Titre original : 7 leçons et tendances crypto à connaître avant 2026

Auteur original : 0xJeff, investisseur en IA

Compilation originale : Techflow (Shenchao)

L’année 2025 a été marquée par des bouleversements et des changements sans précédent. Nous avons accueilli un président américain réputé favorable aux cryptomonnaies et à l’intelligence artificielle. Cependant, le marché de 2025 n’a pas connu le bull run tant attendu, mais s’est plutôt transformé en une année de « massacre » pour l’ensemble du secteur.

· La plupart des altcoins ont subi des chutes de 80 % à 99 % en 2025

· La part de marché du Bitcoin est revenue à son niveau de 2019-2020 (plus de 60 %), surperformant la majorité des actifs

· L’Ethereum (ETH) se négocie à des prix proches de ceux de 2022

· Le marché des altcoins est extrêmement fragmenté (entre 40 et 50 millions de jetons en circulation)

· Malgré les nouvelles positives continues dans le secteur (cadre réglementaire plus clair, approbation des ETF, adoption de la blockchain par les entreprises, investissements institutionnels dans le BTC, l’ETH et les altcoins, etc.), les marchés actions ont largement surperformé le marché crypto en 2025

Malgré la douleur et la turbulence, 2025 est considérée par beaucoup comme une année de « maturité » pour le secteur, mais elle a aussi vu un exode massif de professionnels et d’investisseurs.

Alors, pour ceux qui restent dans l’espace crypto, voici les points clés à comprendre avant l’arrivée de 2026 :

Plongeons dans le vif du sujet ↓

Les marchés de prédiction : un outil de trading polyvalent

Les marchés de prédiction sont devenus l’un des secteurs verticaux à la croissance la plus rapide en 2025 – le volume nominal hebdomadaire a atteint pour la première fois 3,8 milliards de dollars, avec Polymarket, Kalshi et Opinion comme plateformes dominantes.

Bien que le débat sur « les marchés de prédiction sont-ils du jeu ? » se poursuive, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine les considère comme des contrats d’événement ou des options binaires basés sur des résultats d’événements du monde réel. La position favorable à l’innovation de la CFTC, associée à une demande accrue de paris/prédictions, a stimulé la croissance rapide des volumes sur les marchés de prédiction en 2025.

D’un point de vue outil de trading, les marchés de prédiction offrent une grande flexibilité. Ils peuvent être vus comme un outil d’options avec une meilleure expérience utilisateur (mais avec des lacunes en termes de liquidité).

Vous pouvez trader avec effet de levier sur n’importe quel marché, choisir des paris directionnels « Oui/Non », les utiliser comme outil de couverture (en détenant une position spot ailleurs), ou générer des revenus et des récompenses potentielles d’airdrop en exécutant une stratégie delta neutre (en allouant des parts « Oui » et « Non » de manière égale sur le marché).

Puts couverts en cash et covered calls

Ces deux stratégies d’options sont idéales pour les investisseurs souhaitant gérer leurs investissements de manière plus conservatrice.

Au lieu d’acheter directement ou de vendre rapidement des altcoins lors d’une baisse de prix, vous pouvez générer des flux de trésorerie en vendant des calls ou des puts. Si le prix atteint une cible, vous pouvez choisir d’acheter lors d’un creux ou de vendre vos altcoins ; si le prix n’atteint pas la cible, vous récupérez votre capital.

Cette stratégie est l’un des meilleurs moyens de générer un rendement annuel en pourcentage (APR) élevé sur vos altcoins ou stablecoins.

Le seul inconvénient est que votre capital est bloqué pendant un certain temps (généralement 3 à 5 semaines), mais vous recevez immédiatement la prime (premium) lors de la vente du call ou du put.

Fatigue des narratifs + actions vs tokens = Retour aux fondamentaux

La rotation des narratifs de marché s’est considérablement accélérée, les thèmes qui pouvaient durer des semaines, voire des mois, ne tiennent maintenant que quelques jours au maximum.

La communauté crypto (CT) passe de la poursuite des narratifs à une attention portée aux véritables fondamentaux (par exemple, nombre d’utilisateurs, revenus, indicateurs de croissance). Le marché tend à évaluer les métriques d’entreprises réelles et à clarifier la relation de transmission de valeur entre l’entreprise et son token.

Cependant, cette année, nous avons été témoins de trop de confusion dans la dynamique actions vs tokens, notamment dans le domaine des fusions et acquisitions (M&A) :

· Pumpfun a acquis Padre (un outil de trading), mais a complètement ignoré les détenteurs du token Padre. Après l’annonce de l’acquisition, le token PADRE a chuté de 50 % à 80 %, provoquant un fort mécontentement dans la communauté. Pour apaiser la communauté Padre, Pumpfun a promis un airdrop futur de tokens PUMP basé sur la valeur des positions PADRE avant l’annonce de l’acquisition.

· Circle a acquis Axelar, mais a également négligé les détenteurs du token Axelar. Après l’acquisition, le token AXL a fortement chuté. C’est une nouvelle récente, et la suite reste à voir, mais la communauté est déjà en colère (et à juste titre).

Le débat entre détenteurs d’actions et détenteurs de tokens s’intensifie, ce qui nous amène à une question plus profonde…

Organisations à gouvernance de marché et tokens de propriété

MetaDAO a lancé une plateforme d’ICO équitable, transparente et non manipulable, avec des caractéristiques telles qu’une offre en circulation élevée, une structure de valorisation entièrement diluée (FDV) relativement faible, et aucune allocation pour les capital-risqueurs (VC) ou les investisseurs privés. De plus, des mécanismes ont été introduits, comme des déblocages d’équipes basés sur la performance et une fonction potentielle de récupération de fonds.

Cette structure confère aux détenteurs de tokens une véritable propriété, un contrôle et un alignement des intérêts, résolvant efficacement les problèmes de fuite des équipes, de dumping de tokens, d’opérations opaques et d’acquisitions inappropriées.

Colosseum (une organisation indépendante accélérant l’écosystème Solana) a récemment lancé « STAMP » (Simple Token Agreement, Market Protection), un nouveau type de contrat d’investissement conçu pour fusionner le financement VC privé avec les ICO publiques de MetaDAO, garantissant les droits des investisseurs et s’alignant sur la gouvernance on-chain de MetaDAO.

Le modèle MetaDAO a donné naissance à une nouvelle catégorie de « tokens de propriété », ces projets étant lancés via les ICO de MetaDAO. De nombreux projets lancés ont affiché de solides performances – par exemple Umbra, Omnipair et Avici, qui ont connu une forte demande pendant leur financement et dont les tokens ont significativement surperformé le marché en 2025.

Avec le modèle MetaDAO, l’importance des détenteurs de tokens est renforcée : ils ont véritablement leur mot à dire et possèdent réellement la propriété du projet. Les revenus et frais du projet ne sont plus dirigés vers les détenteurs d’actions, mais profitent directement aux détenteurs de tokens.

La tendance des organisations à gouvernance de marché et des tokens de propriété est susceptible de se poursuivre en 2026 et s’entremêlera avec la tendance suivante…

L’essor de la tokenisation de titres

La liquidité on-chain est limitée, et l’attention des acteurs du marché se tourne progressivement vers les fondamentaux, les revenus, les rachats d’actions et d’autres valeurs tangibles. Parallèlement, les entreprises adoptent les stablecoins, de plus en plus d’institutions investissent du capital dans l’espace crypto, et récemment, la tokenisation de titres (Tokenized Securities) est devenue plus simple et plus réalisable que jamais, en particulier pour les institutions réglementées.

Le 11 décembre 2025, le domaine de la tokenisation de titres a connu une avancée réglementaire majeure. La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a publié une « lettre de non-poursuite » (No-Action Letter) indiquant clairement qu’elle n’engagerait pas d’action en justice contre le plan pilote de tokenisation de titres de DTC, une filiale du DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation). Le pilote comprend la tokenisation des composantes de l’indice Russell 1000, des obligations du Trésor américain et des principaux ETF.

Ce mécanisme, pendant la période pilote (à partir du second semestre 2026, pour une durée de trois ans), oriente les activités vers des infrastructures réglementées via le DTC pour des opérations de tokenisation centralisées et conformes, plutôt que vers des alternatives entièrement décentralisées.

Cela signifie qu’à partir de 2026, nous verrons davantage de projets de tokenisation de titres, ce qui implique également une demande accrue pour les actions tokenisées, accélérant la fusion entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi).

Produits crypto grand public et perpétuels au cœur du crypto

En 2025, les produits crypto grand public et les contrats perpétuels (Perps) sont devenus les points centraux de l’industrie crypto :

· Pumpfun a atteint son apogée en 2024-2025

· Virtuals a adopté un modèle similaire, mais avec une toute nouvelle narration autour des agents intelligents IA

· Zora a également tenté une approche similaire dans le domaine des tokens de contenu, avec le soutien de Jesse

· Les objets de collection, le football fantasy (Fantasy Football) et les marchés de prédiction ont connu un grand succès en 2025

Ce sont tous des produits orientés consommateur, qui permettent aux crypto-natifs de s’amuser et attirent également les utilisateurs non-crypto (comme les participants aux marchés de prédiction) pour gagner des revenus tout en s’amusant.

Le crypto est en soi un jeu, et le trading est aussi un divertissement. Par conséquent, les produits grand public novateurs qui combinent bien les deux ont tendance à se démarquer.

Les contrats perpétuels (Perps) ont un attrait similaire, car ils permettent aux utilisateurs de parier avec précision sur la hausse ou la baisse du prix d’un actif.

Si vous examinez les indicateurs clés des marchés de prédiction et des perpétuels, vous verrez qu’ils ont tous deux atteint des sommets historiques (ATH) en 2025. Ces données semblent « crier » que le produit a trouvé son marché (PMF) dans l’espace crypto : le volume nominal hebdomadaire des marchés de prédiction a atteint 3,8 milliards de dollars, tandis que le volume hebdomadaire des perpétuels a atteint 340 milliards de dollars (volume mensuel de 13 000 milliards de dollars, un record historique).

C’est pourquoi les gens sont si enthousiastes à l’idée de participer à des plateformes comme Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket et Opinion. Une activité massive, une demande énorme et des flux de capitaux importants se traduisent directement par des valorisations plus élevées et plus de revenus d’airdrop.

Les produits crypto grand public sont également pleins de potentiel, mais en 2025, nous n’avons pas encore vu de produit crypto grand public véritablement durable. Sportsdotfun (SDF) a montré une bonne croissance initiale et procède actuellement à un financement communautaire sur Legion et Kraken. Bien que l’avenir de ce domaine reste incertain, les perspectives sont actuellement excitantes.

La leçon à en tirer est que si vous voulez trouver votre avantage dans ce marché, vous devez soit investir dans les plateformes (comme les marchés de prédiction, les perpétuels, les produits crypto grand public), soit participer activement à ces catégories :

· Apprendre à trader les perpétuels

· Faire des prédictions sur les marchés de prédiction

· Utiliser des produits crypto grand public

En pratiquant, vous pouvez mieux comprendre le marché et trouver votre avantage concurrentiel. Sinon…

Vous pouvez devenir un « storyteller »

En effet, aujourd’hui, le Wall Street Journal (WSJ), la Silicon Valley et les professionnels de la tech s’intéressent tous au rôle de « storyteller ». De nombreuses startups ouvrent des postes de « storyteller ».

Dans l’espace crypto, c’est en fait un phénomène de longue date. Nous avons des « yappers », des influenceurs clés (KOL) et des storytellers qui discutent de projets et aident à construire des communautés crypto depuis des années (même avant que Kaito ne popularise le concept de « yapper »).

Mais maintenant, il semble que le monde entier prenne conscience de l’importance d’avoir le bon récit, de transmettre la marque, le produit et le positionnement de la bonne manière.

Cependant, le rôle de storyteller va bien au-delà du « yapping ». Actuellement dans l’espace crypto, de nombreux « yappers » se contentent de copier-coller du contenu pour « farmer de l’engagement », sans vraiment essayer d’apprendre et de comprendre ce dont ils parlent.

Cela offre une opportunité de se démarquer à ceux qui connaissent vraiment le secteur, possèdent une expertise, ou sont curieux d’apprendre – que ce soit dans la communauté crypto (CT) ou dans un cadre plus large.

Ceux qui excellent dans l’art de raconter des histoires peuvent, en développant leur marque personnelle, finalement obtenir la liberté de choix : ils peuvent choisir de poursuivre leur chemin indépendamment, ou être « acquis-embauchés » (Acqui-hire) par des startups et des projets correspondant à leur marque.

En 2025, nous avons déjà vu des »}