Charles Hoskinson, yakın zamanda, Başkan Donald Trump’ın göreve başlamasından üç gün önce TRUMP’ın piyasaya sürülmesinin, CLARITY Yasası için 70 oyluk bir Senato çoğunluğu olabilecek bir durumu rayından çıkardığını ve birleşik bir kripto-politika hamlesini partizan bir savaşa dönüştürdüğünü savundu.
Bir röportajda Hoskinson, Aralık 2024’te “CLARITY yasası için yaklaşık 70 senatörün ve Temsilciler Meclisi’nde süper çoğunluğun oy vermesini beklediklerini” söyledi ve yasa geçmeden önce TRUMP’ı piyasaya sürmenin kriptoyu “iki partili olmaktan çıkarıp kripto eşittir Trump eşittir kötü eşittir yolsuzluk denklemine soktuğunu” belirtti.
Ayrıca, coin’in piyasaya sürülmesini 2025 yılına damgasını vuran Bitcoin-tekli rallisine bağladı ve “hükümet müdahalesi” ve Trump skandalının sermaye akışlarını altcoinlerden uzaklaştırdığını ve BTC’de kilitlediğini iddia etti.
Bu ikna edici bir anlatı: Trump‘ın tek bir kötü kararı, politika ve piyasa düzenini altüst etti. Yasama kayıtları ve piyasa verileri ise daha karmaşık bir hikaye anlatıyor.
TRUMP, Ocak 2025’te 200 milyon token satışa sunularak ve 800 milyon token Trump kontrolündeki kuruluşlarda tutularak piyasaya sürüldü.
Etik uzmanları ve bazı pro-kripto Cumhuriyetçiler bunu hemen bir çıkar çatışması aracı olarak işaret etti: görevdeki bir başkanın kripto politikası belirlerken meme coin satması. 6 Mayıs’ta ilk somut yasama sonucu ortaya çıktı.
Maxine Waters, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler ve Tarım komitelerinin ortak kripto piyasa yapısı kuralları oturumunu açıkça Trump’ın memecoin’ini ve World Liberty Financial‘ı gücün kötüye kullanımı olarak göstererek iptal etti.
Hoskinson’ın TRUMP’ın yasama yolunu zorlaştırdığı konusunda haklı. Ancak birkaç detay tabloyu karmaşıklaştırıyor. İlk olarak, kripto, coin’den önce zaten Trump dünyasına sürüklenmişti.
Trump “kripto başkanı” olarak kampanya yürüttü, sektörden önemli fonlar topladı ve ailesinin token ve ücret gelirlerinden büyük bir pay aldığı World Liberty Financial ile karlı bir anlaşma yaptı.
Bu anlaşma ve onun stablecoin’i USD1 hakkındaki etik endişeler, Waters’ın o Mayıs oturumunu iptal etmesinden çok önce su yüzüne çıkıyordu. İkincisi, yasama hikayesi iptal edilen oturumla sona ermedi.
Dramlara rağmen, Temsilciler Meclisi’ndeki Cumhuriyetçiler ve bir grup Demokrat hala temel yasa tasarılarını ilerletti.
2025 ortalarına gelindiğinde, Temsilciler Meclisi, stablecoin’ler için GENIUS Yasası’nı ve Dijital Varlık Piyasa Yapısı CLARITY Yasası’nı iki partili oylarla, ancak oybirliğinden uzak bir şekilde onayladı.
Haberler, “birçok Demokrat’ın bu pakete şiddetle karşı çıktığını” vurguladı; diğerleri evet oyu vermek için parti sınırlarını aşsa da, paketin sektöre fazla dostane ve Trump’ın kişisel girişimleriyle fazla iç içe geçmiş olduğunu düşünüyorlardı.
Bu koalisyon, Hoskinson‘ın tarif ettiği 70 senatörlük kolay zaferden farklı görünüyor. Neredeyse birleşmiş olan Cumhuriyetçi Parti ve bir azınlık Demokrat grubu, buna karşılık gürültülü bir ilerici fraksiyon ve etik şahinleri itiraz ediyor.
Üçüncüsü, Waters’ın itirazı, kriptoya karşı partizan düşmanlıktan ziyade, kişisel çıkar peşinde koşma ve makamı kötüye kullanma üzerine odaklanıyordu. Görevdeki başkan, yazmaya çalıştıkları rejimden kişisel olarak yararlanabilecek bir memecoin ve stablecoin imparatorluğu yönetirken, bir “kripto piyasa yapısı” oturumuna katılamayacağını savundu.
Ayrım önemli: Demokratlar aniden “kripto eşittir Trump” kararı vermedi. Trump’ın projeleri, çıkar çatışması sorularını kaçınılmaz hale getirdi.
Oylar ve Zaman Çizelgesi
Aralık 2024’te CLARITY için 70 kesin Senato oyu olduğunu gösteren kamuya açık bir parti disiplin sayımı yok. Kayıtlar, kongre komitelerinin iki partili oylarla yasa tasarılarını ilerlettiğini, ancak Demokratların merkezciler ve ilericiler arasında giderek daha fazla bölündüğünü gösteriyor.
World Liberty ve TRUMP hakkındaki haberler, aksi takdirde ikna edilebilecek Demokratlar arasında muhalefeti sertleştirdi. Waters, açıklamasında, bu Trump bağlantılı projeler nedeniyle en az bir büyük oturumun iptal edildiğini söyledi.
Kripto için iki partili bir yol vardı, ancak kırılgandı ve Beyaz Saray’ın düzenlemeyi başkanın zenginleşmesi için bir araç haline getirmemesi koşuluna bağlıydı.
TRUMP, partizan muhalefeti sıfırdan yaratmaktan ziyade, birçok Demokrat’ın zaten endişeli olduğu bir çıkar çatışması sorununu ortaya çıkardı.
TRUMP tepkisinden sonra bile, Kongre hala GENIUS’u geçirmeyi ve CLARITY’yi Temsilciler Meclisi’nden çıkarmayı başardı; bu da memecoin’in yasama sürecini tamamen öldürmediğini gösteriyor.
Bitcoin-Tekli Ralli Zaten Hazırdı
Hoskinson ayrıca Bitcoin-tekli ralli ve geride kalan altcoin’leri “hükümet müdahalesi” ve memecoin destanına bağladı. Piyasa verileri farklı itici güçlere işaret ediyor.
Birkaç bağımsız 2025 raporu aynı temalara değindi. Spot Bitcoin ETF’lerine kurumsal ve bireysel yatırımcı akış şoku, yeni ETF alıcılarının ezici çoğunlukla BTC’ye odaklandığını gösteren araştırmalar, bu modelin “sermayeyi daha geniş altcoin piyasasından uzaklaştırdığını” gösterdi.
Olgunlaşan, daha temkinli bir piyasa: CoinGlass ve diğer türev işletmeleri, sadece siyaset değil, azalan risk iştahı, daha sert rekabet ve yeni çığır açan uygulama eksikliğiyle bağlantılı “ETH ve daha geniş altcoin piyasasında kalıcı zayıflık” işaretleri verdi.
Bitcoin hakimiyeti 2025 ortalarına kadar yükseldi, piyasa yorumları sürekli olarak BTC’nin toplam kripto piyasa değerindeki payının %60’ların ortasından %70’lere çıktığını, altcoin’lerin ise yükselişler sırasında bile geride kaldığını belirtti.
Haziran ayındaki bir analiz, bunu ETF kaynaklı talebin “altına benzer şekilde muamele gördüğüne”, düşüşlerin alındığına ve yükselişlerin sürdüğüne, altcoin likiditesinin ise zayıf kaldığına açıkça bağladı.
XRP veya SOL gibi coin’lere yakınlaşıldığında, ürün ve düzenleyici altyapı tarafından yönlendirilen bir hikaye görülüyor: ETF onayları ve duraklamaları, SEC’in borsada işlem gören paketlerde hangi varlıklara izin vereceği konusundaki belirsizlik ve düzensiz kurumsal saklama desteği.
SEC, bir Bitwise altcoin endeksi ETF dönüşümüne yeşil ışık yaktığında ve sonra duraklattığında, XRP ve diğer büyük coin’ler TRUMP dramasından değil, düzenleyici belirsizlik nedeniyle sert dalgalanmalar yaşadı.
Trump’ın memecoin’i ve World Liberty skandalları manşet riski ekledi ve etik sorular çözülmeden bazı kurumları kriptoya maruz kalma konusunda daha temkinli hale getirdi.
Ancak, bu döngünün “önce Bitcoin, belki sonra altcoin’ler” gibi görünmesinin birincil nedenleri yapısal. ETF’ler ve hazineler BTC’yi en temiz kurumsal işlem haline getirdi. Düzenleme, BTC ve daha az ölçüde ETH için, çoğu altcoin’e göre daha net. Risk iştahı ve yenilik, bir avuç L1 ekosistemi dışında daha zayıf.
Bunların hiçbiri için TRUMP’ın var olması gerekmiyordu.
Yine de, Hoskinson algılar konusunda haklı. Büyük bir düzenleyici yasa tasarısından önce başkanlık memecoin’i piyasaya sürmek, siyaseti her zaman karmaşıklaştıracaktı.
Waters’ın Mayıs açıklaması bunu somutlaştırıyor: Başkan, düzenlemeye çalıştıkları aynı araçlar aracılığıyla makamını paraya çevirirken, piyasa yapısını müzakere edemezdi.
Ancak, daha geniş nedensel iddialar verilerle çelişiyor. Aralık 2024’te 70 oyluk bir Senato koalisyonu belgelenmedi. Önce World Liberty, sonra TRUMP’tan oluşan Trump’ın kripto imparatorluğunun, kişisel çıkar peşinde koşmayı onaylamaktan korkan Demokratlar için siyasi olarak zorlaştırdığı kırılgan bir iki partili açılım vardı.
Charles Hoskinson, TRUMP token’ının kriptoya 70 oyluk bir Senato zaferine mal olduğunu ve Bitcoin-tekli krizini tetiklediğini savunuyor yazısı ilk olarak CryptoSlate‘te yayınlandı.
