Data de Lançamento: 26 de dezembro de 2025
Autor: Departamento Editorial do BlockBeats

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas testemunhou dinâmicas multifacetadas, desde discussões macroeconômicas até desenvolvimentos específicos de ecossistemas.

Os principais tópicos focaram-se na governança de protocolos e mecanismos de reciclagem de valor. Desde queimas de tokens até ajustes na estrutura de taxas, protocolos maduros estão recalibrando seus relacionamentos com os detentores de tokens. Em termos de desenvolvimento de ecossistema, a Ethereum enfatizou a contínua expansão do crédito DeFi e dos ativos sob gestão (AUM), enquanto as Perp DEXs aceleraram a extensão das categorias de negociação para ativos de commodities como prata, indicando que as finanças on-chain estão se movendo de alvos nativos de cripto para metas macroeconômicas mais amplas.

I. Tópicos Principais

1. Proposta de Queima de UNI é Aprovada

A votação da proposta “Unificação” da Uniswap foi concluída, aprovada com um resultado extremamente desigual: 125.342.017 votos a favor, com apenas 742 contra. Esta proposta é vista como um passo-chave para a Uniswap rumo a uma estrutura de governança mais unificada. Os elementos centrais incluem: queimar 100 milhões de UNI após aproximadamente dois dias de período de votação, ativar o interruptor de taxa do protocolo, e a Uniswap Labs descontinuar as taxas de frontend para focar ainda mais no desenvolvimento da camada de protocolo.

Hayden Adams descreveu o resultado como um “presente de Natal”, enfatizando-o como uma escolha clara em relação à unificação do protocolo e à direção de otimização de longo prazo. O autor original, Sisyphus, referiu-se brincando a esta votação como “a semelhança entre a votação de governança DeFi e as eleições em países do terceiro mundo”, destacando o consenso altamente concentrado.

As reações da comunidade foram predominantemente humorísticas e sarcásticas. Numerosos comentários giraram em torno do número de votos contrários, como “os 742 votos contrários estão fazendo um ótimo trabalho” e “a centralização sempre encontra um caminho”. Algumas vozes discutiram o ato de votar em si de uma perspectiva mais abstrata, como “talvez seja a natureza humana — as pessoas tendem a escolher o que conhecem”, ou analogizaram o resultado a uma espécie de “efeito oráculo”. A atmosfera geral foi descontraída, mas por baixo das brincadeiras, havia uma leve sugestão de ceticismo sutil em relação ao próprio processo de governança.

2. HYPE Queima Aproximadamente 10% da Oferta Circulante

A comunidade Hyperliquid, através de uma votação de governança, queimou oficialmente 11,068% da oferta circulante de $HYPE (frequentemente referida como “10%” nas discussões da comunidade), correspondente ao endereço 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe, e confirmada pela Hyper Foundation.
A votação empregou um mecanismo ponderado por staking, resultando em 85% a favor, 7% contra e 8% abstenções. O comunicado oficial posicionou isto como uma ação deflacionária impulsionada pela comunidade, visando reduzir a oferta e aumentar a escassez do token.

O feedback da comunidade foi esmagadoramente positivo. A maioria dos comentários focou no potencial impulso ao valor de longo prazo da “remoção permanente de oferta”, como “isso é uma grande fatia da oferta perdida para sempre” e “menos oferta, mais potencial de valor”. Alguns usuários chamaram-na de “modelo de ação deflacionária”, afirmando diretamente “caramba, isso é uma deflação séria em ação”.

Algumas respostas tocaram nas expectativas de preço (ex., falar de empurrar $HYPE para $1.000 foi visto como larp) ou expressaram opiniões como “Ainda é preciso mais”. O sentimento geral foi claramente otimista.

3. Parceiro da Wintermute Discute Aave

O parceiro da Wintermute, Evgeny Gaevoy, compartilhou suas visões sobre a situação atual da Aave em um longo fio, primeiro divulgando que a Wintermute participa da governança como investidor da Aave desde 2022, mas não detém participação acionária na Labs. As questões centrais incluem expectativas desencontradas para captura de valor (detentores de tokens vs. Labs), a inviabilidade de uma estrutura dual (token-participação acionária) (citando a perspectiva de Hasu) e o tratamento de funções externas (ex., desenvolvimento de negócios).

Ele pediu uma solução semelhante à “Unificação” da Uniswap, criticou comunicação insuficiente e comportamento politizado, e anunciou que a Wintermute votará contra a proposta atual do fórum devido à sua falta de detalhes e incapacidade de garantir a captura de valor do token. Ele viu isto como um “teste de temperatura”, instando todas as partes a reiniciarem calmamente o diálogo para resolver questões de valor de longo prazo.

As reações focaram-se em debate e ceticismo, como “Tokens T ou capturam valor ou não deveriam existir”, criticando estados intermediários como “óleo de cobra”. Alguém brincou “wen thoughts on wintermute situation” (quando pensamentos sobre a situação da Wintermute), levando Gaevoy a responder que era “pura imaginação”. A discussão geral foi racional mas dividida, envolvendo críticas à comunicação da Labs e preocupações com a proposta.

II. Dinâmicas Principais do Ecossistema

1. Ethereum

A Maple Finance concluiu ontem a maior emissão de empréstimo único de sua história (US$ 500 milhões), enquanto seu montante de empréstimos pendentes atingiu um recorde histórico (ATH). Este marco foi interpretado por alguns na comunidade como um pico de fase no atual ciclo de crescimento de crédito DeFi.

O fundador Sid Powell, em uma carta aberta, revisou os marcos-chave da Maple em 2025 e delineou metas para 2026: alcançar US$ 100 milhões em ARR (receita recorrente anual), posicionando a Maple como a “camada estandarte para gestão de ativos on-chain”, com palavras-chave centrais incluindo transparência, automação e acessibilidade global.

Os dados de empréstimos pendentes para o produto de empréstimo Syrup da Maple continuam subindo. Dashboards da Dune mostram que desde junho de 2024, a escala de empréstimos pendentes do Syrup expandiu-se rapidamente, ultrapassando US$ 1,5 bilhão até dezembro, com as proporções de Syrup USDT e Syrup USDC aumentando significativamente. A curva geral mostra crescimento acentuado de uma escala próxima de zero para mais de 1,5B, refletindo uma clara recuperação no mercado de empréstimos DeFi.

Algumas perspectivas institucionais (ex., Relayer Capital) veem $SYRUP como uma posição de alta convicção, acreditando que o acúmulo de dados está fortalecendo a narrativa de “escala de oportunidade + execução da equipe”.

Discussões relacionadas, por um lado, reconhecem os avanços da Maple no nível de negócios, e por outro, mencionam a lacuna entre “desempenho do protocolo batendo novos recordes, mas preço do token ainda muito abaixo dos máximos históricos”. No geral, 2025 é amplamente considerado um ano marcante para a Maple, e este desenvolvimento solidifica ainda mais a posição da Ethereum como a camada de liquidação central para DeFi, enquanto também é visto como potencialmente atraindo mais demanda de empréstimos de grau institucional. No entanto, a comunidade também alerta para a necessidade de monitorar continuamente a incerteza regulatória e se os mecanismos de incentivo estão suficientemente alinhados com o valor de longo prazo.

2. Perp DEX

A Trade.xyz anunciou o lançamento de contratos perpétuos de PRATA, suportando alavancagem de até 10x e oferecendo experiência de negociação ininterrupta 7×24×365. O comunicado oficial enfatiza sua visão de produto como “negocie qualquer ativo, a qualquer momento”, permitindo que os usuários negociem diretamente no frontend da Hyperliquid.

Este lançamento foi acompanhado por conteúdo visual destacando a conveniência de negociar contratos perpétuos de prata on-chain. Como uma Perp DEX, a Trade.xyz está expandindo ainda mais seu leque de produtos de ativos nativos de cripto para derivativos de commodities, fornecendo aos usuários ferramentas para especulação e hedge contra a volatilidade do preço da prata. Dentro do ecossistema Hyperliquid, este movimento é visto como uma adição importante para aumentar a diversidade de ativos e cenários de negociação.

O feedback da comunidade foi geralmente positivo, com discussões focando em oportunidades de negociação alavancada e o potencial cenário de alta para ativos de commodities. Algumas vozes também alertaram que estruturas de alta alavancagem amplificam os riscos junto com as oportunidades. No geral, este evento reflete a maior maturidade do setor de Perp DEX e mostra que os derivativos DeFi estão penetrando continuamente os mercados tradicionais de commodities.