A Intercontinental Exchange (ICE), empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova York, demonstrou interesse muito maior por criptomoedas recentemente em comparação com anos anteriores. Primeiro, investiu US$ 2 bilhões na Polymarket, elevando a avaliação da líder do mercado de previsões para US$ 9 bilhões. Logo em seguida, investiu na plataforma de trading de criptomoedas OKX, avaliando uma das plataformas de trading mais familiares na região de língua chinesa em aproximadamente US$ 25 bilhões.
A iminente listagem da OKX nos Estados Unidos já não é novidade. Com o investimento da ICE e a próxima listagem nos EUA, como destacou a Fortune, a OKX está em transição de uma plataforma de trading offshore do Leste Asiático para um hub de trading globalmente compatível operando nos Estados Unidos.
Em suma, os Estados Unidos serão a nova casa da OKX.
O aspecto interessante é que nos Estados Unidos, um mercado onde a maior plataforma de trading do mundo, a Binance, está praticamente ausente, vários gigantes já se preparam para fazer movimentos significativos.
A Coinbase, atualmente a líder indiscutível entre as plataformas de trading dos EUA, com o apoio da BlackRock, tem um CEO confiante o suficiente para desafiar toda a indústria.
A Kraken, a segunda maior plataforma de trading compatível, tem rumores de um IPO no primeiro trimestre.
A Upbit também deve listar nos Estados Unidos em breve, com rentabilidade excepcionalmente forte — consegue se recuperar de um hack de US$ 36 milhões em apenas duas semanas.
Claro, também existem plataformas já listadas com visibilidade relativamente baixa, como a Gemini e a Bullish, bem como a OKX, que está prestes a abrir capital.
Então, a avaliação de US$ 25 bilhões é cara?
De acordo com a compilação de dados da BlockBeats para as plataformas de trading de 2025, a avaliação de US$ 25 bilhões da OKX não parece cara.
O volume de trading à vista da Coinbase é semelhante ao da OKX, mas tem quase nenhum volume de trading de derivativos. Com uma capitalização de mercado de US$ 55 bilhões, é o dobro da da OKX.
A Kraken fica muito atrás da OKX tanto em volume de trading à vista quanto de derivativos, com uma avaliação de US$ 20 bilhões, apenas 20% menor que a da OKX. A Upbit, embora seja a maior na Coreia do Sul, carece de um segmento de derivativos e parece muito menos rentável que a OKX, com uma avaliação de US$ 10,7 bilhões — a avaliação da OKX é mais que o dobro da da Upbit.
A Robinhood tem 23 milhões de usuários, mas seu volume de trading de cripto divulgado para 2025 é de apenas US$ 82 bilhões, tornando-a incomparável.
Claramente, com base nos dados, US$ 25 bilhões parece subvalorizado. Dados publicamente disponíveis mostram que a OKX já tem a maior base de usuários, e isso sem uma penetração significativa de usuários nos EUA. Considerando os números de usuários da Coinbase e da Kraken, a OKX teoricamente tem dezenas de milhões de novos usuários para conquistar.
Em outras palavras, o mercado de ações dos EUA está prestes a receber uma plataforma de trading com uma base de usuários quase o dobro da Coinbase, volume de trading total significativamente maior, mas apenas metade da avaliação da Coinbase.
O momento exato da listagem da OKX permanece desconhecido. Com base nas indicações da Polymarket, uma listagem este ano parece improvável. Houve rumores sugerindo que a listagem da OKX possa ser adiada até 2028. Esperançosamente, aquele ano será muito mais promissor para as criptomoedas do que o presente.
A esperança depende da narrativa, que é precisamente o foco do investimento da ICE. Relatórios indicam que o investimento visa avançar o trading de ações baseado em blockchain, especificamente a tokenização de ações.
O fundador e CEO da OKX, Star, compartilha da mesma visão. Ele afirmou que a OKX planeja fornecer a sua base global de mais de 120 milhões de usuários acesso ao mercado de futuros dos EUA da ICE e ao mercado de ações tokenizadas da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), explorando a integração dos mercados financeiros tradicionais com a infraestrutura de ativos digitais dentro de um quadro compatível.
A integração do TradFi e do Crypto não é mais uma questão de se, mas de até que ponto. Há vários anos, uma plataforma previu essa tendência, percebendo que o maior concorrente futuro seria a Nasdaq. Ela visava construir uma Nasdaq on-chain e alcançou uma avaliação de US$ 32 bilhões. Infelizmente, deu um passo errado, mas a Nasdaq on-chain é um caminho inevitável para o Crypto. Agora, é uma questão de quem tomará a dianteira nesta nova narrativa.
A jornada da OKX certamente teve seus altos e baixos, mas continua sendo uma história convincente.
Ainda é a história de um empresário chinês de 41 anos que fundou a empresa em 2013, passou por três transformações de marca, cresceu tanto que enfrentou escrutínio regulatório em vários países, teve que pagar uma multa de US$ 500 milhões ao Departamento de Justiça dos EUA e, finalmente, tocou o sino nos Estados Unidos.
