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原題：『第二位の大口保有者が損切り売却、対立感情に陥ったAAVEはまだ買えるのか？』
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著者：Azuma，Odaily 星球日報
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主要なレンディングプロトコルであるAaveは、現在、世論の渦中にあります。チームとコミュニティ間の対立感情が高まり続けており、これはAAVEトークン自体に対する保有者の信頼に客観的に影響を及ぼしています。
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今日未明、プロジェクト側、プロトコル契約、CEXを除くAAVEの第二位の大口保有者（通称「榜二大哥」）が、23万AAVE（約3,800万米ドル相当）を損切り売却しました。これにより、AAVEは短期的に12％下落しました。この大口保有者は、昨年末から今年初めにかけて平均223.4米ドルでAAVEを購入していましたが、今回の損切り平均価格は約165米ドルで、最終的に1,345万米ドルの損失を出したと報じられています。
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・Odaily注：この大口アドレスは https://debank.com/profile/0xa923b13270f8622b5d5960634200dc4302b7611e です。
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事件の発端：手数料の流れをめぐる論争
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今回のAaveのコミュニティ危機を理解するには、Aaveフロントエンドの最近の変更から話を始める必要があります。
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12月4日、AaveはCow Swapとの提携を発表し、同社をAaveフロントエンドのスワップ機能におけるデフォルトの取引ルートとしました（Odaily注：以前はParaSwap）。これにより、後者のMEV耐性機能を通じて、より優れた価格提示が可能になります。
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これは一見、通常の機能アップグレードに見えました。しかし、コミュニティはすぐに、以前ParaSwapを使用していた際には、この機能によって生じる追加手数料（リファラルフィーやポジティブスリッページサープラスなど）はAave DAOの財庫アドレスに流れていたが、Cow Swapに切り替えた後はAave Labsのアドレスに流れるよう変更されていたことに気づきました。
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コミュニティ代表のEzR3aLが、Aaveが自ら言及していなかったこの変更を最初に発見しました。彼はガバナンスフォーラムでAaveチームに質問し、イーサリアムとArbitrum上のAaveの収益の流れを追跡したところ、この手数料は週に約20万米ドル、年換算で1,000万米ドルを超える収入をもたらすと推計しました。これは、Aaveがほとんど誰にも知られることなく、少なくとも1,000万米ドルの収入をコミュニティアドレスからチームアドレスに移転したことを意味します。
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核心的な論争：Aaveブランドは一体誰のものか？
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EzR3aLの投稿が広まるにつれ、多くのAAVE保有者は裏切られたと感じました。特に、Aaveがこの変更を行う際に、コミュニティとの協議もなく、何の開示も行わなかったことは、この変更を隠そうとする意図すら感じさせます。
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コミュニティの疑問に対し、Aave LabsはEzR3aLの投稿に直接返答し、プロトコル層と製品層の間には明確な区別があるべきだと主張しました。Aaveフロントエンドのスワップ機能インターフェースは完全にAave Labsが運営し、資金投入、構築、維持管理も同社が行っています。この機能はDAOが管理するプロトコルとは完全に独立しているため、Aave Labsはその運営方法や収益化について自主的に決定する権利があると述べました……以前Aave DAOアドレスに流れていた収入はAave Labsの寄付であり、義務ではなかったと説明しました。
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要するに、Aave Labsの立場は、Aaveのフロントエンドインターフェースおよび付随機能は本質的にチームの製品であり、そこから生じる収入も会社の資産と見なされるべきで、DAOが管理するプロトコルや関連収入と混同すべきではないというものです。
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この発言を受けて、Aaveプロトコルと製品の帰属をめぐる議論がコミュニティ内で急速に高まりました。著名なDeFiアナリストは『誰が本当にAaveを所有しているのか？』（Who Owns ‘Aave’: Aave Labs vs Aave DAO）という記事を執筆し、BlockBeatsも中国語訳を転載しています。関心のある方は補足としてお読みください。
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12月16日、対立はさらに激化しました。Aaveの元CTO、Ernesto Boadoが同日、ガバナンスフォーラムで提案を発議し、Aaveのブランド資産（ドメイン、ソーシャルメディアアカウント、命名権など）の管理権をAAVE保有者に移管するよう要求しました。関連資産はDAOが管理するエンティティ（具体的な形態は後日決定）を通じて管理され、厳格な乗っ取り防止メカニズムが設定される予定です。
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この提案はAaveガバナンスフォーラム内で約1万回閲覧され、100件以上の高品質な返信が寄せられました。Aaveエコシステム内の様々な参加者がこの提案に対して意見を表明しています。この提案の実行案が不十分であり、対立を悪化させる可能性があるとの指摘も一部ありましたが、大部分の返信は支持の姿勢を示しました。
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創業者が表明するも、コミュニティは納得せず
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コミュニティの感情が高まる中、Aave創業者Staniがフォーラムに登場し、次のように応答しました：「……この提案は、Aaveエコシステムにとって不利な方向へと導いています。複雑な法的・運営上の問題を、明確な実行経路も示さず、単純な『はい／いいえ』の投票に強引に簡略化しようとしています。このような複雑な問題は、特別に設計された構造化されたプロセスを通じて、複数回の中間チェックを経て、具体的な解決策とともに合意を形成すべきです。以上の理由から、私はこの提案に反対票を投じます……」
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ビジネス運営の観点から見れば、Staniが提案が性急すぎると主張したことは間違っていないかもしれません。しかし、現在の議論の雰囲気下では、この発言は『Aave創業者がブランド資産の保有者への移管に同意しない』と解釈されやすく、これは明らかにコミュニティとチーム間の対立感情をさらに悪化させました。
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Staniが表明した後、元の投稿の下にはStaniに対する攻撃的な発言さえ現れ、より多くのユーザーがフォーラムやソーシャルメディアを通じて不満を表明しました。あるOGユーザーは、初めてAAVEを全て売却する考えを持ったと述べ、AAVEの忠実な支持者は次のように語りました：「AAVE保有者は、これが単なるもう一つのDeFiの価値のないトークンに過ぎないことを認識すべきです。他のトークンより優れているわけでも、劣っているわけでもありません。」
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そして、最新のコミュニティ動向が、冒頭で述べた第二位の大口保有者が1,000万米ドル以上の損失を出して損切り離脱したという出来事です。
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AAVEはまだ買えるのか？
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かつて、AAVEはMulticoin Capitalなどのトップクラスの投資機関のお気に入りでした。その優れたブランド信頼性、豊富な沈殿資金、明確な拡張経路、堅調な収益と買戻しの流れは、AAVEが他のアルトコインとは異なる「真の価値トークン」であることを証明していました。
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しかし、わずか2週間で、手”}
