Оригинальное название: 7 крипто-уроков и трендов, которые нужно знать до 2026 года

Автор оригинала: 0xJeff, AI-инвестор

Перевод и компиляция: Deep Tide Techflow

2025 год был полон беспрецедентной волатильности и перемен. Мы получили президента США, который, как утверждается, поддерживает криптовалюты и искусственный интеллект. Однако рынок в 2025 году не стал ожидаемым бычьим рынком, а вместо этого превратился в год «резни» для всей индустрии.

· Большинство альткоинов в 2025 году пережили падение на 80%-99%

· Доля рыночной капитализации биткойна вернулась к уровням 2019-2020 годов (более 60%), превзойдя большинство монет

· Эфириум (ETH) торговался примерно на том же уровне, что и в 2022 году

· Рынок альткоинов стал крайне фрагментированным (на рынке появилось от 40 до 50 миллионов различных монет)

· Несмотря на постоянный поток позитивных новостей в индустрии (таких как более четкие регуляторные рамки, одобрение ETF, внедрение блокчейна компаниями, институциональные инвестиции в BTC, ETH и альткоины), фондовый рынок в 2025 году полностью затмил крипторынок

Несмотря на боль и волатильность, 2025 год многие считают годом «созревания» индустрии, но он также стал свидетелем массового ухода практиков и инвесторов.

Итак, для тех, кто все еще остается в криптопространстве, вот ключевые моменты, которые необходимо понять до наступления 2026 года:

Давайте углубимся ↓

Прогнозные рынки: многофункциональный торговый инструмент

Прогнозные рынки стали одной из самых быстрорастущих вертикалей в 2025 году — еженедельный номинальный объем торгов впервые достиг 38 миллиардов долларов, а Polymarket, Kalshi и Opinion стали доминирующими платформами в этой сфере.

Хотя споры о том, «являются ли прогнозные рынки азартными играми», продолжаются, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) рассматривает их как событийные контракты или бинарные опционы, основанные на результатах событий реального мира. Инновационно-дружественная позиция CFTC в сочетании с растущим рыночным спросом на ставки/прогнозы способствовала быстрому росту объемов торгов на прогнозных рынках в 2025 году.

С точки зрения торгового инструмента, прогнозные рынки демонстрируют большую гибкость. Их можно рассматривать как более оптимизированный с точки зрения пользовательского опыта инструмент опционов (хотя и с недостатками в ликвидности).

Вы можете использовать маржинальную торговлю на любом рынке, выбирать направленные ставки «да/нет», использовать их в качестве инструмента хеджирования (удерживая спотовые позиции в другом месте) или зарабатывать доход и потенциальные аирдропы, выполняя дельта-нейтральную стратегию (равномерно распределяя доли «да/нет» на рынке).

Опционы пут с денежным обеспечением и покрытые коллы

Эти две опционные стратегии идеально подходят для инвесторов, которые хотят управлять своими инвестициями более консервативно.

Вместо того чтобы покупать альткоины напрямую при падении цен или быстро их продавать, вы можете получать денежный поток, продавая коллы или путы. Если цена достигнет определенной цели, вы можете выбрать покупку на падении или продать свои альткоины; если цена не достигнет цели, вы вернете свой основной капитал.

Эта стратегия — один из лучших способов генерировать высокую годовую процентную доходность (APR) для ваших альткоинов или стейблкоинов.

Единственное, что нужно учитывать, — ваш основной капитал будет заблокирован на некоторое время (обычно на 3-5 недель), но вы немедленно получите опционную премию (премию) при продаже коллов или путов.

Усталость от нарративов + акции vs токены = возврат к фундаментальным показателям

Скорость смены рыночных нарративов значительно ускорилась; темы, которые раньше могли длиться недели или даже месяцы, теперь сохраняются максимум несколько дней.

Криптосообщество (CT) переходит от погони за нарративами к фокусу на реальных фундаментальных показателях (таких как количество пользователей, доход, показатели роста). Рынок все больше склоняется к оценке показателей реального бизнеса и четкому определению взаимосвязи передачи стоимости между бизнесом и токеном.

Однако в этом году в противостоянии между акциями и токенами мы стали свидетелями слишком большого хаоса, особенно в сфере слияний и поглощений (M&A):

· Pumpfun приобрела Padre (инструмент для торговли), но полностью оставила в неведении держателей токенов Padre. После объявления о сделке токен PADRE упал на 50%-80%, вызвав сильную негативную реакцию сообщества. Чтобы успокоить недовольство сообщества Padre, Pumpfun пообещала в будущем провести аирдроп токенов PUMP в соответствии со стоимостью холдингов PADRE до объявления о поглощении.

· Circle приобрела Axelar, но также проигнорировала держателей токенов Axelar. После сделки токен AXL значительно упал. Это недавняя новость, и что будет дальше, пока неизвестно, но сообщество уже в ярости (и это справедливо).

Споры между держателями акций и токенов усиливаются, что также подводит нас к более глубокой проблеме…

Рыночно-управляемые организации и токены владения

MetaDAO запустила справедливую, прозрачную и защищенную от манипуляций платформу для запуска ICO, которая характеризуется высокой ликвидностью, относительно низкой структурой полностью разводненной оценки (FDV) и отсутствием распределения между венчурными капиталистами (VC) или частными инвесторами. Кроме того, были введены некоторые механизмы, такие как разблокировка команды на основе результатов и потенциальная функция возврата средств.

Эта структура дает держателям токенов реальное владение, контроль и согласованность интересов, эффективно решая проблемы бегства основателей, дампа токенов, скрытых манипуляций и недобросовестных поглощений.

Colosseum (независимая организация, ускоряющая развитие экосистемы Solana) недавно представила «STAMP» (простой протокол токенов, механизм защиты рынка), новый инвестиционный контракт, разработанный специально для объединения частного венчурного финансирования с публичным ICO MetaDAO, обеспечивая права инвесторов и соответствие ончейн-управлению MetaDAO.

Модель MetaDAO породила новую категорию «токенов владения» — проекты, запущенные через ICO MetaDAO. Многие запущенные проекты показали сильные результаты — например, Umbra, Omnipair и Avici, которые пользовались высоким спросом во время финансирования, и их токены значительно превзошли рынок в 2025 году.

Благодаря модели MetaDAO важность держателей токенов возросла — они действительно получили право голоса и фактическое владение проектом. Доходы и сборы проекта больше не направляются держателям акций, а напрямую приносят пользу держателям токенов.

Тренд рыночно-управляемых организаций и токенов владения, вероятно, сохранится до 2026 года и переплетется со следующим трендом…

Восход токенизации ценных бумаг

Ончейн-ликвидность ограничена, внимание участников рынка постепенно смещается к фундаментальным показателям, доходам, выкупам и другой реальной стоимости. В то же время компании начинают внедрять стейблкоины, все больше институтов вкладывают капитал в криптопространство, и недавно токенизация ценных бумаг (Tokenized Securities) стала проще и осуществимее, чем когда-либо, особенно для регулируемых организаций.

11 декабря 2025 года в сфере токенизации ценных бумаг произошел важный регуляторный прорыв. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила «письмо о неприменении мер» (No-Action Letter), четко указав, что не будет предпринимать принудительных действий в отношении пилотной программы токенизации ценных бумаг дочерней компании DTCC (Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации США) — DTC. Пилотная программа включает токенизацию компонентов индекса Russell 1000, казначейских облигаций США и основных ETF.

Этот механизм в пилотный период (начиная со второй половины 2026 года, сроком на три года) через DTC обеспечивает соответствие требованиям централизованной токенизации, направляя деятельность на регулируемую инфраструктуру, а не на полностью децентрализованные альтернативы.

Это означает, что с 2026 года мы увидим больше проектов по токенизации ценных бумаг, что также означает рост спроса на токенизированные акции, ускоряя сближение традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi).

Потребительские криптопродукты и перпетуальные контракты как ядро криптоиндустрии

В 2025 году потребительские криптопродукты и перпетуальные контракты (Perps) стали ключевыми горячими темами в криптоиндустрии:

· Pumpfun достигла пика в 2024-2025 годах

· Virtuals использовала аналогичную модель, но с новой нарративной об ИИ-агентах

· Zora также предприняла аналогичные попытки в области токенизации контента и получила поддержку Jesse

· Коллекционные предметы, фэнтези-футбол, прогнозные рынки стали очень популярны в 2025 году

Все это потребительские продукты, которые могут приносить удовольствие как крипто-аборигенам (Crypto-Natives), так и привлекать некриптопользователей (например, участников прогнозных рынков), позволяя им зарабатывать, получая удовольствие.

Крипто само по себе похоже на игру, а торговля — это развлечение. Поэтому новые потребительские продукты, которые хорошо сочетают оба аспекта, часто выделяются.

Перпетуальные контракты (Perps) обладают схожей привлекательностью, поскольку позволяют пользователям делать точные ставки на рост или падение цен активов.

Если вы посмотрите на ключевые показатели прогнозных рынков и перпетуальных контрактов, вы увидите, что в 2025 году они достигли исторических максимумов (ATH). Эти данные, кажется, «кричат» о том, что продукт нашел свою рыночную нишу (PMF) в криптопространстве: еженедельный номинальный объем торгов на прогнозных рынках составил 38 миллиардов долларов, а еженедельный объем торгов перпетуальными контрактами достиг 3,4 триллиона долларов (ежемесячный объем торгов — 13 триллионов долларов, что является историческим максимумом).

Вот почему люди так стремятся участвовать в таких платформах, как Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket и Opinion. Огромный объем активности, огромный спрос и значительные потоки капитала напрямую превращаются в более высокие оценки и больше аирдропов.

Потребительские криптопродукты также полны потенциала, но в 2025 году мы еще не увидели по-настоящему устойчивых потребительских криптопродуктов. Sportsdotfun (SDF) показала хороший рост на ранних этапах и в настоящее время проводит краудфандинг в сообществах на Legion и Kraken. Хотя будущее этой сферы еще не ясно, на данный момент перспективы выглядят захватывающе.

Из этого можно извлечь урок: если вы хотите найти свое преимущество на этом рынке, вы должны либо инвестировать в платформы (такие как прогнозные рынки, перпетуальные контракты, потребительские криптопродукты), либо активно участвовать в этих категориях:

· Научиться торговать перпетуальными контрактами

· Делать прогнозы на прогнозных рынках

· Использовать потребительские криптопродукты

Через эту практику вы сможете лучше понять рынок и найти свое конкурентное преимущество. В противном случае…

Вы можете стать «сторителером»

Да, теперь The Wall Street Journal (WSJ), Силиконовая долина и различные технологические специалисты увлеклись ролью «сторителера». Многие стартапы открыли вакансии для «сторителеров».

В криптопространстве это уже давно обычное явление. У нас есть «болтуны» (Yappers), ключевые лидеры мнений (KOL) и сторителеры, которые годами обсуждают проекты и помогают строить криптосообщества (даже до того, как Kaito предложил концепцию «болтунов»).

Но теперь, кажется, весь мир начинает осознавать важность наличия правильного нарратива, правильной передачи бренда, продукта и»}