Межконтинентальная биржа (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, в последнее время проявляет гораздо больший интерес к криптовалютам по сравнению с предыдущими годами. Сначала она инвестировала 2 миллиарда долларов в Polymarket, подняв оценку лидера рынка прогнозов до 9 миллиардов долларов. Вскоре после этого она инвестировала в криптовалютную торговую платформу OKX, оценив одну из самых известных торговых площадок в китайскоязычном регионе примерно в 25 миллиардов долларов.
Предстоящий листинг OKX в Соединённых Штатах уже не новость. Как отметил Fortune, с инвестицией ICE и предстоящим листингом в США OKX трансформируется из восточноазиатской офшорной торговой платформы в глобальный комплаенс-хаб, работающий в Соединённых Штатах.
Короче говоря, Соединённые Штаты станут новым домом для OKX.
Интересно то, что в США — на рынке, где в значительной степени отсутствует крупнейшая в мире торговая платформа Binance — несколько гигантов уже готовятся к серьёзным шагам.
Coinbase, в настоящее время бесспорный лидер среди торговых платформ США, при поддержке BlackRock, имеет генерального директора, достаточно уверенного, чтобы бросить вызов всей отрасли.
Kraken, вторая по величине комплаенс-платформа, по слухам, проведёт IPO в первом квартале.
Upbit также скоро выйдет на листинг в США, обладая исключительно высокой прибыльностью — она может оправиться от взлома на 36 миллионов долларов всего за две недели.
Конечно, есть и уже вышедшие на биржу платформы с относительно низкой известностью, такие как Gemini и Bullish, а также OKX, которая вот-вот станет публичной.
Итак, дорога ли оценка в 25 миллиардов долларов?
Согласно сводке данных BlockBeats по торговым платформам за 2025 год, оценка OKX в 25 миллиардов долларов не кажется высокой.
Объём спотовой торговли Coinbase сопоставим с OKX, но у неё почти нет объёма торгов деривативами. При рыночной капитализации в 55 миллиардов долларов она вдвое превышает капитализацию OKX.
Kraken значительно отстаёт от OKX как по объёмам спотовой торговли, так и по деривативам, с оценкой в 20 миллиардов долларов, что всего на 20% ниже, чем у OKX. Upbit, будучи крупнейшей в Южной Корее, не имеет сегмента деривативов и выглядит гораздо менее прибыльной, чем OKX, с оценкой в 10,7 миллиарда долларов — оценка OKX более чем вдвое превышает оценку Upbit.
У Robinhood 23 миллиона пользователей, но её раскрытый объём торгов криптовалютами за 2025 год составляет всего 82 миллиарда долларов, что делает её несопоставимой.
Очевидно, что на основе данных 25 миллиардов долларов кажутся недооценкой. Публичные данные показывают, что у OKX уже самая большая пользовательская база, и это без значительного проникновения на рынок пользователей США. Учитывая количество пользователей Coinbase и Kraken, теоретически у OKX есть десятки миллионов новых пользователей для привлечения.
Другими словами, фондовый рынок США вот-вот примет торговую платформу с пользовательской базой почти вдвое больше, чем у Coinbase, значительно более высоким общим объёмом торгов, но лишь половиной оценки Coinbase.
Точные сроки листинга OKX остаются неизвестными. Судя по намёкам Polymarket, листинг в этом году маловероятен. Ходили слухи, что листинг OKX может быть отложен до 2028 года. Будем надеяться, что для криптовалют тот год окажется гораздо более перспективным, чем настоящее время.
Надежда зависит от нарратива, на котором как раз и сосредоточена инвестиция ICE. Сообщается, что инвестиция направлена на продвижение торговли акциями на основе блокчейна, а именно — токенизации акций.
Основатель и генеральный директор OKX Стар придерживается того же мнения. Он заявил, что OKX планирует предоставить своей глобальной пользовательской базе, превышающей 120 миллионов человек, доступ к фьючерсному рынку ICE в США и токенизированному рынку акций Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), исследуя интеграцию традиционных финансовых рынков с инфраструктурой цифровых активов в рамках комплаенс-регулирования.
Интеграция TradFi и Crypto больше не вопрос «если», а вопрос «в какой степени». Несколько лет назад одна платформа предвидела эту тенденцию, осознав, что её крупнейшим будущим конкурентом станет Nasdaq. Она стремилась построить ончейн-Nasdaq и достигла оценки в 32 миллиарда долларов. К сожалению, она сделала неверный шаг, но ончейн-Nasdaq — неизбежный путь для Crypto. Теперь вопрос в том, кто возглавит этот новый нарратив.
Путь OKX, безусловно, был извилистым, но история остаётся захватывающей.
Это всё ещё история 41-летнего китайского предпринимателя, основавшего компанию в 2013 году, прошедшего через три ребрендинга, выросшего настолько, что столкнулся с регулирующим давлением в нескольких странах, вынужденного заплатить штраф в 500 миллионов долларов Министерству юстиции США и в конечном итоге позвонившего в колокол в Соединённых Штатах.
