘柄、米国債、主要ETFのトークン化が含まれます。

この仕組みは、パイロット期間中（2026年後半から開始、3年間）、DTCを通じて規制に準拠した集中型トークン化操作を実現し、活動を完全に分散化された代替案ではなく、規制されたインフラストラクチャに向けます。

これは、2026年以降、より多くの証券トークン化プロジェクトが登場し、トークン化株式への需要が高まり、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の融合が加速することを意味します。

コンシューマー向け暗号製品とパーペチュアル契約が暗号の核心に

2025年、コンシューマー向け暗号製品とパーペチュアル契約（パーペチュアル）は暗号業界の核心的なホットトピックとなりました：

· Pumpfunは2024-2025年に絶頂期を迎えた

· Virtualsは同様のモデルを採用したが、全く新しいAIインテリジェントエージェントのナラティブを組み込んだ

· Zoraもコンテンツトークンの分野で同様の試みを行い、Jesseの支持を得た

· コレクティブル、ファンタジーフットボール、予測市場が2025年に大流行

これらはすべて消費者向けの製品であり、暗号通貨ネイティブが楽しむことができるだけでなく、非暗号通貨ユーザー（例えば予測市場の参加者）も楽しみながら収益を得ることができます。

暗号通貨そのものがゲームのようなものであり、取引もまた娯楽です。したがって、新しく、この2つをうまく組み合わせたコンシューマー向け製品は、より目立つ傾向にあります。

パーペチュアル契約も同様の魅力を持っています。なぜなら、ユーザーは資産価格の上昇または下落に対して正確な賭けを行うことができるからです。

予測市場とパーペチュアル契約の主要指標に注目すると、どちらも2025年に史上最高値（ATH）に達していることがわかります。これらのデータは、暗号通貨分野におけるプロダクト・マーケット・フィット（PMF）が現れていることを「叫んでいる」ようです：予測市場の週間名目取引高は38億ドル、パーペチュアル契約の週間取引高は3400億ドル（月間取引高1.3兆ドル、史上最高記録）に達しました。

これが、人々がHyperliquid、Lighter、Aster、Polymarket、Opinionなどのプラットフォームに熱心に参加する理由です。膨大な活動量、巨大な需要、そして大量の資本の流れが、そのままより高い評価額とより多くのエアドロップ報酬に変換されます。

コンシューマー向け暗号製品も同様に可能性を秘めていますが、2025年には、真に持続可能なコンシューマー向け暗号製品はまだ見られませんでした。Sportsdotfun（SDF）は初期段階で良好な成長を示し、現在LegionとKrakenでコミュニティ資金調達を行っています。この分野が今後どのように発展するかは未知数ですが、現時点では将来性が期待されています。

ここから学べることは、この市場で自分自身の強みを見つけたいのであれば、プラットフォーム（予測市場、パーペチュアル契約、コンシューマー向け暗号製品など）に投資するか、これらのカテゴリーに積極的に関与することです：

· パーペチュアル契約の取引方法を学ぶ

· 予測市場で予測を行う

· コンシューマー向け暗号製品を使用する

これらの実践を通じて、市場をよりよく理解し、自分自身の競争優位性を見つけることができます。さもなければ……

「ストーリーテラー」になることができる

その通りです。今やウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）、シリコンバレー、そしてあらゆる分野のテクノロジー実務家が「ストーリーテラー」という役割に熱中しています。多くのスタートアップ企業が「ストーリーテラー」のポジションの募集を開始しています。

暗号通貨の世界では、これは実は以前からごく普通の現象です。私たちには「おしゃべり屋」（Yappers）、キーオピニオンリーダー（KOL）、そしてストーリーテラーがいて、彼らは何年も前からプロジェクトについて議論し、暗号通貨コミュニティの構築を助けてきました（Kaitoが「おしゃべり屋」という概念を提唱する前からです）。

しかし今や、世界全体が、正しいナラティブを持ち、適切な方法でブランド、製品、ポジショニングを伝えることの重要性に気づき始めているようです。

ただし、ストーリーテラーの役割は「おしゃべり屋」をはるかに超えています。現在の暗号通貨分野では、多くの「おしゃべり屋」は、自分たちが議論している内容”}