دومین سهامدار بزرگ در جدول رهبری در حال فروش دارایی‌های خود با زیان است. این کمدی نمایشی در جامعه AAVE چگونه به پایان خواهد رسید؟

مقاله اصلی از اودیلی (پلنت دیلی)

نویسنده: آزوما

پروتکل پیشرو وام‌دهی Aave درگیر جنجالی شده است که تنش‌های فزاینده‌ای بین تیم و جامعه ایجاد کرده و این موضوع به طور عینی بر اعتماد دارندگان توکن AAVE تأثیر گذاشته است.

ساعات اولیه امروز، دومین دارنده بزرگ AAVE (به استثنای مالکان پروژه، دارندگان قرارداد و صرافی‌های متمرکز) 230,000 توکن AAVE (به ارزش تقریبی 38 میلیون دلار) را تسویه کرد و باعث شد قیمت AAVE در کوتاه‌مدت 12٪ کاهش یابد. طبق اطلاعات، این «دارنده بزرگ دوم» توکن‌های AAVE را از اواخر سال گذشته تا اوایل امسال با قیمت متوسط 223.4 دلار به ازای هر توکن خریداری کرده و امروز با قیمت متوسط تقریباً 165 دلار به ازای هر توکن فروخته است که در نهایت منجر به ضرری معادل 13.45 میلیون دلار شد.

یادداشت اودیلی: آدرس این نهنگ https://debank.com/profile/0xa923b13270f8622b5d5960634200dc4302b7611e است.

علت حادثه: اختلاف بر سر جریان وجوه

برای درک بحران فعلی جامعه Aave، باید از یک تغییر اخیر در فرانت‌اند Aave شروع کنیم.

در ۴ دسامبر، Aave همکاری با Cow Swap را اعلام کرد و دومی را به عنوان مسیر پیش‌فرض معامله برای قابلیت تعویض در فرانت‌اند Aave انتخاب کرد (یادداشت اودیلی: قبلاً ParaSwap بود) و از حفاظت MEV کو سواپ برای دستیابی به نرخ‌های بهتر استفاده کرد.

این قرار بود یک ارتقاء عادی قابلیت باشد، اما جامعه به سرعت متوجه شد که وقتی از ParaSwap استفاده می‌شد، کارمزدهای اضافی ایجاد شده توسط این قابلیت (شامل کارمزد ارجاع یا مازاد لغزش مثبت) به آدرس خزانه Aave DAO واریز می‌شد، اما پس از تغییر به Cow Swap، این وجوه به جای آن به آدرس Aave Labs سرازیر شد.

نماینده جامعه EzR3aL اولین کسی بود که این تغییر را کشف کرد، تغییری که Aave به طور فعال به آن اشاره نکرده بود. او در فروم حکمرانی از تیم Aave سؤال کرد و تخمین زد که تنها بر اساس ردیابی جریان درآمد Aave در اتریوم و آربیتروم، انتظار می‌رود این کارمزد حدود 200,000 دلار در هفته ایجاد کند که معادل درآمد سالانه بیش از 10 میلیون دلار است. این بدان معناست که Aave بدون اینکه تقریباً کسی متوجه شود، حداقل ده‌ها میلیون دلار درآمد را از آدرس جامعه به آدرس تیم منتقل کرده است.

هسته اختلاف: برند Aave در واقع متعلق به کیست؟

با افزایش توجه به پست EzR3aL، بسیاری از دارندگان AAVE احساس خیانت کردند، به ویژه با توجه به اینکه Aave این تغییر را بدون مشورت با جامعه یا افشای آن انجام داده بود، که نشان‌دهنده تلاش برای پنهان کردن تغییر بود.

در پاسخ به سؤالات جامعه، Aave Labs مستقیماً به پست EzR3aL پاسخ داد و اعلام کرد که باید تمایز واضحی بین لایه پروتکل و لایه محصول وجود داشته باشد. رابط عملکرد بازخرید در فرانت‌اند Aave کاملاً توسط Aave Labs اداره می‌شود که مسئول تأمین مالی، ساخت و نگهداری آن است. این عملکرد کاملاً مستقل از پروتکلی است که توسط DAO مدیریت می‌شود، بنابراین Aave Labs حق دارد به طور مستقل تصمیم بگیرد که چگونه آن را اداره و از آن سود کسب کند… درآمدی که قبلاً به آدرس Aave DAO واریز می‌شد، یک کمک مالی از سوی Aave Labs بود، نه یک تعهد.

به طور خلاصه، موضع Aave Labs این است که رابط فرانت‌اند Aave و عملکردهای مرتبط با آن اساساً محصولات تیم هستند و درآمد حاصل از آن‌ها نیز باید به عنوان دارایی شرکت در نظر گرفته شود و نباید با قراردادها و درآمدهای مرتبط تحت کنترل DAO اشتباه گرفته شود.

این بیانیه به سرعت بحث‌های داغی را در جامعه در مورد مالکیت پروتکل Aave و محصولات آن برانگیخت. یک تحلیلگر شناخته‌شده DeFi مقاله‌ای با عنوان «’Aave’ متعلق به کیست: Aave Labs در مقابل Aave DAO» نوشت که اودیلی پلنت دیلی نیز ترجمه چینی آن را بازنشر کرد؛ علاقه‌مندان می‌توانند برای مطالعه بیشتر به آن مراجعه کنند.

در ۱۶ دسامبر، درگیری بیشتر تشدید شد. ارنستو بادائو، مدیر فنی سابق Aave، در آن روز پیشنهادی را در فروم حکمرانی مطرح کرد که خواستار انتقال کنترل دارایی‌های برند Aave (شامل دامنه‌ها، حساب‌های رسانه‌های اجتماعی، حق نام‌گذاری و غیره) به دارندگان توکن AAVE بود. این دارایی‌ها از طریق یک نهاد تحت کنترل DAO مدیریت می‌شدند (شکل خاص آن بعداً تعیین می‌شد) و یک مکانیزم حفاظتی سختگیرانه ضد اختلاس در نظر گرفته شده بود.

این پیشنهاد نزدیک به 10,000 بازدید و صدها پاسخ با کیفیت در فروم حکمرانی Aave دریافت کرد و شرکت‌کنندگان مختلف در اکوسیستم Aave نظرات خود را در زیر آن بیان کردند. در حالی که برخی صداها استدلال می‌کردند که طرح اجرایی پیشنهاد ناکافی است و ممکن است درگیری را تشدید کند، اکثر پاسخ‌ها حاکی از حمایت بود.

بنیان‌گذار بیانیه داد، اما جامعه نپذیرفت.

با تشدید احساسات جامعه، بنیان‌گذار Aave، استانی، در فروم پاسخ داد و گفت: «… این پیشنهاد ما را به سمتی سوق می‌دهد که برای اکوسیستم Aave مضر است. این پیشنهاد تلاش می‌کند یک مسئله پیچیده حقوقی و عملیاتی را به زور به یک رأی ساده «آری/خیر» تبدیل کند، بدون اینکه مسیر اجرایی روشنی ارائه دهد. چنین مسائل پیچیده‌ای باید از طریق یک فرآیند ساختاریافته و طراحی شده ویژه، با رسیدن به اجماع از طریق چندین بررسی موردی و راه‌حل‌های مشخص، مورد توجه قرار گیرند. به این دلایل، من به این پیشنهاد رأی مخالف خواهم داد…»

از منظر عملیات تجاری، ادعای استانی مبنی بر عجولانه بودن پیشنهاد ممکن است اشتباه نباشد. با این حال، در فضای بحث فعلی، این بیانیه به راحتی می‌تواند به عنوان «بنیان‌گذاران Aave با انتقال دارایی‌های برند به دارندگان توکن مخالف هستند» تفسیر شود که به وضوح تقابل بین جامعه و تیم را بیشتر تشدید می‌کند.

پس از بیانیه استانی، برخی نظرات توهین‌آمیز علیه او در زیر پست اصلی ظاهر شد. بسیاری از کاربران دیگر نیز از طریق فروم‌ها یا رسانه‌های اجتماعی نارضایتی خود را ابراز کردند. یک کاربر قدیمی (OG) اشاره کرد که برای اولین بار ایده فروش تمام AAVEهای خود را دارد، در حالی که یک معتقد وفادار AAVE گفت: «دارندگان AAVE باید درک کنند که این فقط یک توکن زباله DeFi دیگر است. نه بهتر و نه بدتر از سایر توکن‌هاست.»

به‌روزرسانی اخیر جامعه همان چیزی است که در ابتدای این مقاله ذکر شد: بازیکن رتبه دوم پس از ضرر ده‌ها میلیون دلاری، ضرر خود را قطع کرد و از بازار خارج شد.

آیا هنوز خرید AAVE امکان‌پذیر است؟

تنها دو هفته پیش، اودیلی پلنت دیلی مقاله‌ای با عنوان «پول هوشمندی که با عجله AAVE را در قیمت‌های پایین خرید، واقعاً چه چیزی دید؟» منتشر کرد. در آن زمان، AAVE هنوز مورد علاقه مؤسسات برتر مانند Multicoin Capital بود. شهرت برند عالی، وجوه انباشته قوی، مسیر گسترش روشن و جریان درآمد و بازخرید قوی، همگی ثابت می‌کرد که AAVE یک «توکن ارزش واقعی» برخلاف سایر آلت‌کوین‌ها است.

با این حال، در عرض تنها دو هفته، یک بحران افکار عمومی شامل مسائلی از تخصیص کارمزد گرفته تا کنترل برند و روابط تیم-جامعه، باعث شد AAVE به سرعت از «نماد توکن‌های ارزش» به مرکز جنجال سقوط کند و حتی به دلیل شوک‌های احساسی، صدر فهرست کاهش‌های کوتاه‌مدت را به خود اختصاص دهد.

تا زمان نگارش این مطلب، Aave Labs در زیر پیشنهاد ارنستو اشاره کرده است که یک رأی‌گیری اسنپ‌شات ARFC در مورد این پیشنهاد آغاز کرده است که به دارندگان AAVE اجازه می‌دهد به طور رسمی موضع خود را بیان کنند و جهت آینده را روشن کنند. نتیجه این رأی‌گیری و اقدامات بعدی تیم Aave Labs بدون شک تأثیر قابل توجهی بر اعتماد جامعه Aave و عملکرد قیمت کوتاه‌مدت آن خواهد داشت.

تأکید بر این نکته مهم است که این حادثه صرفاً یک «اخبار منفی» یا «تغییر در عملکرد» نیست، بلکه یک بررسی متمرکز بر ساختار حکمرانی موجود Aave و مرزهای حقوق آن است.

اگر معتقد باشید که Aave Labs از نظر منافع بلندمدت همچنان با Aave DAO همسویی بالایی خواهد داشت و اصطکاک فعلی بیشتر یک خطای ارتباطی و رویه‌ای است، آنگاه کاهش قیمت ناشی از احساسات ممکن است نقطه ورود خوبی باشد. با این حال، اگر معتقد باشید که این اختلاف نه یک مشکل منفرد، بلکه یک تناقض ساختاری ناشی از ابهام دیرینه در حقوق و منافع تیم و قرارداد، و فقدان محدودیت‌های نهادی را آشکار می‌کند، آنگاه این آشفتگی ممکن است فقط آغاز باشد.

از دیدگاهی گسترده‌تر، جنجال Aave یک مورد منفرد نیست. با بلوغ DeFi، درآمدهای پروتکل واقعاً قابل توجه می‌شوند و برندها و فرانت‌اندها شروع به دارا بودن ارزش تجاری می‌کنند، تناقضات ساختاری بین پروتکل‌ها و محصولات، و بین تیم‌ها و جوامع، ظهور خواهند کرد. Aave این بار در کانون توجه قرار گرفته است نه به این دلیل که اشتباهات بیشتری مرتکب شده، بلکه به این دلیل که جلوتر رفته است.

این بحث درباره کارمزدها، برندسازی و کنترل، فراتر از AAVE است؛ این سؤالی است که کل صنعت DeFi دیر یا زود ناگزیر از پاسخ به آن خواهد بود.