Une perspective concernant la tokenisation des actions américaines est qu’elle portera un coup fatal aux projets crypto, éliminant toute chance pour les altcoins. Le raisonnement est que l’argent précédemment investi dans la crypto sera absorbé par des actions américaines de haute qualité. Indéniablement, certains fonds qui étaient auparavant investis en crypto afflueront vers les actions américaines tokenisées. Cependant, ce n’est qu’un côté de la médaille ; il y en a un autre.
La tokenisation des actifs, y compris le dollar américain, les obligations du Trésor américain, les actions américaines et l’or physique, augmentera considérablement le volume d’actifs on-chain. Étant donné la composabilité de la finance crypto, si Ethereum monte en puissance et résout les problèmes de confidentialité, une possibilité est une explosion des transactions on-chain, non seulement sur les DEX, les PERP et les marchés de prédiction, mais aussi un afflux dans le marché crypto des fonds précédemment investis en actions américaines. Les fonds qui souhaitaient auparavant investir en actions américaines mais n’en avaient pas l’occasion entreront également sur le marché, augmentant ainsi la liquidité globale.
Plus important encore, la circulation des actions américaines sur la blockchain n’est pas entièrement à sens unique ; elle pourrait aussi être bidirectionnelle. Cependant, la préoccupation est que les revenus des projets crypto ne sont pas assez solides pour soutenir leur croissance. Mais l’effet de richesse ne dépend pas uniquement des revenus ; il existe dans le monde des secteurs à revenus élevés mais à faible capitalisation boursière.
Bien sûr, cela signifie inévitablement la fin complète de l’emballement généralisé des altcoins des deux cycles précédents. Cependant, il y aura toujours une demande pour des altcoins de qualité, ainsi que pour l’infrastructure on-chain, y compris les chaînes publiques comme Ethereum, la DeFi, les oracles, les technologies de confidentialité, les identités numériques, les portefeuilles, et ainsi de suite. Il y a même une forte probabilité que les agents d’IA crypto et la tokenisation d’actifs se combinent pour créer de nouvelles applications, donnant naissance à de nouvelles pistes similaires aux marchés de prédiction/PERP.
Le message central ici est : ne présumez pas de la fin du monde ou que la liquidité sera siphonnée simplement parce que les actions américaines sont tokenisées. Les stablecoins et la tokenisation des actions américaines, une fois on-chain, ne resteront pas simplement inactifs ; ils deviendront liquides, et la composabilité du crypto sera pleinement exploitée. Avec un bon récit narratif et de bons projets, non seulement les fonds de l’espace crypto afflueront, mais les fonds extérieurs à la sphère crypto entreront également — c’est simplement une question de concurrence.
Une poignée sélectionnée de projets crypto de haute qualité, une fois qu’ils auront développé un récit convaincant, pourraient ne pas nécessairement sous-performer le marché boursier américain. Le prochain cycle verra probablement des projets similaires aux marchés de prédiction et au PEP — des projets qui n’existent pas sur les marchés financiers traditionnels, possédant un ratio marché/rêve spécifique et unique au crypto. La puissance libérée par l’augmentation de la liquidité on-chain et de la composabilité est indéniable. Le désir d’argent des gens et leur quête d’innovation sont si pressants qu’ils explorent et créent constamment de nouvelles espèces crypto de manière ascendante.
De plus, une répétition de l’emballement des altcoins des cycles précédents est très improbable. Même sans la tokenisation des actions américaines, un emballement complet des altcoins similaire aux deux derniers cycles a déjà disparu de la scène crypto. Cependant, un petit nombre de projets crypto de qualité ont encore des opportunités, en particulier les infrastructures et applications utilisées pour soutenir la tokenisation des actions américaines.
Enfin, chaque cycle a son « enfant de la version » (ou « choix de version »), et l' »enfant de la version » du cycle précédent, du dernier cycle et de ce cycle seront tous différents, et le prochain cycle le sera également.
L’âge d’or du monde crypto, Westworld, prend progressivement fin. Avec l’entrée des institutions, l’espace crypto est entré dans une nouvelle phase d’innovation financière.
À ce stade, des opportunités de rendements élevés existent toujours, bien que la probabilité de succès soit bien inférieure à celle des périodes dorées précédentes, mais ce n’est pas impossible. Peut-être que le « golden child » du prochain cycle est encore un étudiant en dernière année d’université, ou peut-être a-t-il perdu beaucoup d’argent dans ce cycle, se faisant discret, attendant l’opportunité du prochain cycle pour s’envoler.
