Título Original: “20x em 2 Dias: Um Olhar Rápido sobre o Mecanismo de Criação de Mercado Automatizado da Nova Meme Coin Snowball”
Autor Original: David, Shenchao TechFlow
O mercado de criptomoedas em dezembro está tão frio quanto o clima.
O trading on-chain está adormecido há muito tempo, e novas narrativas são difíceis de surgir. Olhando para o drama e fofocas que circulam no CT chinês atualmente, fica claro que não há muitas pessoas jogando neste mercado.
Mas a comunidade anglófona tem discutido algo novo recentemente.
Uma meme coin chamada Snowball foi lançada no pump.fun em 18 de dezembro, e em quatro dias, sua capitalização de mercado disparou para US$ 10 milhões, ainda atingindo novos máximos. No entanto, ela é pouco mencionada na comunidade chinesa.
Em um ambiente com poucas novas narrativas e até mesmo memes falhando em atrair interesse, este é um dos poucos destaques, oferecendo algum efeito de riqueza localizado.
O nome Snowball se traduz para o efeito bola de neve, que é exatamente a história que ele pretende contar:
Um mecanismo que permite ao token “crescer sozinho”.
Transformando Taxas de Transação em Pressão Compradora: Criação de Mercado Bola de Neve
Para entender o que a Snowball está fazendo, você primeiro precisa saber como os tokens no pump.fun normalmente geram lucro.
No pump.fun, qualquer um pode criar um token em apenas alguns minutos. Os criadores do token podem definir uma “taxa do criador”, essencialmente pegando uma porcentagem de cada transação para sua própria carteira, geralmente entre 0,5% e 1%.
Esse dinheiro é teoricamente destinado à construção da comunidade e marketing, mas na prática, a maioria dos desenvolvedores escolhe acumular o suficiente e depois sair.
Isso faz parte do ciclo de vida típico de uma meme coin. Lançamento, bomba, coleta de taxas, saída. Os investidores não estão apostando no token em si, mas na integridade do desenvolvedor.
A abordagem da Snowball é renunciar a essa taxa do criador.
Para ser preciso, 100% da taxa do criador não vai para a carteira de ninguém, mas é automaticamente transferida para um bot de criação de mercado on-chain.
Este bot executa periodicamente três tarefas:
Primeiro, usar os fundos acumulados para comprar tokens no mercado, criando pressão compradora.
Segundo, adicionar os tokens comprados e o SOL correspondente ao pool de liquidez para melhorar a profundidade de trading.
Terceiro, queimar 0,1% dos tokens a cada operação, criando deflação.
Além disso, a porcentagem da taxa do criador para este token não é fixa, mas flutua entre 0,05% e 0,95% com base na capitalização de mercado.
Quando a capitalização de mercado é baixa, a taxa é maior para permitir que o bot acumule munição mais rápido. Quando a capitalização de mercado é alta, a taxa diminui para reduzir o atrito nas transações.
Em suma, a lógica deste mecanismo é: cada vez que você negocia, uma parte da taxa automaticamente se torna pressão compradora e liquidez, em vez de ir para o bolso do desenvolvedor.
Assim, é fácil entender o efeito bola de neve:
Trading gera taxas → taxas se tornam pressão compradora → pressão compradora impulsiona os preços → preços mais altos atraem mais trading → mais taxas… teoricamente, pode continuar sozinho.
Visão Geral dos Dados On-Chain
Agora que cobrimos o mecanismo, vamos olhar os dados on-chain.
A Snowball foi lançada em 18 de dezembro, e já se passaram quatro dias desde então. Sua capitalização de mercado disparou de zero para US$ 10 milhões, com um volume de negociação de 24 horas ultrapassando US$ 11 milhões.
Para uma meme coin no pump.fun, esse desempenho já é considerado duradouro no ambiente atual.
Em termos de distribuição de tokens, atualmente existem 7.270 endereços de detentores. Os dez maiores detentores combinados representam cerca de 20% do fornecimento total, com o maior detentor individual possuindo 4,65%.
(Fonte de dados: surf.ai)
Nenhum endereço individual detém 20-30% dos tokens, tornando a distribuição relativamente descentralizada.
Em termos de dados de trading, houve mais de 58.000 transações desde o lançamento, com 33.000 compras e 24.000 vendas. O volume total de compra é de US$ 4,4 milhões, e o volume total de venda é de US$ 4,3 milhões, resultando em um influxo líquido de cerca de US$ 100.000. Compras e vendas estão aproximadamente equilibradas, sem pressão vendedora esmagadora.
O pool de liquidez detém cerca de US$ 380.000, divididos igualmente entre tokens e SOL. Para uma capitalização de mercado deste tamanho, a profundidade não é particularmente espessa, e ordens grandes ainda sofrerão slippage perceptível.
Outro ponto digno de nota é que a Bybit Alpha anunciou a listagem deste token menos de 96 horas após seu lançamento, o que, de certa forma, confirma sua popularidade de curto prazo.
Movimento Perpétuo Encontra um Mercado Frio
Após navegar por aí, fica claro que a discussão da comunidade anglófona sobre a Snowball foca principalmente no mecanismo em si. A lógica dos apoiadores é direta:
Esta é a primeira meme coin a bloquear 100% da taxa do criador no protocolo, impedindo que os desenvolvedores peguem o dinheiro e fujam. Pelo menos estruturalmente, é mais segura do que outras meme coins.
O desenvolvedor também está alinhado com essa narrativa. A carteira do desenvolvedor, a carteira do bot de criação de mercado e os registros de transações são todos publicamente disponíveis, enfatizando “transparência on-chain”.
@bschizojew se autodenomina “esquizofrênico on-chain, forças especiais do 4chan, veterano de primeira geração de meme coin”, exalando uma vibe degen autodepreciativa que ressoa com a comunidade cripto-nativa.
Mas segurança de mecanismo e rentabilidade são duas coisas diferentes.
O efeito bola de neve depende de volume de negociação suficiente para gerar continuamente taxas para o bot executar recompra. Mais trading significa mais munição para o bot, pressão compradora mais forte, preços mais altos e mais trading…
Este é o estado ideal para qualquer volante de recompra de meme coin girar durante um mercado de alta.
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O problema é, o volante precisa de impulso externo para começar.
Qual é o estado atual do mercado de criptomoedas? A atividade on-chain é baixa, a popularidade das meme coins está em declínio geral, e já há pouco capital disposto a perseguir meme coins. Neste contexto, se nova pressão compradora não acompanhar e o volume de negociação diminuir, as taxas que o bot pode coletar diminuirão, a força de recompra enfraquecerá, o suporte de preço diminuirá e a disposição para negociar diminuirá ainda mais.
O volante pode girar positivamente, mas também pode girar negativamente.
Uma questão mais realista é que o mecanismo aborda apenas um ponto de risco — “desenvolvedores pegando o dinheiro e fugindo” — mas as meme coins enfrentam muito mais riscos do que isso.
Baleias descarregando, liquidez insuficiente e narrativas saindo de moda — qualquer uma dessas pode acontecer, e recompra de 100% das taxas só pode fazer tanto.
Todos estão cautelosos em ser enganados, e alguém na comunidade chinesa resumiu bem:
Jogue se quiser, mas não se empolgue demais.
Mais de Uma Bola de Neve Rolando
A Snowball não é o único projeto contando esta história de criação de mercado automatizada.
Dentro do ecossistema pump.fun, um token chamado FIREBALL está fazendo algo semelhante: recompra e queima automatizadas, empacotadas como um protocolo que outros tokens podem integrar. No entanto, sua capitalização de mercado é muito menor que a da Snowball.
Isso mostra que o mercado está atualmente respondendo à direção de “meme coins impulsionadas por mecanismo”.
O roteiro tradicional de shilling, bomba e hype da comunidade está se tornando menos eficaz para atrair capital. Usar design de mecanismo para contar uma história de “segurança estrutural” pode ser uma das tendências recentes para meme coins.
No entanto, criar mecanismos artificialmente não é uma jogada nova.
Em 2021, o (3,3) da OlympusDAO foi o caso mais clássico, empacotando mecanismos de staking com teoria dos jogos e contando uma história de “se ninguém vender, todos lucram”. No seu pico, sua capitalização de mercado disparou para dezenas de bilhões de dólares. O resultado, como sabemos, foi um declínio em espiral, perdendo mais de 90% de seu valor.
Ainda mais cedo, o modelo da Safemoon de “taxar cada transação e distribuir aos detentores” também era uma narrativa de inovação de mecanismo, que terminou com a SEC processando e acusando o fundador de fraude.
Mecanismos podem ser grandes ganchos narrativos, atraindo capital e atenção no curto prazo, mas mecanismos em si não criam valor.
Quando o capital externo para de fluir, mesmo o volante mais engenhoso vai parar de girar.
Finalmente, vamos recapitular o que esta pequena meme coin está realmente fazendo:
Transformando taxas de criador de meme coin em um “bot de criação de mercado automatizado”. O mecanismo em si não é complicado, e o problema que ele resolve é claro: impedir que desenvolvedores peguem o dinheiro diretamente e fujam.
Desenvolvedores não poderem fugir não significa que você vai ganhar dinheiro.
Se você achar este mecanismo interessante e quiser participar, lembre-se de uma coisa: é antes de tudo uma meme coin, e só secundariamente um experimento com um novo mecanismo.
