原標題：智能代理商務不會消滅卡片，但它將開啟一道缺口
原作者：Noah Levine，a16z 投資合夥人
編譯：Saoirse，Foresight News
幾週前，Citrini Research 發表的一篇文章聲稱，穩定幣將繞過 Visa 和萬事達卡，直接導致卡片網絡的股價暴跌。加密社群為之歡呼。
這個邏輯聽起來很清晰：AI 代理將優化每一筆交易，交易手續費是一種「稅」，而穩定幣可以繞過它。
我整天都泡在加密領域，也希望這個論點是對的，但其中大部分是錯誤的。
這不是因為穩定幣不重要，而是因為真正的機會根本不在於取代銀行卡——而在於服務那些難以接入傳統卡片支付的商家。
銀行卡將佔據絕大部分市場
Citrini 的論點建立在一個假設之上：AI 代理不受人類習慣束縛，將積極地優化掉卡片網絡費用。
但銀行卡不僅僅是轉帳工具。它們提供無擔保信貸、為不確定的交易進行預授權，並透過退款權利提供詐欺保護。
穩定幣可以轉移資金，但它們做不到其餘部分。
想像一下，你的代理為你預訂了一家酒店，結果卻和圖片完全不一樣。
使用銀行卡，你可以對這筆收費提出爭議並拿回你的錢。
使用穩定幣，錢一旦發出，就永遠消失了。
82% 的美國人持有獎勵信用卡（指現金回饋、積分、航空里程、酒店積分等信用卡福利），全球流通的卡片超過 180 億張。
對於絕大多數交易，消費者不會自願放棄購買保護和獎勵，去選擇一種沒有好處且不可逆的支付方式。
詐欺檢測是卡片網絡的另一大優勢：它們可以即時對數十億筆交易運行模型。
穩定幣目前缺乏可比的網絡級反詐欺層。
小額支付常被視為銀行卡的弱點，但卡片網絡早已適應了這種不匹配的交易。
Visa 透過將多次刷卡匯總成每日結算，處理了超過 20 億筆交通票務交易。
卡片行業從未放棄任何一種交易類型；它總是發明新產品來覆蓋它們。
另一個挑戰是：「代理無法持有卡片。」
但代理本質上只是新設備。
你的手機、手錶和電腦都持有指向同一張卡片的獨立代幣，就像 Apple Pay 一樣。
你的手機從未經過 KYC；它只是持有你的代幣。代理也將如此。
Visa 已發行了超過 160 億個代幣，代理也將使用這些代幣。
Visa 的智能商務框架正在試點中，而萬事達卡的 Agent Pay 已為所有美國持卡人上線。
Stripe 和 OpenAI 建立的代理商務協定已與 Etsy 整合，超過一百萬家 Shopify 商家即將上線。
結論很明確：
對於現有的商家和消費者，銀行卡幾乎肯定會主導代理商務。
穩定幣的機會在別處——在那些尚未出現的商家那裡。
那些尚未出現的商家
每一次平台轉變都會催生一波現有支付系統無法服務的商家。
當 eBay 出現時，個人賣家無法開設商家帳戶；PayPal 服務了他們；
Shopify 在 13 年內從 4.2 萬家商家增長到 550 萬家；
當 Stripe 成立時，它的許多客戶甚至還沒有出生。
模式始終一致：贏家服務的是現有巨頭無法承保的商家。
AI 浪潮將比以往任何一次平台轉變更快地催生這樣的商家。
就在去年，有 3600 萬新開發者加入了 GitHub。
在 YC 2025 冬季批次中，四分之一的公司其程式碼庫有超過 95% 的內容是 AI 生成的。
在熱門的 AI 編碼平台 Bolt.new 上，其 500 萬用戶中有 67% 根本不是開發者。
兩年前還無法編寫生產級程式碼的人，現在正在發布軟體。
他們既是開發者服務的買家，同時也是賣家。
想像一下：
一位普通開發者使用 AI 工具花 4 小時建立了一個顯示上市公司財務數據的工具。沒有網站，沒有服務條款，沒有法律實體。
另一位開發者的代理每週呼叫它 4 萬次，每次 0.1 美分，產生 40 美元收入。沒有人點擊過結帳頁面。
我每週都看到開發者在建立這樣的工具。
他們的第一個問題總是：我怎麼收到錢？
對大多數人來說，答案是：你現在還不能。
現有的支付機構難以接納這樣的商家。
這不是技術問題；而是一旦支付機構接納了一個商家，它就承擔了他們的風險。
如果商家進行詐欺或產生大量退款，支付機構就要承擔責任。
一個沒有網站、沒有實體、沒有記錄的工具幾乎永遠無法通過風險控制審查。
系統正在按設計運行——只是它當初並非為這種場景設計。
支付機構當然可以適應；它們以前就這麼做過。
但 PayPal 從推出到業界第一個支付服務提供商承保指南，花了 16 年時間。
而這些新商家現在就需要收到錢。
對他們來說，接受穩定幣就像街頭小販只收現金。
不是說現金更好；而是這樣的商家歷來就很難獲得卡片收單的批准。
在這個缺口裡，穩定幣是目前唯一可行的解決方案。
儘管錢包體驗粗糙，合規框架仍在形成中，但像 x402 這樣的協定可以直接將穩定幣支付嵌入 HTTP 請求中：
不需要商家帳戶，不需要處理商，不需要入駐，沒有退款責任。
這些商家並不是在穩定幣和銀行卡之間做選擇。
他們是在穩定幣和根本收不到錢之間做選擇。
新商務將在此誕生
每一波新商家最終都會被傳統支付系統吸收，這次很可能也不例外。
但順序總是：商家先出現，風險控制隨後跟上。
在這兩個時期之間的缺口裡，穩定幣就是基礎設施。
· 銀行卡服務所有支付機構能夠承保的商家；
· 穩定幣服務所有支付機構無法承保的商家。
下一波商務將在這個缺口裡誕生。
