{
“1”: “
Orijinal Başlık: Are you Based? Base’in 2026 Görünümü
Orijinal Yazar: AJC, Messari
Orijinal Derleme: Tim, PANews
2025’te Base, çok sayıda veri metriğinde bir Ethereum L2 olarak lider konumunu daha da pekiştirdi. Bunlar arasında, gelir, tüm L2 ekosistemi içindeki hakimiyetinin en belirleyici metriğidir.
Toplam L2 geliri 2024 zirvesinden önemli ölçüde düşmüş olsa da, Base L2 pazarına hakim olmaya devam ediyor. Aralık 2023’te Base’in zincir üstü geliri 2,5 milyon dolardı ve 53,7 milyon dolarlık toplam L2 gelirinin yalnızca %5’ini oluşturuyordu. Bir yıl sonra, Base’in zincir üstü geliri 14,7 milyon dolara yükseldi ve Aralık 2024’teki 23,5 milyon dolarlık toplam L2 gelirinin %63’ünü temsil etti. Bu eğilim 2025’te de devam etti ve Base yılbaşından bu yana 75,4 milyon dolar gelir elde ederek, 120,7 milyon dolarlık toplam L2 gelirinin %62’sini oluşturdu.
Base’in lider avantajı yalnızca gelirde değil, aynı zamanda L2 alanında lider haline gelen DeFi TVL’sinde de yansıyor. Ocak 2025’te Arbitrum One’ı geçtikten sonra, Base şu anda 4,63 milyar dolarlık bir DeFi TVL’sine sahip ve bu, tüm L2 pazarının %46’sını oluşturuyor. Özellikle, Base’in DeFi TVL payı 2025 boyunca artmaya devam etti ve yıl başındaki %33 seviyesinden istikrarlı bir şekilde mevcut seviyesine yükseldi.
Base’in diğer L2 çözümlerine göre en büyük avantajı, dağıtım kanallarında yatıyor ve bunun önemi abartılamaz. Coinbase’in en son 10-Q dosyasına göre, üçüncü çeyrekte 9,3 milyon aylık aktif işlem kullanıcısı vardı ve bu, Base’in doğrudan büyük ve halihazırda meşgul bir kullanıcı tabanına ulaşmasını sağlıyor; bu, diğer L2 ağlarının eşleştirmekte zorlandığı bir başarıdır. Çoğu L2, kullanıcı kazanmak için teşviklere veya üçüncü taraf entegrasyonlarına bel bağlamak zorundayken, Base, ABD’nin en büyük merkezi borsasına doğrudan bağlantısı sayesinde doğal bir dağıtım avantajına sahiptir.
Base ayrıca, ekosistemi içindeki uygulamaların ölçeklenmesi ve somut değer yaratılması nedeniyle de öne çıkıyor. Bu yıl, Base ekosistemindeki uygulamalar 369,9 milyon dolar gelir üretti. Özellikle, uygulama geliri büyük ölçüde Aerodrome’da yoğunlaşıyor; bu uygulama 160,5 milyon dolar katkı sağlayarak toplam uygulama gelirinin %43’ünü oluşturdu. Ancak, Base üzerindeki lider DEX, 2025’te başarıya ulaşan tek uygulama değildi.
AI ajanı başlatma platformu Virtuals, 43,2 milyon dolar gelir üreterek Base ekosistemindeki toplam uygulama gelirinin %12’sini oluşturdu; yakın zamanda başlatılan spor tahmin uygulaması Football.Fun ise şimdiden 4,7 milyon dolar gelir elde etti. Bu rakamlar, Base’in birden fazla alanda gelir getiren ürünlerden oluşan bir portföy geliştirdiğini ve ekosistemin faaliyetinin tek bir uygulamaya veya kullanım senaryosuna bağlı olmadığını gösteriyor.
Bu dağıtım avantajı, Coinbase ve Morpho arasındaki işbirliği örneğinde en iyi şekilde örneklendirilmiştir. Bu ortaklık, Coinbase kullanıcılarının kripto varlıkları teminat olarak kullanarak platformda doğrudan USDC borç almasına olanak tanır. Kullanıcı deneyimi Coinbase web sitesine gömülü olsa da, teminat yönetimi ve kredi yürütme işlemleri, Base üzerinde Morpho’nun dağıtımı aracılığıyla zincir üzerinde tamamlanır. Bu kredi ürünü bir yıldan kısa bir süredir piyasada olmasına rağmen, şimdiden önemli bir benimseme oranına ulaşmıştır.
Coinbase kullanıcıları, Morpho aracılığıyla 866,3 milyon dolarlık kredi başvurusunda bulundu ve bu şu anda Base ağındaki Morpho’nun aktif kredilerinin %90’ını oluşturuyor. Aynı dönemde, Morpho’nun Base zincirindeki TVL’si yılbaşından bu yana %1.906 artarak 48,2 milyon dolardan 966,4 milyon dolara yükseldi. Base’in dağıtım avantajı, zincir üstü faaliyetin Coinbase ürün kullanımının bir yan ürünü haline gelebileceği anlamına gelir. Bu kullanıcı kazanma kanalı diğer L2 ağları için mevcut değildir, bu da onların DeFi ekosistemlerine likidite ve kullanıcı çekmek için öncelikle teşvik programlarına bel bağlamasına neden olur.
Base’in DeFi TVL’si 2025’ten bu yana büyümeye devam etse ve zincir üstü geliri istikrarlı kalsa da, kullanıcıların zincir üstü davranışları değişmeye başladı. Günlük filtrelenmiş kullanıcı istatistiklerine göre (belirli bir sözleşme üzerinde en az iki işlem yapan ve tek bir günde 0,0001 birimden fazla gas ücreti tüketen benzersiz adresler), USDC artık Base zincirinde en yaygın kullanılan uygulama haline geldi; Kasım ayında günlük ortalama 83.400 kullanıcı ile, geçen yılın aynı dönemindeki 25.100 kullanıcıya kıyasla %233’lük bir yıllık artış kaydetti.
Bu arada, perakende kullanıcıların DEX’lerle etkileşimi önemli ölçüde azaldı. Uniswap ve Aerodrome için günlük filtrelenmiş kullanıcı sayıları sırasıyla %74 ve %49 düştü. Ancak, daha da dikkat çekici olan, Base zincirindeki DEX işlem hacminin 2025’te rekor seviyeye ulaşmasıdır; bu da Uniswap ve Aerodrome’daki faaliyetin giderek daha büyük sermayeli ve daha yüksek işlem hacimli yatırımcıların elinde yoğunlaştığı anlamına geliyor.
Base’in 2026 İçin Temel Odağı: Base App
Base’in Coinbase’e dayalı doğal avantajı, diğer zincirlerin eşleştirmekte zorlandığı lüks bir koşuldur. Kullanıcı tabanı, likidite ve uygulama ekosistemi açısından zaten sağlam bir savunma hattı oluşturmuştur. Base, L2 ağları arasında gelirde liderdir, alandaki en derin DeFi TVL’sine sahiptir ve Coinbase’ten sürekli olarak zincir üstü kullanıcı trafiği alabilir. Başka bir deyişle, hala bir yer edinmeye veya kullanıcı çekmeye çalışan çoğu L2 ağının aksine, Base bu gelişim aşamasını çoktan geride bırakmıştır.
Bu savunma hattıyla birlikte, Base’in vizyonu temel L2 ağ metriklerinin ötesine, yaratıcı ekonomisine uzanıyor. Bu pazar fırsatı yakalanabilirse, potansiyel toplam pazar büyüklüğünün 500 milyar dolara yakın olduğu tahmin ediliyor. Bu yöndeki pazar payını ele geçirmek için Base’in temel stratejisi Base App’e odaklanıyor. Bu “süper uygulama”, varlık saklama, ticaret, sosyal ve cüzdan temel işlevlerini tek bir yerde birleştirmeyi amaçlıyor. Çoğu kripto cüzdanının aksine, Base App, temel varlık yönetiminin ötesine geçen birkaç yenilikçi özellikle donatılmıştır:
· Farcaster ve Zora tabanlı sosyal akış;
· XMTP aracılığıyla doğrudan mesajlaşma ve grup sohbeti işlevselliği (Bankr gibi diğer kullanıcılar ve AI ajanlarıyla etkileşimi destekler);
· Yerleşik mini uygulama keşfi, kullanıcıların Base App içinde çeşitli mini uygulamalara doğrudan erişmesine ve kullanmasına olanak tanır.
Base App, Temmuz ayında dahili beta sürümünü başlattı ve başlangıçta yalnızca bir beyaz liste aracılığıyla davet edilen kullanıcılarla sınırlıydı. Buna rağmen, Base App yine de önemli bir büyüme kaydetti. Toplam 148.400 kullanıcı hesap oluşturdu ve Kasım ayında kayıtlar hızlanarak aylık %93’lük bir artış gösterdi. Kullanıcı tutma oranı da güçlü oldu: 6.300 haftalık aktif kullanıcı (aylık %74 artış) ve 10.500 aylık aktif kullanıcı (aylık %7 artış). Açıkça onaylanmasa da, Base App’in bu ay iç test aşamasını tamamlayarak yeni yıldan önce tam bir halka açık lansmana zemin hazırlaması oldukça muhtemel.
Base’in oluşturmaya çalıştığı zincir üstü ekonominin en önemli hedefi, yaratıcıların ürettikleri içerikten doğrudan kâr elde edebilmesini sağlamaktır. Base App içinde oluşturulan içerik varsayılan olarak tokenize edilir (kullanıcılar bu özelliği devre dışı bırakabilir), böylece her gönderi ticarete açık bir piyasaya dönüşür. Yaratıcılar, içerik tarafından üretilen işlem ücretlerinden bir pay kazanabilir; özellikle her işlemin %1’i.
İleriye bakıldığında, kullanıcılar Base App içindeki hesaplar için doğrudan yaratıcı token’ları da çıkarabilecek ve böylece başka bir gelir kapısı açılmış olacak (bu özellik şu anda erken test aşamasındadır). Teknik olarak, hem yaratıcı token’ları hem de içerik token’ları Zora protokolü temel alınarak tokenize edilir. Bugüne kadar, yaratıcılar Zora’nın tokenizasyon modeli aracılığıyla 6,1 milyon dolar kazanç biriktirdi ve Temmuz’dan bu yana aylık ortalama ödeme 1,1 milyon dolar oldu.
Bugüne kadar, Zora aracılığıyla tokenize edilen toplam yaratıcı ve içerik token sayısı 6,52 milyonu aştı. Bunlar arasında, 6,45 milyonu (toplamın yaklaşık %99’u) beş işlem gerçekleştirmeyi başaramadı. Yalnızca 17.800 token (toplamın %0,3’ü) çıkarıldıktan 48 saat sonra aktif olarak işlem görmeye devam etti.
Bu rakamları yorumlamadan önce, temel bir gerçeği anlamak çok önemlidir: internette yayınlanan içeriğin büyük çoğunluğu doğası gereği hiçbir değere sahip değildir. Bu açıdan bakıldığında, token’ların %99’unun piyasa ilgisi kazanamaması, Base modelinde yapısal bir kusur olduğunu göstermekten ziyade, basitçe çevrimiçi içeriğin doğal dağılımını yansıtıyor olabilir. Asıl önemli olan, 48 saati aşarak hayatta kalan token’lardır. Bir yaratıcı veya içerik token’ının çıkarıldıktan 48 saat sonra hâlâ işlem görmeye devam etmesinin, yaratıcının veya içeriğin kendisinin gerçek değere sahip olduğunun bir sinyali olduğuna inanıyoruz.
Başka bir deyişle, Base şu ana kadar yaratıcı ekonomisinde zar zor bir dalgalanma yarattı. Yalnızca 17.800 yaratıcı ve içerik token’ı sürdürülebilir bir faaliyet gösterdi ve bu, günlük olarak üretilen muazzam miktardaki çevrimiçi içerikle karşılaşt
