Originaltitel: Are you Based? Base’s Outlook for 2026
Originalautor: AJC, Messari
Originalkompilation: Tim, PANews
Im Jahr 2025 hat Base seine führende Position als Ethereum-L2 in zahlreichen Datenkennzahlen weiter gefestigt. Unter diesen ist der Umsatz die aussagekräftigste Kennzahl für seine Dominanz im gesamten L2-Ökosystem.
Obwohl der Gesamtumsatz von L2s deutlich von seinem Höchststand im Jahr 2024 zurückgegangen ist, dominiert Base weiterhin den L2-Markt. Im Dezember 2023 betrug der On-Chain-Umsatz von Base 2,5 Millionen US-Dollar, was nur 5 % des gesamten L2-Umsatzes von 53,7 Millionen US-Dollar ausmachte. Ein Jahr später wuchs der On-Chain-Umsatz von Base auf 14,7 Millionen US-Dollar, was 63 % des gesamten L2-Umsatzes von 23,5 Millionen US-Dollar im Dezember 2024 entspricht. Dieser Trend setzte sich 2025 fort, wobei Base bis heute einen Umsatz von 75,4 Millionen US-Dollar erzielte, was 62 % des gesamten L2-Umsatzes von 120,7 Millionen US-Dollar ausmacht.
Der führende Vorteil von Base spiegelt sich nicht nur im Umsatz wider, sondern auch in seinem DeFi-TVL, wo es zum Marktführer im L2-Bereich geworden ist. Nachdem es Arbitrum One im Januar 2025 überholt hatte, hält Base nun ein DeFi-TVL von 4,63 Milliarden US-Dollar, was 46 % des gesamten L2-Marktes entspricht. Bemerkenswert ist, dass der Anteil von Base am DeFi-TVL im Laufe des Jahres 2025 weiter gestiegen ist und sich von 33 % zu Jahresbeginn auf das aktuelle Niveau erhöht hat.
Der größte Vorteil von Base gegenüber anderen L2-Lösungen liegt in seinen Vertriebskanälen, deren Bedeutung nicht hoch genug eingeschätzt werden kann. Laut dem letzten 10-Q-Bericht von Coinbase hatte es im dritten Quartal 9,3 Millionen monatlich aktive Handelsnutzer, was es Base ermöglicht, direkt eine große und bereits engagierte Nutzerbasis zu erreichen – eine Leistung, die andere L2-Netzwerke nur schwer erreichen können. Während die meisten L2s auf Anreize oder Integrationen von Drittanbietern angewiesen sind, um Nutzer zu gewinnen, profitiert Base durch seine direkte Verbindung zur größten zentralisierten Börse in den USA von einem natürlichen Vertriebsvorteil.
Base sticht auch durch die Skalierung von Anwendungen innerhalb seines Ökosystems und die Schaffung greifbaren Werts hervor. In diesem Jahr haben Anwendungen im Base-Ökosystem 369,9 Millionen US-Dollar Umsatz generiert. Bemerkenswert ist, dass der Anwendungsumsatz stark auf Aerodrome konzentriert ist, das 160,5 Millionen US-Dollar beitrug und damit 43 % des gesamten Anwendungsumsatzes ausmacht. Die führende DEX auf Base ist jedoch nicht die einzige Anwendung, die 2025 Erfolg hatte.
Die KI-Agenten-Launch-Plattform Virtuals hat 43,2 Millionen US-Dollar Umsatz generiert, was 12 % des gesamten Anwendungsumsatzes im Base-Ökosystem entspricht; während die kürzlich gestartete Sportvorhersage-Anwendung Football.Fun bereits 4,7 Millionen US-Dollar Umsatz erzielt hat. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass Base ein Portfolio umsatzstarker Produkte in mehreren Bereichen entwickelt hat und die Aktivität des Ökosystems nicht von einer einzelnen Anwendung oder einem einzelnen Anwendungsfall abhängt.
Dieser Vertriebsvorteil wird am besten im Kooperationsfall zwischen Coinbase und Morpho veranschaulicht. Diese Partnerschaft ermöglicht es Coinbase-Nutzern, direkt auf der Plattform USDC zu leihen, wobei Krypto-Assets als Sicherheit dienen. Obwohl die Benutzererfahrung in die Coinbase-Website eingebettet ist, werden die Sicherheitenverwaltung und die Kreditausführung on-chain über Morphos Bereitstellung auf Base abgeschlossen. Dieses Kreditprodukt wurde vor weniger als einem Jahr eingeführt, hat aber bereits eine beträchtliche Akzeptanz erreicht.
Coinbase-Nutzer haben über Morpho Kredite in Höhe von 866,3 Millionen US-Dollar beantragt, was derzeit 90 % der aktiven Kredite von Morpho im Base-Netzwerk entspricht. Im gleichen Zeitraum wuchs das TVL von Morpho auf der Base-Chain seit Jahresbeginn um 1.906 %, von 48,2 Millionen US-Dollar auf 966,4 Millionen US-Dollar. Der Vertriebsvorteil von Base bedeutet, dass On-Chain-Aktivitäten zu einem Nebenprodukt der Coinbase-Produktnutzung werden können. Dieser Nutzer-Onboarding-Kanal steht anderen L2-Netzwerken nicht zur Verfügung, weshalb diese sich hauptsächlich auf Anreizprogramme verlassen müssen, um Liquidität und Nutzer für ihre DeFi-Ökosysteme zu gewinnen.
Obwohl das DeFi-TVL von Base weiter gewachsen ist und der On-Chain-Umsatz seit 2025 stabil geblieben ist, hat sich das On-Chain-Verhalten der Nutzer zu verändern begonnen. Laut täglichen gefilterten Nutzerstatistiken (bezogen auf eindeutige Adressen, die mindestens zwei Transaktionen an einem bestimmten Vertrag durchgeführt und an einem einzigen Tag mehr als 0,0001 Einheiten an Gasgebühren verbraucht haben) ist USDC mittlerweile die am weitesten verbreitete Anwendung auf der Base-Chain, mit einem täglichen Durchschnitt von 83.400 Nutzern im November, einem Anstieg von 233 % im Vergleich zu 25.100 Nutzern im Vorjahreszeitraum.
Gleichzeitig ist die Interaktion von Privatanlegern mit DEXs deutlich zurückgegangen. Die täglichen gefilterten Nutzerzahlen für Uniswap und Aerodrome sind um 74 % bzw. 49 % gesunken. Noch bemerkenswerter ist jedoch, dass das DEX-Handelsvolumen auf der Base-Chain im Jahr 2025 einen Rekordwert erreicht hat, was bedeutet, dass die Aktivität auf Uniswap und Aerodrome zunehmend in den Händen von Händlern mit größerem Kapital und höheren Handelsvolumina konzentriert ist.
Base’s Hauptaugenmerk für 2026: Base App
Der inhärente Vorteil von Base, sich auf Coinbase zu stützen, ist ein Luxus, den andere Chains nur schwer erreichen können. Es hat bereits einen soliden Graben in Bezug auf Nutzerbasis, Liquidität und Anwendungsökosystem etabliert. Base führt bei den Umsätzen unter L2-Netzwerken, verfügt über das tiefste DeFi-TVL in diesem Bereich und kann kontinuierlich On-Chain-Nutzerverkehr von Coinbase erhalten. Mit anderen Worten: Im Gegensatz zu den meisten L2-Netzwerken, die noch darum kämpfen, Fuß zu fassen oder Nutzer anzuziehen, hat Base diese Entwicklungsphase längst überschritten.
Mit diesem Graben hat sich die Vision von Base über die Kern-L2-Netzwerkkennzahlen hinaus auf die Creator Economy erstreckt. Wenn diese Marktchance genutzt werden kann, wird die potenzielle Gesamtmarktgröße auf fast 500 Milliarden US-Dollar geschätzt. Um Marktanteile in diese Richtung zu erobern, konzentriert sich die Kernstrategie von Base auf die Base App. Diese „Super-App“ zielt darauf ab, Asset-Verwahrung, Handel, soziale Funktionen und Wallet-Kernfunktionen in einem zu integrieren. Im Gegensatz zu den meisten Krypto-Wallets ist die Base App mit mehreren innovativen Funktionen ausgestattet, die über die grundlegende Asset-Verwaltung hinausgehen:
· Sozialer Feed basierend auf Farcaster und Zora;
· Direktnachrichten- und Gruppenchat-Funktionalität über XMTP (unterstützt Interaktion mit anderen Nutzern und KI-Agenten wie Bankr);
· Eingebaute Mini-App-Entdeckung, die es Nutzern ermöglicht, direkt auf verschiedene Mini-Apps innerhalb der Base App zuzugreifen und sie zu nutzen.
Die Base App startete ihren internen Beta-Test im Juli, zunächst beschränkt auf Nutzer, die über eine Whitelist eingeladen wurden. Trotzdem verzeichnete die Base App ein signifikantes Wachstum. Insgesamt haben 148.400 Nutzer Konten erstellt, wobei die Registrierungen im November beschleunigt wurden und einen Anstieg von 93 % im Vergleich zum Vormonat zeigten. Die Nutzerbindung war ebenfalls stark, mit 6.300 wöchentlich aktiven Nutzern (ein Anstieg von 74 % im Vergleich zum Vormonat) und 10.500 monatlich aktiven Nutzern (ein Anstieg von 7 % im Vergleich zum Vormonat). Obwohl nicht explizit bestätigt, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Base App ihren internen Testphase diesen Monat abschließen wird, um den Weg für einen vollständigen öffentlichen Start vor dem neuen Jahr zu ebnen.
Das wichtigste Ziel der On-Chain-Wirtschaft, die Base aufzubauen versucht, ist es, Schöpfern zu ermöglichen, direkt von den von ihnen erstellten Inhalten zu profitieren. Innerhalb der Base App erstellte Inhalte werden standardmäßig tokenisiert (obwohl Nutzer diese Funktion deaktivieren können), wodurch jeder Beitrag zu einem handelbaren Markt wird. Schöpfer können einen Anteil an den durch den Inhalt generierten Transaktionsgebühren verdienen, konkret 1 % jeder Transaktion.
In Zukunft werden Nutzer auch direkt Creator-Token für Konten innerhalb der Base App ausgeben können, was einen weiteren Monetarisierungsweg eröffnet (diese Funktion befindet sich derzeit in frühen Tests). Technisch gesehen basieren sowohl Creator-Token als auch Content-Token auf der Tokenisierung durch das Zora-Protokoll. Bis heute haben Schöpfer durch Zoras Tokenisierungsmodell 6,1 Millionen US-Dollar an Einnahmen angesammelt, mit einer durchschnittlichen monatlichen Auszahlung von 1,1 Millionen US-Dollar seit Juli.
Bis heute hat die Gesamtzahl der über Zora tokenisierten Schöpfer und Content-Token 6,52 Millionen überschritten. Davon erreichten 6,45 Millionen (etwa 99 % der Gesamtzahl) nicht fünf Transaktionen. Nur 17.800 Token (0,3 % der Gesamtzahl) blieben 48 Stunden nach der Ausgabe aktiv gehandelt.
Bevor diese Zahlen interpretiert werden, ist es wichtig, eine grundlegende Tatsache zu verstehen: Die überwiegende Mehrheit der im Internet veröffentlichten Inhalte hat von Natur aus keinen Wert. Aus dieser Perspektive könnte die Tatsache, dass 99 % der Token keine Marktaufmerksamkeit erlangten, einfach die natürliche Verteilung von Online-Inhalten widerspiegeln, anstatt auf einen strukturellen Fehler im Base-Modell hinzuweisen. Was wirklich zählt, sind die Token, die über 48 Stunden hinaus überleben. Wir glauben, dass ein Creator- oder Content-Token, der 48 Stunden nach der Ausgabe weiter gehandelt wird, ein Signal dafür ist, dass der Schöpfer oder der Inhalt selbst echten Wert besitzt.
Mit anderen Worten: Base hat in der Creator Economy bisher kaum Wellen geschlagen. Nur 17.800 Creator- und Content-Token haben nachhaltige Aktivität gezeigt, was im Vergleich zur massiven Menge an täglich produzierten Online-Inhalten ein Tropfen auf den heißen Stein ist. Pessimisten mögen denken, dass dieses Modell einfach nicht funktioniert, während Optimisten glauben: Obwohl die Durchdringung von Base in der Creator Economy effektiv nahe Null liegt, ist das Wachstumspotenzial enorm, wenn Verbesserungen in der Inhaltsverteilung, der Inhaltsentdeckung und den Funktionstools vorgenommen werden. Unabhängig davon sollte die Erhöhung der Anzahl von Token, die über 48 Stunden hinaus überleben, ein Hauptaugenmerk für Base im Jahr 2026 sein.
Schließlich könnte Base auch den effektivsten Anreizmechanismus auf dem Kryptomarkt besitzen: Token. Im September dieses Jahres bestätigte Base, dass es die Ausgabe eines Token prüft, hat jedoch noch keine spezifischen Details zu Verteilungsmethoden, Nutzungsfunktionen oder einem potenziellen Starttermin bekannt gegeben. Das Überzeugendste an einem Base-Token ist nicht der Token selbst, sondern seine Anwendungsfälle. Im Gegensatz zu den meisten L2s muss Base sich nicht auf Token verlassen, um Liquidität anzuziehen. Stattdessen kann es Token nutzen, um die On-Chain-Teilnahme von Schöpfern zu incentivieren und Verhaltensweisen zu belohnen, die Nutzerengagement, Inhaltserstellung und soziale Aktivität fördern, anstatt kurzfristiges Handelsverhalten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Base, gestützt auf sein etabliertes Kern-L2-Ökosystem, mithilfe von Vertriebskanälen, Produktabdeckung und potenziellen Token-Anreizen voranschreitet, um verbraucher- und schöpferorientierte Anwendungsfälle zu erkunden. Wenn diese Strategie erfolgreich ist, wird Base einen Graben um soziale und schöpferische Ökosysteme aufbauen. Dieser Graben ist nutzerstärker als DeFi-TVL oder Stablecoin-Salden, und andere L2s sind noch nicht am Tisch.
