{“translated_text”: “{“1”: “
Orijinal Başlık: \”2 Günde 20x: Yeni Meme Coin Snowball’ın Otomatik Piyasa Yapma Mekanizmasına Hızlı Bir Bakış\”
Orijinal Yazar: David, Shenchao TechFlow
Aralık ayındaki kripto piyasası, hava durumu kadar soğuk.
Zincir üstü işlemler uzun süredir durgun ve yeni anlatılar bulmak zor. Çinli CT’de dolaşan drama ve dedikodulara bakıldığında, artık bu piyasada pek fazla kişinin oynamadığı açık.
Ancak İngilizce konuşan topluluk son zamanlarda yeni bir şeyi tartışıyor.
Snowball adlı bir meme coin, 18 Aralık’ta pump.fun’da piyasaya sürüldü ve dört gün içinde piyasa değeri 10 milyon dolara fırladı, hâlâ yeni zirveler yapıyor. Yine de, Çin topluluğunda neredeyse hiç bahsedilmiyor.
Yeni anlatıların az olduğu ve memelerin bile ilgi çekemediği bir ortamda, bu dikkat çeken ve yerel bir zenginlik etkisi sunan birkaç şeyden biri.
Snowball adı, kartopu etkisi anlamına geliyor ve tam da anlatmak istediği hikaye bu:
Token’ın \”kendi kendine daha da büyümesini\” sağlayan bir mekanizma.
İşlem Ücretlerini Alım Baskısına Çevirmek: Kendi Kendine Büyüyen Kartopu Piyasa Yapma
Snowball’ın ne yaptığını anlamak için öncelikle pump.fun’daki token’ların tipik olarak nasıl para kazandığını bilmeniz gerekiyor.
pump.fun’da herkes birkaç dakika içinde bir token oluşturabilir. Token yaratıcıları, temelde her işlemin bir yüzdesini kendi cüzdanlarına alan bir \”yaratıcı ücreti\” belirleyebilir, genellikle %0.5 ile %1 arasında.
Bu para teoride topluluk oluşturma ve pazarlama için ayrılmıştır, ancak pratikte çoğu geliştirici yeterince biriktirip sonra çıkmayı tercih ediyor.
Bu, tipik bir meme coin yaşam döngüsünün bir parçasıdır. Piyasaya sür, pompalat, ücretleri topla, çık. Yatırımcılar token’ın kendisine değil, geliştiricinin dürüstlüğüne bahis oynuyor.
Snowball’ın yaklaşımı, bu yaratıcı ücretinden vazgeçmek.
Daha doğrusu, yaratıcı ücretinin %100’ü kimsenin cüzdanına gitmiyor, otomatik olarak zincir üstü bir piyasa yapma botuna aktarılıyor.
Bu bot periyodik olarak üç görev gerçekleştiriyor:
Birincisi, biriken fonları piyasada token almak için kullanarak alım baskısı yaratıyor.
İkincisi, satın alınan token’ları ve karşılık gelen SOL’u likidite havuzuna ekleyerek işlem derinliğini artırıyor.
Üçüncüsü, her işlemde token’ların %0.1’ini yakarak deflasyon yaratıyor.
Ayrıca, bu token için yaratıcı ücreti yüzdesi sabit değil, piyasa değerine göre %0.05 ile %0.95 arasında dalgalanıyor.
Piyasa değeri düşükken ücret daha yüksek, böylece botun mühimmatı daha hızlı biriktirmesi sağlanıyor. Piyasa değeri yüksekken ücret düşüyor, böylece işlem sürtünmesi azaltılıyor.
Kısacası, bu mekanizmanın mantığı şu: Her işlem yaptığınızda, ücretin bir kısmı geliştiricinin cebine gitmek yerine otomatik olarak alım baskısı ve likiditeye dönüşüyor.
Böylece, kartopu etkisini anlamak kolay:
İşlem ücret yaratır → ücretler alım baskısına dönüşür → alım baskısı fiyatları yükseltir → yüksek fiyatlar daha fazla işlem çeker → daha fazla ücret… teoride, kendi kendine büyüyebilir.
Zincir Üstü Veri Özeti
Mekanizmayı ele aldığımıza göre, şimdi zincir üstü verilere bakalım.
Snowball 18 Aralık’ta piyasaya sürüldü ve o zamandan beri dört gün geçti. Piyasa değeri sıfırdan 10 milyon dolara fırladı, 24 saatlik işlem hacmi 11 milyon doları aştı.
pump.fun’daki bir meme coin için bu performans, mevcut ortamda zaten uzun ömürlü kabul ediliyor.
Token dağılımı açısından, şu anda 7.270 sahip adresi var. En büyük on sahip, toplam arzın yaklaşık %20’sini oluşturuyor, en büyük tek sahip ise %4.65’e sahip.
(Veri kaynağı: surf.ai)
Hiçbir tek adres token’ların %20-30’una sahip değil, bu da dağılımı nispeten merkeziyetsiz hale getiriyor.
İşlem verileri açısından, piyasaya sürüldüğünden beri 58.000’den fazla işlem gerçekleşti, bunların 33.000’i alım, 24.000’i satım. Toplam alım hacmi 4.4 milyon dolar, toplam satım hacmi 4.3 milyon dolar, net giriş yaklaşık 100.000 dolar. Alım ve satım kabaca dengeli, ezici bir satış baskısı yok.
</p
Likidite havuzunda yaklaşık 380.000 dolar bulunuyor, token’lar ve SOL arasında eşit olarak bölünmüş. Bu büyüklükteki bir piyasa değeri için derinlik özellikle kalın değil ve büyük emirler hala fark edilir kayma yaşayacak.
Bir başka dikkat çekici nokta, Bybit Alpha’nın bu token’ı piyasaya sürülmesinden 96 saatten kısa bir süre sonra listeleme duyurusu yapması, bu da kısa vadeli popülaritesini bir ölçüde doğruluyor.
Devridaim Makinesi Soğuk Bir Piyasayla Buluşuyor
Etrafa göz attıktan sonra, İngilizce konuşan topluluğun Snowball tartışmasının temelde mekanizmanın kendisine odaklandığı açık. Destekçilerin mantığı basit:
Bu, yaratıcı ücretinin %100’ünü protokole kilitleyen, geliştiricilerin parayı alıp kaçmasını önleyen ilk meme coin. En azından yapısal olarak, diğer meme coin’lardan daha güvenli.
Geliştirici de bu anlatıya uyum sağlıyor. Geliştiricinin cüzdanı, piyasa yapma botu cüzdanı ve işlem kayıtları herkese açık, \”zincir üstü şeffaflık\” vurgusu yapılıyor.
@bschizojew kendini \”zincir üstü şizofren, 4chan özel kuvvetleri, birinci nesil meme coin emektarı\” olarak etiketliyor, kripto-yerli topluluğa hitap eden kendini küçümseyen bir degen havası yayıyor.
Ancak mekanizma güvenliği ve karlılık iki farklı şey.
Kartopu etkisi, botun geri alımları yürütmesi için yeterli işlem hacmine dayanıyor. Daha fazla işlem, bot için daha fazla mühimmat, daha güçlü alım baskısı, daha yüksek fiyatlar ve daha fazla işlem demek…
Bu, herhangi bir meme coin’in sözde geri alım volanının boğa piyasasında dönmesi için ideal durum.
Sorun şu ki, volanın dönmeye başlaması için dışarıdan bir ivmeye ihtiyacı var.
Kripto piyasasının mevcut durumu nedir? Zincir üstü aktivite düşük, meme coin popülaritesi genel olarak azalıyor ve meme coin’leri kovalayacak çok az sermaye var. Bu bağlamda, yeni alım baskısı yetişmezse ve işlem hacmi daralırsa, botun toplayabileceği ücretler azalacak, geri alım gücü zayıflayacak, fiyat desteği azalacak ve işlem isteği daha da düşecek.
Volan olumlu yönde dönebildiği gibi, olumsuz yönde de dönebilir.
Daha gerçekçi bir sorun, mekanizmanın sadece bir risk noktasını ele alması – \”geliştiricilerin parayı alıp kaçması\” – ancak meme coin’ler bundan çok daha fazla riskle karşı karşıya.
Balinaların satış yapması, yetersiz likidite ve anlatıların modasının geçmesi – bunlardan herhangi biri olabilir ve %100 ücret geri alımları sadece bu kadarını yapabilir.
Herkes dolandırılmaktan korkuyor ve Çin topluluğundan biri bunu iyi özetlemiş:
Oynamak istiyorsan oyna, ama kendini kaptırma.
Yuvarlanan Birden Fazla Kartopu
Snowball, bu otomatik piyasa yapma hikayesini anlatan tek proje değil.
pump.fun ekosistemi içinde, FIREBALL adlı bir token benzer bir şey yapıyor: otomatik geri alımlar ve yakmalar, diğer token’ların entegre edebileceği bir protokol olarak paketlenmiş. Ancak, piyasa değeri Snowball’ınkinden çok daha küçük.
Bu, piyasanın şu anda \”mekanizma odaklı meme coin’ler\” yönüne tepki verdiğini gösteriyor.
Geleneksel pazarlama, pompalama ve topluluk heyecanı oyun kitabı, sermaye çekmede daha az etkili hale geliyor. Mekanizma tasarımını kullanarak \”yapısal güvenlik\” hikayesi anlatmak, meme coin’ler için son zamanlardaki trendlerden biri olabilir.
Ancak, yapay olarak mekanizmalar yaratmak yeni bir oyun değil.
2021’de OlympusDAO’nun (3,3)’ü en klasik vaka oldu, staking mekanizmalarını oyun teorisiyle paketleyerek \”kimse satmazsa herkes kazanır\” hikayesi anlattı. Zirvesinde, piyasa değeri onlarca milyar dolara fırladı. Sonuç, bildiğimiz gibi, %90’ın üzerinde değer kaybeden bir sarmal düşüş oldu.
Daha da öncesinde, Safemoon’un \”her işlemden vergi alıp sahiplere dağıtma\” modeli de bir mekanizma inovasyonu anlatısıydı, SEC’in dava açması ve kurucuyu dolandırıcılıkla suçlamasıyla sonuçlandı.
Mekanizmalar harika anlatı kancaları olabilir, kısa vadede sermaye ve dikkat çekebilir, ancak mekanizmaların kendisi değer yaratmaz.
Dışarıdan sermaye akışı durduğunda, en dahice volan bile dönmeyi bırakır.
Son olarak, bu küçük meme coin’in aslında ne yaptığını hatırlayalım:
Meme coin yaratıcı ücretlerini bir \”otomatik piyasa yapma botu\”na dönüştürmek. Mekanizmanın kendisi karmaşık değil ve çözdüğü sorun net: geliştiricilerin doğrudan parayı alıp kaçmasını önlemek.
Geliştiricilerin kaçamaması, sizin para kazanacağınız anlamına gelmez.
Bu me”}
