Titolo originale: 7 lezioni e tendenze crypto da conoscere prima del 2026

Autore originale: 0xJeff, Investitore AI

Traduzione originale: Deep Tide Techflow

Il 2025 è stato un anno di turbolenze e cambiamenti senza precedenti. Abbiamo visto l’elezione di un Presidente degli Stati Uniti che si dice favorevole alle criptovalute e all’intelligenza artificiale. Tuttavia, il mercato del 2025 non ha dato il via al tanto atteso mercato rialzista, diventando invece un anno di \”massacro\” per l’intero settore.

· La maggior parte delle altcoin ha subito un crollo dell’80%-99% nel 2025

· La quota di mercato di Bitcoin è tornata ai livelli del 2019-2020 (oltre il 60%), sovraperformando la maggior parte delle monete

· Ethereum (ETH) viene scambiato a prezzi simili a quelli del 2022

· Il mercato delle altcoin è altamente frammentato (ci sono tra 40 e 50 milioni di monete in circolazione)

· Nonostante le continue notizie positive all’interno del settore (come un quadro normativo più chiaro, l’approvazione degli ETF, l’adozione della tecnologia blockchain da parte delle aziende, investimenti istituzionali in BTC, ETH e altcoin, ecc.), il mercato azionario nel 2025 ha completamente surclassato il mercato crypto

Nonostante il dolore e le turbolenze, il 2025 è stato considerato da molti l’anno della \”maturità\” del settore, ma ha anche assistito all’uscita di un gran numero di operatori e investitori.

Quindi, per coloro che rimangono ancora nel campo delle criptovalute, ecco i contenuti chiave da conoscere prima dell’arrivo del 2026:

Approfondiamo ↓

Mercati di previsione: uno strumento di trading versatile

I mercati di previsione sono diventati uno dei settori verticali in più rapida crescita nel 2025, con un volume nominale di scambi settimanali che ha raggiunto per la prima volta 38 miliardi di dollari. Polymarket, Kalshi e Opinion sono diventate le piattaforme dominanti in questo settore.

Nonostante il dibattito continui sul fatto che i \”mercati di previsione siano equivalenti al gioco d’azzardo\”, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti li considera contratti basati su eventi del mondo reale o opzioni binarie. La posizione favorevole all’innovazione della CFTC, unita alla crescente domanda di mercato per scommesse/previsioni, ha guidato la rapida crescita del volume di scambi sui mercati di previsione nel 2025.

Dal punto di vista dello strumento di trading, i mercati di previsione mostrano una grande flessibilità. Possono essere visti come uno strumento di opzioni con un’esperienza utente più ottimizzata (ma ancora carente in termini di liquidità).

Puoi utilizzare il trading con leva su qualsiasi mercato, scegliere scommesse direzionali \”Sì/No\”, usarle come strumento di copertura (detenendo posizioni spot altrove) o guadagnare rendimenti e potenziali ricompense airdrop eseguendo strategie delta neutral (allocando quote \”Sì/No\” in modo uguale nel mercato).

Put garantite in contanti e call coperti

Queste due strategie di opzioni sono ideali per gli investitori che desiderano gestire i propri investimenti in modo più conservativo.

Invece di acquistare direttamente o vendere rapidamente le altcoin quando i prezzi scendono, puoi generare flusso di cassa vendendo opzioni call o put. Se il prezzo raggiunge un determinato obiettivo, puoi scegliere di acquistare al ribasso o vendere le tue altcoin; se il prezzo non raggiunge l’obiettivo, recupererai il capitale.

Questa strategia è uno dei modi migliori per generare un tasso annuo di rendimento (APR) elevato per le tue altcoin o stablecoin.

L’unico aspetto da considerare è che il tuo capitale sarà bloccato per un periodo di tempo (solitamente 3-5 settimane), ma riceverai immediatamente il premio dell’opzione (premium) quando vendi le call o le put.

Affaticamento delle narrative + Azioni vs Token = Ritorno ai fondamentali

La rotazione delle narrative di mercato è accelerata significativamente. I trend che in passato potevano durare settimane o addirittura mesi, ora al massimo persistono per pochi giorni.

La comunità crypto (CT) sta passando dall’inseguire le narrative al concentrarsi sui veri fondamentali (ad esempio, numero di utenti, entrate, metriche di crescita). Il mercato preferisce valutare le metriche di business reali e chiarire la relazione di trasferimento di valore tra business e token.

Tuttavia, quest’anno abbiamo assistito a troppa confusione nella dinamica tra azioni e token, specialmente nel campo delle fusioni e acquisizioni (M&A):

· Pumpfun ha acquisito Padre (uno strumento di trading), ma ha lasciato completamente all’oscuro i detentori di token di Padre. Dopo l’annuncio dell’acquisizione, il token PADRE è crollato del 50%-80%, scatenando una forte reazione della comunità. Per placare il malcontento della comunità di Padre, Pumpfun ha promesso di airdropare token PUMP in futuro, basandosi sul valore delle posizioni PADRE prima dell’annuncio dell’acquisizione.

· Circle ha acquisito Axelar, ma ha ugualmente ignorato i detentori di token di Axelar. Dopo l’acquisizione, il token AXL è sceso significativamente. Questa è una notizia recente, e ciò che accadrà dopo non è ancora noto, ma la comunità è già furiosa (e giustamente).

Il dibattito tra detentori di azioni e detentori di token si sta intensificando, il che ci porta a un problema più profondo…

Organizzazioni di mercato governate e token di proprietà

MetaDAO ha lanciato una piattaforma di lancio ICO equa, trasparente e non manipolabile, caratterizzata da alta liquidità, una struttura di valutazione completamente diluita (FDV) relativamente bassa e nessuna allocazione per venture capital (VC) o round privati. Inoltre, sono stati introdotti alcuni meccanismi, come lo sblocco del team basato sulle performance e potenziali funzionalità di recupero del capitale.

Questa struttura conferisce ai detentori di token una vera proprietà, controllo e allineamento degli interessi, affrontando efficacemente problemi come l’abbandono dei progetti, il dumping di token, operazioni opache e acquisizioni inappropriate.

Colosseum (un’organizzazione indipendente che accelera l’ecosistema Solana) ha recentemente lanciato \”STAMP\” (Simple Token Agreement, Market Protection), un nuovo contratto di investimento progettato per fondere il finanziamento VC privato con gli ICO pubblici di MetaDAO, garantendo i diritti degli investitori e allineandosi con la governance on-chain di MetaDAO.

Il modello MetaDAO ha dato vita a una nuova categoria di \”token di proprietà\”, progetti lanciati tramite gli ICO di MetaDAO. Molti progetti già lanciati stanno performando bene – ad esempio Umbra, Omnipair e Avici, che hanno visto una forte domanda durante i round di finanziamento e i cui token hanno sovraperformato significativamente il mercato nel 2025.

Attraverso il modello MetaDAO, l’importanza dei detentori di token è stata elevata; essi hanno veramente voce in capitolo e possiedono effettivamente la proprietà del progetto. Le entrate e le commissioni del progetto non sono più indirizzate ai detentori di azioni, ma vanno direttamente a beneficio dei detentori di token.

La tendenza delle organizzazioni di mercato governate e dei token di proprietà probabilmente continuerà fino al 2026 e si intreccerà con la tendenza successiva…

L’ascesa della tokenizzazione dei titoli

La liquidità on-chain è limitata, e l’attenzione dei partecipanti al mercato si sta gradualmente spostando verso i fondamentali, le entrate, i buyback e altro valore reale. Nel frattempo, le aziende stanno adottando le stablecoin, sempre più istituzioni stanno investendo capitale nel settore crypto, e recentemente, la tokenizzazione dei titoli (Tokenized Securities) è diventata più semplice e fattibile che mai, specialmente per le istituzioni regolamentate.

L’11 dicembre 2025, il settore della tokenizzazione dei titoli ha visto un’importante svolta normativa. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha pubblicato una \”lettera di non azione\” (No-Action Letter), dichiarando esplicitamente che non intraprenderà azioni esecutive contro il piano pilota di tokenizzazione dei titoli della filiale DTC della DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation). Il pilota include la tokenizzazione dei componenti dell’indice Russell 1000, dei titoli del Tesoro statunitense e dei principali ETF.

Questo meccanismo, durante il periodo pilota (che inizia nella seconda metà del 2026 e dura tre anni), realizza operazioni di tokenizzazione centralizzate e conformi attraverso il DTC, indirizzando le attività verso infrastrutture regolamentate piuttosto che verso alternative completamente decentralizzate.

Ciò significa che, a partire dal 2026, vedremo più progetti di tokenizzazione dei titoli, il che implica anche una maggiore domanda di azioni tokenizzate, accelerando la fusione tra la finanza tradizionale (TradFi) e la finanza decentralizzata (DeFi).

Prodotti crypto consumer e perpetual diventano il cuore delle crypto

Nel 2025, i prodotti crypto consumer e i contratti perpetual (Perps) sono diventati i punti focali centrali del settore crypto:

· Pumpfun ha raggiunto il picco nel 2024-2025

· Virtuals ha adottato un modello simile, ma con una nuova narrativa di agenti intelligenti AI

· Zora ha fatto un tentativo simile nel campo dei token di contenuti, con il supporto di Jesse

· Collezionabili, fantasy football, mercati di previsione sono diventati molto popolari nel 2025

Questi sono tutti prodotti orientati al consumatore, che permettono sia ai nativi delle crypto (Crypto-Natives) di divertirsi, sia di attrarre utenti non crypto (come i partecipanti ai mercati di previsione) a guadagnare mentre si divertono.

Le crypto stesse sono come un gioco, e il trading è anche intrattenimento. Pertanto, quei prodotti consumer nuovi e innovativi che combinano bene i due tendono a distinguersi.

I contratti perpetual (Perps) hanno un’attrazione simile, perché permettono agli utenti di scommettere precisamente sull’aumento o la diminuzione del prezzo di un asset.

Se osservi le metriche chiave dei mercati di previsione e dei contratti perpetual, vedrai che entrambi hanno raggiunto massimi storici (ATH) nel 2025. Questi dati sembrano \”gridare\” che il product-market fit (PMF) nel campo delle crypto si è manifestato: il volume nominale settimanale dei mercati di previsione ha raggiunto 38 miliardi di dollari, mentre il volume settimanale dei contratti perpetual è stato di 3.400 miliardi di dollari (con un volume mensile di 13.000 miliardi di dollari, un massimo storico).

Questo è il motivo per cui le persone sono così entusiaste di partecipare a piattaforme come Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket e Opinion. L’enorme volume di attività, l’enorme domanda e i grandi flussi di capitale si traducono direttamente in valutazioni più elevate e più ricompense airdrop.

Anche i prodotti crypto consumer sono pieni di potenziale, ma nel 2025 non abbiamo ancora visto un prodotto crypto consumer veramente sostenibile. Sportsdotfun (SDF) ha mostrato una buona crescita iniziale e attualmente sta raccogliendo fondi dalla comunità su Legion e Kraken. Sebbene non sia chiaro come si evolverà questo campo, al momento le prospettive sono eccitanti.

Da ciò possiamo imparare che se vuoi trovare il tuo vantaggio in questo mercato, devi investire nelle piattaforme (come mercati di previsione, contratti perpetual, prodotti crypto consumer) o partecipare attivamente a queste categorie:

· Impara come fare trading con i contratti perpetual

· Fai previsioni sui mercati di previsione

· Usa prodotti crypto consumer

Attraverso queste pratiche, puoi comprendere meglio il mercato e trovare il tuo vantaggio competitivo. Altrimenti…

Puoi diventare un \”narratore\”

Esatto, ora il Wall Street Journal (WSJ), la Silicon Valley e vari professionisti della tecnologia si sono appassionati al ruolo del \”narratore\” (Storyteller). Molte startup hanno aperto assunzioni per posizioni di \”narratore\”.

Nel campo delle crypto, questo è in realtà un fenomeno comune da tempo. Abbiamo \”chiacchieroni\” (Yappers), influencer chiave (KOL) e narratori che discutono di progetti e aiutano a costruire comunità crypto da anni (anche prima che Kaito introducesse il concetto di \”chiacchierone\”).

Ma ora, sembra che il mondo intero stia iniziando a rendersi conto dell’importanza di avere la narrativa giusta, di comunicare il brand, il prodotto e il posizionamento nel modo appropriato.

Tuttavia, il ruolo del narratore va oltre il \”chiacchierone\”. Attualmente nel campo delle crypto, molti \”chiacchieroni\” si limitano a copiare e incollare contenuti per \”farsi notare\”, invece di cercare di imparare e comprendere veramente ciò di cui parlano.

Questo offre un’opportunità per coloro che conoscono veramente il settore, hanno competenze specialistiche o sono curiosi di imparare di distinguersi, sia nella comunità crypto (CT) che in ambiti più ampi.

Coloro che sono bravi nella narrazione possono, ampliando la propria influenza di brand, alla fine avere la libertà di scelta: possono scegliere di svilupparsi in modo indipendente o essere”}