Originaltitel: Are you Based? Base’s Outlook for 2026
Originalautor: AJC, Messari
Originalübersetzung: Tim, PANews
Im Jahr 2025 hat Base seine Position als führendes Ethereum-L2 in zahlreichen Datenkennzahlen weiter gefestigt. Unter diesen ist der Umsatz die aussagekräftigste Kennzahl, die seine Dominanz im gesamten L2-Ökosystem zeigt.
Obwohl der gesamte L2-Umsatz deutlich von seinem Höchststand im Jahr 2024 zurückgegangen ist, dominiert Base weiterhin den L2-Markt. Im Dezember 2023 betrug der On-Chain-Umsatz von Base 2,5 Millionen US-Dollar, was nur 5 % des gesamten L2-Umsatzes von 53,7 Millionen US-Dollar ausmachte. Ein Jahr später stieg der On-Chain-Umsatz von Base auf 14,7 Millionen US-Dollar, was 63 % des gesamten L2-Umsatzes von 23,5 Millionen US-Dollar im Dezember 2024 entspricht. Dieser Trend setzte sich 2025 fort, wobei Base bis dato einen Umsatz von 75,4 Millionen US-Dollar erzielte, was 62 % des gesamten L2-Umsatzes von 120,7 Millionen US-Dollar ausmacht.
Der Vorsprung von Base spiegelt sich nicht nur im Umsatz wider; sein DeFi-TVL ist ebenfalls zum Spitzenreiter im L2-Bereich geworden. Nachdem er im Januar 2025 Arbitrum One überholt hatte, hält Base derzeit ein DeFi-TVL von 4,63 Milliarden US-Dollar, was 46 % des gesamten L2-Marktes ausmacht. Entscheidend ist, dass der Anteil von Base am DeFi-TVL im Laufe des Jahres 2025 kontinuierlich gestiegen ist, von 33 % zu Jahresbeginn auf sein aktuelles Niveau.
Der größte Vorteil von Base gegenüber anderen L2-Lösungen liegt in seinen Vertriebskanälen, deren Bedeutung nicht hoch genug eingeschätzt werden kann. Laut der aktuellen 10-Q-Meldung von Coinbase hatte es im dritten Quartal 9,3 Millionen monatlich aktive Handelsnutzer, was es Base ermöglicht, direkt auf eine große und bereits an Bord geholte Nutzerbasis zuzugreifen – eine Leistung, die für andere L2-Netzwerke schwer zu erreichen ist. Während die meisten L2s auf Anreize oder Integrationen von Drittanbietern angewiesen sind, um Nutzer anzuziehen, profitiert Base aufgrund seiner direkten Verbindung zur größten zentralisierten Börse in den USA von einem natürlichen Vertriebsvorteil.
Base sticht auch aufgrund der skalierten Entwicklung und tatsächlichen Wertschöpfung von Anwendungen innerhalb seines Ökosystems hervor. In diesem Jahr haben Anwendungen im Base-Ökosystem 369,9 Millionen US-Dollar Umsatz generiert. Besonders hervorzuheben ist, dass der Anwendungsumsatz stark auf Aerodrome konzentriert ist, das 160,5 Millionen US-Dollar beisteuerte und damit 43 % des gesamten Anwendungsumsatzes ausmachte. Die führende DEX auf Base ist jedoch nicht die einzige Anwendung, die 2025 erfolgreich war.
Die KI-Agenten-Launch-Plattform Virtuals hat 43,2 Millionen US-Dollar Umsatz generiert, was 12 % des gesamten Anwendungsumsatzes im Base-Ökosystem entspricht; währenddessen hat die kürzlich gestartete Sportvorhersageanwendung Football.Fun 4,7 Millionen US-Dollar Umsatz erzielt. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass Base ein Portfolio von umsatzgenerierenden Produkten in mehreren Bereichen gebildet hat, wobei die Ökosystemaktivität nicht von einer einzelnen Anwendung oder einem einzelnen Anwendungsfall abhängt.
Dieser Vertriebsvorteil wird am besten durch den Kooperationsfall zwischen Coinbase und Morpho veranschaulicht. Diese Partnerschaft ermöglicht es Coinbase-Nutzern, direkt auf der Plattform USDC zu leihen, indem sie Krypto-Assets als Sicherheit verwenden. Obwohl das Nutzererlebnis in die Coinbase-Website eingebettet ist, werden die Sicherheitenverwaltung und die Darlehensausführung on-chain über Morphos Deployment auf Base abgeschlossen. Dieses Kreditprodukt wurde vor weniger als einem Jahr eingeführt, hat aber bereits eine signifikante Akzeptanz erreicht.
Coinbase-Nutzer haben über Morpho Darlehen in Höhe von 866,3 Millionen US-Dollar beantragt, was derzeit 90 % der aktiven Darlehen von Morpho im Base-Netzwerk ausmacht. Im gleichen Zeitraum stieg das TVL von Morpho auf der Base-Chain um 1906 % seit Jahresbeginn, von 48,2 Millionen US-Dollar auf 966,4 Millionen US-Dollar. Der Vertriebsvorteil von Base bedeutet, dass On-Chain-Aktivitäten ein Nebenprodukt der Coinbase-Produktnutzung werden können. Dieser Nutzer-Onboarding-Kanal steht anderen L2-Netzwerken nicht zur Verfügung, was dazu führt, dass sie sich hauptsächlich auf Anreizprogramme verlassen müssen, um Liquidität und Nutzer in ihre DeFi-Ökosysteme zu locken.
Obwohl das DeFi-TVL der Base-Chain weiter gewachsen ist und der On-Chain-Umsatz seit 2025 stabil geblieben ist, hat sich das On-Chain-Verhalten der Nutzer zu verändern begonnen. Laut täglichen gefilterten Nutzerstatistiken (bezogen auf eindeutige Adressen, die an einem bestimmten Tag mindestens zwei Transaktionen mit einem bestimmten Vertrag durchgeführt und über 0,0001 Einheiten an Gasgebühren verbraucht haben) ist USDC nun die am weitesten verbreitete Anwendung auf der Base-Chain. Im November hatte diese Anwendung durchschnittlich 83.400 tägliche Nutzer, ein Anstieg von 233 % im Vergleich zum Vorjahr mit 25.100 Nutzern im gleichen Zeitraum.
Gleichzeitig ist die Interaktion von Privatanlegern mit DEXs deutlich zurückgegangen. Die täglichen gefilterten Nutzerzahlen für Uniswap und Aerodrome sind um 74 % bzw. 49 % gesunken. Noch bemerkenswerter ist jedoch, dass das Handelsvolumen der DEXs auf der Base-Chain im Jahr 2025 einen historischen Höchststand erreichte, was bedeutet, dass die Aktivität auf Uniswap und Aerodrome zunehmend auf Händler mit größerem Kapital und höheren Transaktionsvolumina konzentriert ist.
Schwerpunkt von Base für 2026: Base App
Der inhärente Vorteil von Base, gestützt durch Coinbase, ist ein Luxus, den andere Chains nur schwer erreichen können. Es hat bereits einen soliden Graben in Bezug auf Nutzerbasis, Liquidität und Anwendungsökosystem etabliert. Base führt bei den Umsätzen unter L2-Netzwerken, besitzt das tiefste DeFi-TVL in diesem Bereich und erhält kontinuierlich On-Chain-Nutzerverkehr von Coinbase. Mit anderen Worten: Im Gegensatz zu den meisten L2-Netzwerken, die noch darum kämpfen, Fuß zu fassen oder Nutzer anzuziehen, hat Base diese Entwicklungsphase längst hinter sich gelassen.
Mit diesem Graben reicht die Vision von Base über die Kern-L2-Netzwerkmetriken hinaus und erstreckt sich in die Creator Economy. Wenn diese Marktchance genutzt werden kann, wird die potenzielle Gesamtmarktgröße auf nahezu 500 Milliarden US-Dollar geschätzt. Um diese Marktrichtung zu ergreifen, konzentriert sich die Kernstrategie von Base auf die Base App. Diese „Super-App“ zielt darauf ab, Asset-Verwahrung, Handel, soziale Funktionen und Kern-Wallet-Funktionalitäten in einer einzigen Plattform zu integrieren. Im Gegensatz zu den meisten Krypto-Wallets ist die Base App mit mehreren innovativen Funktionen ausgestattet, die über die grundlegende Asset-Verwaltung hinausgehen:
· Sozialer Feed basierend auf Farcaster und Zora;
· Direktnachrichten- und Gruppenchat-Funktionalität über XMTP (unterstützt Interaktionen mit anderen Nutzern und KI-Agenten wie Bankr);
· Eingebaute Mini-App-Entdeckung, die es Nutzern ermöglicht, direkt auf verschiedene Mini-Apps innerhalb der Base App zuzugreifen und sie zu nutzen.
Die Base App startete im Juli einen internen Beta-Test, der zunächst nur Nutzern zur Verfügung stand, die über eine Whitelist eingeladen wurden. Trotzdem verzeichnete die Base App ein signifikantes Wachstum. Insgesamt haben 148.400 Nutzer Konten erstellt, wobei die Registrierungen im November beschleunigt wurden und einen Anstieg von 93 % im Vergleich zum Vormonat zeigten. Auch die Nutzerbindung war stark, wobei die wöchentlich aktiven Nutzer 6.300 erreichten (ein Anstieg von 74 % im Vergleich zum Vormonat) und die monatlich aktiven Nutzer 10.500 erreichten (ein Anstieg von 7 % im Vergleich zum Vormonat). Obwohl nicht explizit bestätigt, wird die Base App wahrscheinlich in diesem Monat ihre interne Beta-Phase abschließen und so den Weg für einen vollständigen öffentlichen Launch vor dem neuen Jahr ebnen.
Das primäre Ziel der On-Chain-Wirtschaft, die Base aufzubauen versucht, ist es, Creatoren zu ermöglichen, direkt von den Inhalten zu profitieren, die sie erstellen. Innerhalb der Base App erstellte Inhalte werden standardmäßig tokenisiert (obwohl Nutzer diese Funktion deaktivieren können), wodurch jeder Beitrag zu einem handelbaren Markt wird. Creatoren können einen Anteil an den Transaktionsgebühren verdienen, die durch ihre Inhalte generiert werden, konkret 1 % jeder Transaktion.
In Zukunft werden Nutzer auch direkt Creator-Token für Konten innerhalb der Base App ausgeben können, was einen weiteren Monetarisierungsweg eröffnet (diese Funktion befindet sich derzeit in frühen Tests). Auf technischer Ebene werden sowohl Creator-Token als auch Inhalts-Token basierend auf dem Zora-Protokoll tokenisiert. Bislang haben Creatoren kumulativ 6,1 Millionen US-Dollar durch Zoras Tokenisierungsmodell verdient, mit einer durchschnittlichen monatlichen Auszahlung von 1,1 Millionen US-Dollar seit Juli.
Bislang hat die Gesamtzahl der über Zora tokenisierten Creatoren und Inhalts-Token 6,52 Millionen überschritten. Davon haben 6,45 Millionen (etwa 99 % der Gesamtzahl) nicht fünf Transaktionen erreicht. Nur 17.800 Token (0,3 % der Gesamtzahl) blieben 48 Stunden nach der Ausgabe aktiv gehandelt.
Bevor diese Daten interpretiert werden, ist es wichtig, eine grundlegende Tatsache zu verstehen: Die überwiegende Mehrheit der im Internet veröffentlichten Inhalte ist von Natur aus wertlos. Aus dieser Perspektive könnte die Tatsache, dass 99 % der Token keine Marktaufmerksamkeit erhielten, einfach die natürliche Verteilung von Online-Inhalten widerspiegeln, anstatt auf einen strukturellen Fehler im Modell von Base hinzudeuten. Was wirklich zählt, sind die Token, die über 48 Stunden hinaus überleben. Wir glauben, dass ein Creator- oder Inhalts-Token, der 48 Stunden nach der Ausgabe weiter gehandelt wird, ein Signal für echten Wert im Creator oder Inhalt selbst ist.
Mit anderen Worten: Base hat in der Creator Economy bisher kaum Wellen geschlagen. Nur 17.800 Creator- und Inhalts-Token haben nachhaltige Aktivität gezeigt, was im Vergleich zur täglich produzierten Menge an Online-Inhalten nur ein Tropfen auf den heißen Stein ist. Pessimisten mögen denken, dass dieses Modell einfach nicht funktioniert, während Optimisten argumentieren: Obwohl die Durchdringung von Base in die Creator Economy praktisch null ist, ist das Wachstumspotenzial immens, wenn Verbesserungen in der Inhaltsverteilung, Inhaltsentdeckung und funktionalen Tools erreicht werden können. Unabhängig davon sollte die Erhöhung der Anzahl von Token, die über 48 Stunden hinaus überleben, der Hauptfokus von Base für 2026 sein.
Schließlich könnte Base auch den effektivsten Anreizmechanismus auf dem Kryptomarkt besitzen: einen Token. Im September dieses Jahres bestätigte Base, dass es die Token-Ausgabe prüft, hat jedoch noch keine spezifischen Details bezüglich Verteilungsmethoden, Nutzungsfunktionen oder eines potenziellen Startdatums bekannt gegeben. Das Auffälligste am Base-Token ist nicht der Token selbst, sondern seine Anwendungsfälle. Im Gegensatz zu den meisten L2s muss Base sich nicht auf einen Token verlassen, um Liquidität anzuziehen. Stattdessen kann es den Token nutzen, um die On-Chain-Teilnahme von Creatoren zu incentivieren und Verhaltensweisen zu belohnen, die Nutzerengagement, Inhaltserstellung und soziale Aktivität fördern, anstatt kurzfristige Handelsaktionen.
Zusammenfassend nutzt Base sein etabliertes Kern-L2-Ökosystem, um über Vertriebskanäle, Produktabdeckung und potenzielle Token-Anreize voranzukommen und verbraucher- und creatororientierte Anwendungsfälle zu erkunden. Wenn diese Strategie erfolgreich ist, wird Base einen Graben um soziale und Creator-Ökosysteme bauen. Dieser Graben ist klebriger für Nutzer als DeFi-TVL oder Stablecoin-Bestände, und andere L2s sind noch nicht am Tisch.
