Date de publication : 23 décembre 2025

Auteur : Rédaction BlockBeats

Au cours des dernières 24 heures, le marché des crypto-actifs a affiché une dynamique robuste sur plusieurs dimensions. Les sujets principaux se sont concentrés sur l’entrée officielle de Coinbase dans le marché des prédictions via l’acquisition de The Clearing Company, ainsi que sur la vive controverse au sein de la communauté AAVE concernant les incitations en tokens et les droits de gouvernance.

En matière de développement d’écosystème, Solana a lancé la couche de frais innovante Kora, visant à réduire les coûts de transaction pour les utilisateurs ; parallèlement, la compétition s’intensifie dans le secteur des Perp DEX, le duel entre Hyperliquid et Lighter ayant suscité des discussions communautaires étendues sur l’avenir des dérivés décentralisés.

I. Sujets principaux

1. Coinbase acquiert The Clearing Company et entre officiellement sur le marché des prédictions

Coinbase a annoncé cette semaine l’acquisition de The Clearing Company, une initiative majeure qui approfondit son positionnement dans ce domaine, après avoir annoncé la semaine dernière le lancement d’un marché des prédictions sur sa plateforme.

Le fondateur de The Clearing Company, Toni Gemayel, et son équipe rejoindront Coinbase pour contribuer au développement de l’activité de marché des prédictions.

Le responsable produit de Coinbase, Shan Aggarwal, a déclaré que la croissance des marchés de prédiction en était encore à un stade précoce et a prédit que 2026 serait l’année de l’explosion pour ce secteur.

La réaction de la communauté a été positive, estimant généralement que l’arrivée de Coinbase apporterait un flux massif et des avantages en matière de conformité au marché des prédictions. Cependant, cela a également suscité des discussions sur la structure concurrentielle du secteur.

Le fondateur de Rivalry, Jai Bhavnani, a commenté que pour une start-up, si son modèle de produit s’avère être un succès, un géant du secteur comme Coinbase a toutes les raisons de le reproduire.

Cela rappelle à tous les entrepreneurs de l’espace crypto qu’ils doivent construire des barrières à l’entrée suffisamment solides pour faire face à la pression concurrentielle des grands acteurs.

2. Kalshi lance Kalshi Research et intègre le réseau BSC

La plateforme de marchés de prédiction régulée Kalshi a lancé cette semaine son département de recherche, Kalshi Research, visant à ouvrir ses données internes au monde universitaire et aux chercheurs pour favoriser l’exploration de sujets liés aux marchés de prédiction.

Son premier rapport de recherche publié indique que Kalshi a surpassé les modèles traditionnels de Wall Street dans la prédiction de l’inflation. La cofondatrice de Kalshi, Luana Lopes Lara, a déclaré à ce sujet que la puissance des marchés de prédiction réside dans les données précieuses qu’ils génèrent, et qu’il est temps de mieux les exploiter.

Parallèlement, Kalshi a annoncé la prise en charge de BNB Chain (BSC). Les utilisateurs peuvent désormais effectuer des dépôts et des retraits de BNB et d’USDT via le réseau BSC.

Cette initiative est perçue comme une étape importante pour Kalshi visant à ouvrir sa plateforme à un public plus large d’utilisateurs de crypto, dans le but de débloquer l’accès au plus grand marché de prédiction au monde. De plus, Kalshi a révélé son intention d’organiser sa première conférence sur les marchés de prédiction en 2026, pour poursuivre le développement et les échanges au sein du secteur.

3. La controverse sur les incitations en tokens AAVE se poursuit, le fondateur et une baleine augmentent leurs positions malgré le marché

La communauté AAVE a récemment engagé un débat animé autour d’une proposition ARFC intitulée « Alignement du token $AAVE, Phase 1 – Gouvernance de propriété ». Cette proposition vise à transférer la propriété et le contrôle de la marque Aave d’Aave Labs à l’Aave DAO.

Le fondateur d’Aave, Stani Kulechov, a publiquement déclaré qu’il voterait contre cette proposition, la jugeant trop simplificatrice face à des structures juridiques et opérationnelles complexes, et susceptible de ralentir le développement de produits clés comme Aave V4.

La réaction de la communauté est polarisée. Certains critiquent Stani pour son « double standard » en matière de gouvernance et remettent en question si son équipe s’est approprié des revenus du protocole ; d’autres soutiennent sa position de prudence, estimant que des changements de gouvernance majeurs nécessitent des discussions plus approfondies.

Cette controverse met en lumière les tensions entre l’idéal de gouvernance DAO dans les projets DeFi et le pouvoir réel des équipes de développement centrales.

Bien que la controverse de gouvernance exerce une pression sur le prix du token AAVE, les données on-chain montrent que Stani Kulechov lui-même a acheté massivement des AAVE pour plusieurs millions de dollars au cours des dernières heures.

Parallèlement, la baleine identifiée par l’adresse 0xDDC4, après six mois d’inactivité, a de nouveau dépensé 500 ETH (environ 1,53 million de dollars) pour acheter 9 629 AAVE. Les données indiquent que cette baleine a accumulé près de 40 000 AAVE au cours de la dernière année, mais se trouve toujours en perte latente.

Les achats du fondateur et de la baleine pendant une période de volatilité du marché sont interprétés par certains investisseurs comme un signal de confiance dans la valeur à long terme d’AAVE.

4. Articles populaires : Le curateur DeFi et le bilan annuel d’Ethereum

Parmi les articles populaires de la semaine, « Le Curateur Expliqué » publié par Morpho Labs détaille le rôle du « curateur » dans le DeFi.

L’article compare le curateur à un gestionnaire d’actifs en finance traditionnelle : il conçoit, déploie et gère des Vaults on-chain, offrant aux utilisateurs des portefeuilles diversifiés en un clic.

Contrairement à un gestionnaire de fonds traditionnel, le curateur DeFi exécute automatiquement des stratégies via des smart contracts non-custodials, les utilisateurs conservant toujours le contrôle total de leurs actifs. Cet article offre une nouvelle perspective pour comprendre la spécialisation et la gestion des risques dans le domaine du DeFi.

Un autre article largement partagé, « Ethereum 2025 : De l’expérience à l’infrastructure mondiale », dresse un bilan complet du développement d’Ethereum au cours de l’année écoulée. L’article souligne que 2025 a été une année charnière pour Ethereum, passant d’un projet expérimental à une infrastructure financière mondiale. Grâce aux deux hard forks Pectra et Fusaka, Ethereum a réalisé l’abstraction de compte et une réduction significative des coûts de transaction.

Parallèlement, la clarification par la SEC du statut « non-titre » d’Ethereum, ainsi que le lancement de fonds tokenisés sur le mainnet Ethereum par des géants de la finance traditionnelle comme JPMorgan, marquent la reconnaissance croissante d’Ethereum par les institutions traditionnelles. L’article estime que la croissance continue du DeFi, la prospérité de l’écosystème L2 et la convergence avec le domaine de l’IA présagent tous que la vision d’Ethereum en tant que « ordinateur mondial » devient progressivement réalité.

II. Dynamiques des écosystèmes majeurs

1. Solana : Lancement de la couche de frais Kora et étude de données propAMM

L’équipe d’ingénierie de la Solana Foundation a lancé cette semaine une solution de couche de frais nommée Kora.

Kora est un relais de frais et un nœud de signature, visant à offrir des méthodes de paiement des frais de transaction plus flexibles pour l’écosystème Solana. Grâce à Kora, les utilisateurs pourront effectuer des transactions sans frais de gas, ou choisir d’utiliser n’importe quel stablecoin ou token SPL pour payer les frais réseau. Cette innovation est perçue comme une étape importante pour réduire la barrière d’entrée des nouveaux utilisateurs et améliorer l’utilisabilité du réseau Solana.

De plus, un rapport de recherche approfondi sur le propAMM (market maker proactif) a attiré l’attention de la communauté. En analysant les données de propAMM sur Solana, comme HumidiFi, le rapport indique que Solana a atteint, voire dépassé, la qualité d’exécution des marchés de la finance traditionnelle (TradFi).

Par exemple, sur la paire SOL-USDC, HumidiFi peut offrir des spreads extrêmement compétitifs (0,4 à 1,6 bps) pour des transactions de grande taille, ce qui est déjà meilleur que le slippage observé sur certaines actions de moyenne capitalisation sur les marchés traditionnels.

L’étude estime que le propAMM est en train de faire de la vision d’un « marché des capitaux sur Internet » une réalité, et que Solana devient le lieu idéal pour que cela se produise.

2. Perp DEX : L’escalade de la compétition entre Hyperliquid et Lighter

La compétition dans le secteur des DEX de contrats perpétuels (Perp DEX) s’intensifie.

Dans son dernier article officiel, Hyperliquid a placé le nouveau concurrent Lighter aux côtés d’échanges centralisés comme Binance, le qualifiant de plateforme utilisant un séquenceur centralisé. Hyperliquid a ainsi mis en avant son propre avantage en matière de transparence : « entièrement on-chain, exécuté par un réseau de validateurs, sans état caché ».

La communauté interprète généralement cela comme une « déclaration de guerre » de Hyperliquid envers Lighter. La différence d’approche technique entre les deux plateformes est également au cœur des discussions : Hyperliquid mise sur une transparence on-chain ultime, tandis que Lighter met l’accent sur une « exécution vérifiable » via les preuves à connaissance nulle, offrant aux utilisateurs une expérience de trading similaire à un CLOB (carnet d’ordres centralisé).

Cette bataille idéologique sur l’avenir des échanges de dérivés décentralisés devrait atteindre son apogée en 2026.

Parallèlement, des discussions sur les frais de transaction de Lighter ont émergé. Un utilisateur a souligné que Lighter avait facturé jusqu’à 81 points de base (0,81 %) pour une transaction Forex de 2 millions de dollars sur la paire USD/JPY, bien au-dessus des spreads proches de zéro des courtiers Forex traditionnels.

À ce sujet, certains expliquent que Lighter n’utilise pas un modèle B-book (où le courtier prend le contrepartie), ses prix étant ancrés sur les marchés TradFi, et que les frais élevés pourraient être liés à la liquidité actuelle ou aux mécanismes d’incitation pour équilibrer les déséquilibres des market makers. La façon d’offrir des spreads plus compétitifs pour les actifs du monde réel (RWA) sur le marché volatil des crypto-actifs devient un problème clé que Lighter devra résoudre à l’avenir.