作者：深思 AI、Aaron
本輪人工智能股票已經漲了三年半，而且還沒有要停的跡象；
從去年就開始預言美股泡沫、AI 要完蛋的那些人陷入了沉思。
韓國指數今年已經熔斷了19次，基準指數自去年來飆漲4倍，SK 海力士今年以來漲260%，不斷創新高或走在創新高的路上；
美國存儲巨頭美光（Micron）突破萬億美金市值，挺進美國市值前十名，今年至今漲超200%，更有股票一年翻10倍以上；
日本此前投資阿里巴巴的軟銀（SoftBank），因豪賭 AI 致使股價暴漲，目前軟銀股價成為日本市值最高的公司。
國內，鈺樹、長新 IPO 已過會，長新以 1.5-2 萬億市值入場，直接殺進 A 股前 5 名；
英偉達、谷歌等 AI 企業永遠都在擔憂價格上漲的恐懼之中；甚至最近傳出深圳房價回暖，各大芯片及人工智能企業高管因業績超預期帶動股價暴漲，已經開始批量購入房產的消息。
但卻有另外一幅畫像：年初貸款買黃金的站崗了，國內消費股持續下跌，很多網友說：自己完全踏空了這個 AI 牛市，整天焦慮萬分，到底該怎麼辦？
賺錢的總是少數
先來看數據：2025年A股散戶中，只有約18.9%盈利，81.1%虧損，戶均虧損約2.1萬元。其中10萬元以下的散戶，虧損比例接近98.7%。
而這是在2025年A股基準指數上漲接近20%、科創50指數年內一度大漲80%、去年全市場也普漲的情況下出現的。Wind數據顯示，2025年有500隻股票翻倍，超120隻股票漲幅在3倍以上。
當市場在今年1月~4月調整時，AI信仰崩塌，機構在最低點砍了倉位。
低迷之中出現了一波AI股大股東減持潮：中際旭創（光模塊）控股股東及高管套現49.14億，此後中際漲了35%；崑崙萬維大股東李瓊擬減持3586萬股，減持公告後大跌20%，此後，崑崙萬維一個月漲幅達到40%——有些人真的是「賣在了底部」。
證券時報關於AI板塊減持的特別報導表示，2026年AI算力板塊，機構過早減持，讓板塊潛在利潤損失超過2000億元（以減持價格均價對應後續漲幅計算）。
與此同時，很多堅定長期持有AI股票的機構，也對錯了方向。
2025年底，機構押注AI教育、AI醫療等AI垂直應用，結果2026年一直沒起飛，2026年這些板塊平均跌幅超20%，而算力板塊卻漲了50%以上。
國外則到處都是踏空或者賣早了的人。
全球知名基金橋水（Bridgewater Associates）在2025年Q3大幅減持了英偉達（近三分之二）、谷歌（超一半）、亞馬遜（9.6%）、微軟（35%）。此後從2025年Q4~2026年Q1，這些股票平均漲幅超過80%。
甚至還有大把的空頭。美股市場最近的做空規模創下了2012年以來的新高。
數據顯示，對沖基金的總槓桿率升至約293%，標普500指數做空規模和「回補天數」均創歷史記錄。
就連巴菲特也早就開始了減持，巴菲特持有現金儲備在2026年Q1達到歷史最高的3973.8億美元，完全踏空AI行情，以及美科技股暴漲的這波行情。
多條波濤同時泛起
但是不可否認，AI依然是當前市場中最確定，最具有革命性機遇的賽道。
AI 不是短期的題材炒作，而是一次類似於電力、互聯網這種基礎設施的革命。歷史經驗告訴我們，很多錯過第一波科技股漲幅的人，都後續又輪到他們的細分領域再度啟航，無論是應用層，還是新一輪基礎設施的更新。
而中國更擁有完全自主的AI研發、應用落地與產業鏈自主補全的獨特空間。
當我們迷茫、焦慮的時候，不妨看看業界頂尖的人是如何看待的——那些思辨、真誠，可能對我們更具參考價值與啟發意義。
長期被認為踏空AI時代的騰訊馬化騰，從去年開始已在突飛猛進地跟上。他在今年5月股東大會上的講話就曾引發全網熱議。
他對AI感觸說：「一年前，我們以為自己已經在船上，後來發現是在漏水的船上。現在感覺已經上了船，但坐不住，還是希望能快點。」
關於下一步做什麼，他更指出了方向：不能看著哪個領域有人在跨界就隨便跟着跳過去，然後去搶地盤，這個以前做過，但是基本上沒有成功的。
確實，在AI帶來的這個廣袤空間，結合自身的優勢與特點，找到真正適合自己的賽道，是最好的選擇。
而如今淡出前台，但在十年前就深刻洞悉AI的馬雲說，AI是一場幾百年一次的工業革命，能夠和電的發明相提並論。AI時代才剛剛開始，現在正是布局的時候，但沒有人能說自己已經上車了。
從算力基礎設施、到大模型平台、再到行業AI應用，整個價值鏈都在持續釋放着長期的投資機遇。
這麼看，整個供應鏈到價值鏈全部都充滿無盡的機遇，只要深耕產業鏈、在 AI 時代的浪潮中躬耕，無論工作、投資、還是創業，結合段永平的長期主義與審慎，最終都能收穫果實。
如今，大模型已經足夠智能，但也就只有Claude一家的Codig Agent 真正實現了盈利，AI+仍是在進行時。
下一輪的結構化機遇，勢必是留給那些準備充分，並且保持一顆平常心的人。
