ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesine ilişkin bir bakış açısı, bunun kripto projeleri için ölümcül bir darbe olacağı ve altcoin’ler için herhangi bir şansı ortadan kaldıracağı yönündedir. Gerekçe, daha önce kriptoya yatırılan paranın yüksek kaliteli ABD hisse senetleri tarafından emileceğidir. İnkar edilemez bir şekilde, daha önce kriptoya yatırılan bazı fonlar tokenleştirilmiş ABD hisse senetlerine akacaktır. Ancak bu, sadece madalyonun bir yüzüdür; bir diğer yüzü de vardır.
ABD doları, ABD Hazine tahvilleri, ABD hisse senetleri ve fiziksel altın dahil olmak üzere varlıkların tokenleştirilmesi, zincir üstü varlık miktarını önemli ölçüde artıracaktır. Kripto finansmanının bileşenleştirilebilirliği göz önüne alındığında, eğer Ethereum ölçeklenir ve gizlilik sorunlarını çözerse, bir olasılık sadece DEX’lerde, PERP’lerde ve tahmin piyasalarında değil, aynı zamanda daha önce ABD hisse senetlerine yatırılan fonların kripto piyasasına akmasıyla zincir üstü işlemlerde bir patlama yaşanmasıdır. Daha önce ABD hisse senetlerine yatırım yapmak isteyen ancak fırsat bulamayan fonlar da piyasaya girecek ve böylece genel likidite artacaktır.
Daha da önemlisi, ABD hisse senetlerinin blok zinciri üzerindeki dolaşımı tamamen tek yönlü değildir; çift yönlü de olabilir. Ancak endişe, kripto projelerinin gelirlerinin büyümelerini sürdürmek için yeterince güçlü olmamasıdır. Fakat servet etkisi sadece gelire bağlı değildir; dünyada yüksek gelire sahip ancak düşük piyasa değeri olan sektörler vardır.
Elbette bu, kaçınılmaz olarak önceki iki döngünün yaygın altcoin patlamasının tamamen sona ereceği anlamına gelir. Ancak, Ethereum gibi kamu blok zincirleri, DeFi, oracle’lar, gizlilik teknolojileri, dijital kimlikler, cüzdanlar vb. dahil olmak üzere yüksek kaliteli altcoin’lere ve zincir üstü altyapıya yönelik talep hala olacaktır. Hatta kripto AI ajanları ve varlık tokenleştirmesinin birleşerek yeni uygulamalar yaratması ve tahmin piyasaları/PERP’ye benzer yeni alanlar ortaya çıkarması yüksek bir olasılıktır.
Buradaki temel mesaj şudur: ABD hisse senetleri tokenleştirildi diye dünyanın sonunun geleceğini veya likiditenin tamamen çekileceğini varsaymayın. Stablecoin’ler ve ABD hisse senedi tokenleştirmesi, bir kez zincir üstünde olduklarında, sadece atıl durmazlar; likit hale gelirler ve kriptonun bileşenleştirilebilirliği tam olarak kullanılır. İyi bir anlatı ve iyi projelerle, sadece kripto alanından fonlar akmakla kalmaz, aynı zamanda kripto alanı dışındaki fonlar da girer—bu basitçe bir rekabet meselesidir.
Kripto alanındaki seçilmiş birkaç yüksek kaliteli proje, bir kez ikna edici bir anlatı geliştirdiklerinde, mutlaka ABD borsasının gerisinde kalmayabilir. Bir sonraki döngüde, muhtemelen tahmin piyasaları ve PEP’e benzer—geleneksel finansal piyasalarda var olmayan, benzersiz bir kriptoya özgü hayal/piyasa değeri oranına sahip projeler görülecektir. Artan zincir üstü likidite ve bileşenleştirilebilirlik tarafından ortaya çıkarılan güç inkar edilemez. İnsanların para arzusu ve yenilik peşindeki koşusu o kadar acildir ki, sürekli olarak aşağıdan yukarıya yeni kripto türleri keşfedip yaratmaktadırlar.
Ayrıca, önceki döngülerdeki altcoin patlamasının tekrarlanması oldukça düşük bir ihtimaldir. ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesi olmasa bile, son iki döngüye benzer tam teşekküllü bir altcoin patlaması zaten kripto sahnesinden kaybolmuştur. Ancak, az sayıdaki yüksek kaliteli kripto projelerinin hala fırsatları vardır, özellikle de ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesini desteklemek için kullanılan o altyapı ve uygulamalar.
Son olarak, her döngünün bir “versiyon çocuğu” (veya “versiyon seçimi”) vardır ve önceki döngünün, son döngünün ve bu döngünün “versiyon çocuğu” hep farklı olacaktır ve bir sonraki döngü de farklı olacaktır.
Kripto dünyasının altın çağı, Westworld, yavaş yavaş sona ermektedir. Kurumların girişiyle birlikte, kripto alanı finansal inovasyonun yeni bir aşamasına girmiştir.
Bu aşamada, yüksek getiri fırsatları hala mevcuttur, başarı olasılığı önceki altın dönemlere göre çok daha düşük olsa da, imkansız değildir. Belki de bir sonraki döngünün “altın çocuğu” hala üniversitede son sınıf öğrencisidir veya belki de bu döngüde çok para kaybetmiş, kenarda beklemekte, bir sonraki döngünün yükselme fırsatını beklemektedir.
