Una prospettiva riguardo alla tokenizzazione delle azioni statunitensi è che rappresenterà un colpo fatale per i progetti crypto, eliminando qualsiasi possibilità per le altcoin. Il ragionamento è che il denaro precedentemente investito in crypto verrà assorbito da azioni statunitensi di alta qualità. Innegabilmente, alcuni fondi precedentemente investiti in crypto confluiranno in azioni statunitensi tokenizzate. Tuttavia, questa è solo una faccia della medaglia; ce n’è un’altra.
La tokenizzazione degli asset, inclusi il dollaro USA, i titoli del Tesoro USA, le azioni USA e l’oro fisico, aumenterà significativamente la quantità di asset on-chain. Data la componibilità della finanza crypto, se Ethereum si scalerà e risolverà i problemi di privacy, una possibilità è un’impennata delle transazioni on-chain, non solo nei DEX, PERP e mercati di previsione, ma anche nei fondi precedentemente investiti in azioni USA che confluiranno nel mercato crypto. Anche i fondi che in precedenza volevano investire in azioni USA ma non ne avevano l’opportunità entreranno nel mercato, aumentando così la liquidità complessiva.
Ancora più importante, la circolazione delle azioni USA sulla blockchain non è del tutto unidirezionale; potrebbe essere anche bidirezionale. Tuttavia, la preoccupazione è che i ricavi dei progetti crypto non siano abbastanza solidi da sostenerne la crescita. Ma l’effetto ricchezza non dipende esclusivamente dai ricavi; ci sono industrie nel mondo con ricavi elevati ma capitalizzazione di mercato bassa.
Naturalmente, questo significa inevitabilmente la fine completa del diffuso boom delle altcoin dei due cicli precedenti. Tuttavia, ci sarà ancora domanda per altcoin di alta qualità, così come per l’infrastruttura on-chain, incluse blockchain pubbliche come Ethereum, DeFi, oracoli, tecnologie di privacy, identità digitali, wallet e così via. C’è persino un’alta probabilità che gli agenti AI crypto e la tokenizzazione degli asset si combinino per creare nuove applicazioni, dando origine a nuovi settori simili ai mercati di previsione/PERP.
Il messaggio centrale qui è: non dare per scontata la fine del mondo o che la liquidità verrà prosciugata solo perché le azioni USA sono tokenizzate. Le stablecoin e la tokenizzazione delle azioni USA, una volta on-chain, non resteranno semplicemente inattive; diventeranno liquide, e la componibilità del crypto verrà pienamente sfruttata. Con una buona narrativa e buoni progetti, non solo confluiranno fondi dallo spazio crypto, ma anche fondi dall’esterno della sfera crypto entreranno—è semplicemente una questione di competizione.
Una manciata selezionata di progetti crypto di alta qualità, una volta sviluppata una narrativa convincente, potrebbe non necessariamente performare peggio del mercato azionario USA. Il prossimo ciclo vedrà probabilmente progetti simili ai mercati di previsione e PEP—progetti che non esistono nei mercati finanziari tradizionali, dotati di un rapporto unico specifico del crypto tra mercato e sogno. La potenza rilasciata dall’aumentata liquidità on-chain e componibilità è innegabile. Il desiderio delle persone per il denaro e la ricerca dell’innovazione sono così urgenti che stanno costantemente esplorando e creando nuove specie crypto dal basso verso l’alto.
Inoltre, una ripetizione del boom delle altcoin dei cicli precedenti è altamente improbabile. Anche senza la tokenizzazione delle azioni USA, un vero e proprio boom delle altcoin simile agli ultimi due cicli è già scomparso dalla scena crypto. Tuttavia, un piccolo numero di progetti crypto di alta qualità ha ancora opportunità, specialmente quelle infrastrutture e applicazioni utilizzate per supportare la tokenizzazione delle azioni USA.
Infine, ogni ciclo ha un “figlio di versione” (o “scelta di versione”), e il “figlio di versione” del ciclo precedente, dell’ultimo ciclo e di questo ciclo saranno tutti diversi, e anche il prossimo ciclo sarà diverso.
L’età d’oro del mondo crypto, Westworld, sta gradualmente volgendo al termine. Con l’ingresso delle istituzioni, lo spazio crypto è entrato in una nuova fase di innovazione finanziaria.
In questa fase, le opportunità per rendimenti elevati esistono ancora, sebbene la probabilità di successo sia molto inferiore rispetto ai precedenti periodi d’oro, ma non è impossibile. Forse il “figlio d’oro” del prossimo ciclo è ancora uno studente universitario del terzo anno, o forse ha perso molti soldi in questo ciclo, rimanendo in attesa, in attesa dell’opportunità del prossimo ciclo per decollare.
