Fecha de publicación: 26 de diciembre de 2025
Autor: Departamento editorial de BlockBeats

En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas ha presenciado dinámicas multifacéticas que van desde discusiones macroeconómicas hasta desarrollos específicos de ecosistemas.

Los temas principales se han centrado en la gobernanza de protocolos y los mecanismos de reciclaje de valor. Desde quema de tokens hasta ajustes en las estructuras de tarifas, los protocolos maduros están recalibrando sus relaciones con los tenedores de tokens. En cuanto al desarrollo de ecosistemas, Ethereum ha enfatizado la continua expansión del crédito DeFi y los activos bajo gestión (AUM), mientras que los Perp DEX han acelerado la extensión de categorías de trading a activos de materias primas como la plata, lo que indica que las finanzas en cadena están pasando de ser criptonativas a objetivos macroeconómicos más amplios.

I. Temas principales

1. La propuesta de quema de UNI es aprobada

La votación de la propuesta «Unificación» de Uniswap ha concluido, aprobándose con un resultado extremadamente desigual: 125 342 017 votos a favor, con solo 742 en contra. Esta propuesta se considera un paso clave para que Uniswap avance hacia una estructura de gobernanza más unificada. Los elementos centrales incluyen: quemar 100 millones de UNI después de un período de votación de aproximadamente dos días, activar el interruptor de tarifas del protocolo, y que Uniswap Labs descontinúe las tarifas del frontend para enfocarse aún más en el desarrollo a nivel de protocolo.

Hayden Adams describió el resultado como un «regalo de Navidad», enfatizando que es una elección clara respecto a la unificación del protocolo y la dirección de optimización a largo plazo. El autor original, Sisyphus, se refirió en broma a esta votación como «la similitud entre la votación de gobernanza DeFi y las elecciones en países del tercer mundo», destacando el consenso altamente concentrado.

Las reacciones de la comunidad fueron predominantemente humorísticas y sarcásticas. Numerosos comentarios giraron en torno al número de votos en contra, como «742 votos en contra están haciendo un gran trabajo» y «la centralización siempre encuentra un camino». Algunas voces discutieron el acto de votar en sí desde una perspectiva más abstracta, como «tal vez sea la naturaleza humana —la gente tiende a elegir lo que le es familiar», o analogizaron el resultado con una especie de «efecto oráculo». La atmósfera general fue desenfadada, pero bajo las bromas, había un sutil indicio de leve escepticismo hacia el proceso de gobernanza en sí.

2. HYPE quema aproximadamente el 10 % de la oferta circulante

La comunidad de Hyperliquid, mediante una votación de gobernanza, ha quemado oficialmente el 11,068 % de la oferta circulante de $HYPE (a menudo referido como «10 %» en las discusiones comunitarias), correspondiente a la dirección 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe, y confirmado por Hyper Foundation.
La votación empleó un mecanismo ponderado por staking, resultando en un 85 % a favor, 7 % en contra y 8 % de abstenciones. La declaración oficial lo posicionó como una acción deflacionaria impulsada por la comunidad, destinada a reducir la oferta y mejorar la escasez del token.

La retroalimentación de la comunidad fue abrumadoramente positiva. La mayoría de los comentarios se centraron en el potencial impulso al valor a largo plazo por la «eliminación permanente de oferta», como «esa es una gran porción de oferta desaparecida para siempre» y «menos oferta, más potencial de valor». Algunos usuarios lo llamaron un «modelo de acción deflacionaria», afirmando directamente «vaya, eso sí es una deflación seria en acción».

Algunas respuestas tocaron las expectativas de precio (por ejemplo, hablar de llevar $HYPE a 1000 $ se consideró un juego de rol) o expresaron opiniones como «Aún se necesita más». El sentimiento general fue claramente optimista.

3. Socio de Wintermute discute sobre Aave

El socio de Wintermute, Evgeny Gaevoy, compartió sus puntos de vista sobre la situación actual de Aave en un extenso hilo, primero revelando que Wintermute ha participado en la gobernanza como inversor de Aave desde 2022 pero no posee acciones en Labs. Los problemas centrales incluyen expectativas desajustadas para la captura de valor (tenedores de tokens vs. Labs), la inviabilidad de una estructura dual (token-acciones) (citando la perspectiva de Hasu), y el manejo de funciones externas (por ejemplo, desarrollo de negocio).

Pidió una solución similar a la «Unificación» de Uniswap, criticó la comunicación insuficiente y el comportamiento politizado, y anunció que Wintermute votará en contra de la propuesta actual del foro debido a su falta de detalle e incapacidad para garantizar la captura de valor del token. Lo vio como una «prueba de temperatura», instando a todas las partes a reiniciar el diálogo con calma para abordar los problemas de valor a largo plazo.

Las reacciones se centraron en el debate y el escepticismo, como «Los tokens T capturan valor o no deberían existir», criticando los estados intermedios como «aceite de serpiente». Alguien bromeó «wen thoughts on wintermute situation» (cuándo pensamientos sobre la situación de Wintermute), lo que llevó a Gaevoy a responder que era «pura imaginación». La discusión general fue racional pero dividida, involucrando críticas a la comunicación de Labs y preocupaciones sobre la propuesta.

II. Dinámicas principales de los ecosistemas

1. Ethereum

Maple Finance completó ayer la mayor emisión de un solo préstamo en su historia (500 millones de $), mientras que su monto de préstamo pendiente alcanzó un máximo histórico (ATH). Este hito fue interpretado por algunos en la comunidad como un pico de fase en el ciclo actual de crecimiento del crédito DeFi.

El fundador Sid Powell, en una carta abierta, repasó los hitos clave de Maple en 2025 y esbozó los objetivos para 2026: lograr 100 millones de $ en ARR (ingresos recurrentes anuales), posicionando a Maple como la «capa estandarte para la gestión de activos en cadena», con palabras clave centrales que incluyen transparencia, automatización y accesibilidad global.

Los datos de préstamos pendientes del producto de préstamo Syrup de Maple continúan aumentando. Los paneles de Dune muestran que desde junio de 2024, la escala de préstamos pendientes de Syrup se ha expandido rápidamente, superando los 1500 millones de $ para diciembre, con las proporciones de Syrup USDT y Syrup USDC aumentando significativamente. La curva general muestra un crecimiento pronunciado desde una escala cercana a cero hasta más de 1500 millones, reflejando una clara recuperación en el mercado de préstamos DeFi.

Algunas perspectivas institucionales (por ejemplo, Relayer Capital) ven a $SYRUP como una posición de alta convicción, creyendo que la acumulación de datos está fortaleciendo la narrativa de «escala de oportunidad + ejecución del equipo».

Las discusiones relacionadas, por un lado, reconocen los avances de Maple a nivel de negocio, y por otro, mencionan la brecha entre «el rendimiento del protocolo alcanzando nuevos máximos, pero el precio del token aún muy por debajo de los máximos históricos». En general, 2025 es ampliamente considerado un año emblemático para Maple, y este desarrollo consolida aún más la posición de Ethereum como la capa de liquidación central para DeFi, mientras que también se ve como potencialmente atrayendo más demanda de préstamos de grado institucional. Sin embargo, la comunidad también advierte sobre la necesidad de monitorear continuamente la incertidumbre regulatoria y si los mecanismos de incentivos están suficientemente alineados con el valor a largo plazo.

2. Perp DEX

Trade.xyz anunció el lanzamiento de contratos perpetuos de PLATA, con soporte para apalancamiento de hasta 10x y ofreciendo una experiencia de trading ininterrumpida 7×24×365. La declaración oficial enfatiza su visión de producto como «tradea cualquier activo, en cualquier momento», permitiendo a los usuarios operar directamente en el frontend de Hyperliquid.

Este lanzamiento estuvo acompañado de contenido visual que destaca la conveniencia de operar contratos perpetuos de plata en cadena. Como un Perp DEX, Trade.xyz está expandiendo aún más su gama de productos desde activos criptonativos hasta derivados de materias primas, proporcionando a los usuarios herramientas para especular y cubrirse contra la volatilidad del precio de la plata. Dentro del ecosistema Hyperliquid, este movimiento se considera una adición importante para mejorar la diversidad de activos y los escenarios de trading.

La retroalimentación de la comunidad fue generalmente positiva, con discusiones centradas en las oportunidades de trading apalancado y el potencial caso alcista para activos de materias primas. Algunas voces también advirtieron que las estructuras de alto apalancamiento amplifican los riesgos junto con las oportunidades. En general, este evento refleja la mayor madurez del sector Perp DEX y muestra que los derivados DeFi están penetrando continuamente los mercados tradicionales de materias primas.