Yayın Tarihi: 23 Aralık 2025

Yazar: BlockBeats Editör Ekibi

Son 24 saatte, kripto piyasası birden fazla boyutta güçlü bir gelişim ivmesi sergiledi. Ana akım konular, Coinbase’in The Clearing Company’i satın alarak tahmin piyasalarına resmen giriş yapması ve AAVE topluluğu içindeki token teşvikleri ve yönetişim hakları üzerindeki şiddetli tartışmalara odaklandı.

Ekoloji gelişimi açısından, Solana kullanıcı işlem maliyetlerini düşürmeyi amaçlayan yenilikçi Kora ücret katmanını devreye aldı; aynı zamanda, Perp DEX yarışı yoğunlaşıyor, Hyperliquid ile Lighter arasındaki mücadele, toplulukta merkeziyetsiz türevlerin geleceği üzerine geniş bir tartışma başlattı.

I. Ana Akım Konular

1. Coinbase, The Clearing Company’i Satın Aldı, Tahmin Piyasalarına Resmen Girdi

Coinbase bu hafta The Clearing Company’i satın aldığını duyurdu. Bu, geçen hafta platformunda tahmin piyasaları başlatacağını açıkladıktan sonra, bu alandaki konumunu derinleştiren bir diğer önemli hamle oldu.

The Clearing Company’in kurucusu Toni Gemayel ve ekibi, tahmin piyasası işinin gelişimini birlikte yürütmek üzere Coinbase’e katılacak.

Coinbase Ürün Sorumlusu Shan Aggarwal, tahmin piyasalarının büyümesinin hala erken aşamada olduğunu belirtti ve 2026’nın bu alanda patlama yılı olacağını öngördü.

Topluluk bu duruma olumlu tepki verdi ve genel olarak Coinbase’in girişinin tahmin piyasalarına büyük bir trafik ve uyumluluk avantajı getireceğine inanıyor. Ancak, bu aynı zamanda sektör rekabet ortamı hakkında da tartışmalara yol açtı.

Rivalry kurucusu Jai Bhavnani, bir girişim için ürün modelinin başarılı olduğu kanıtlanırsa, Coinbase gibi sektör devlerinin onu kopyalamak için yeterli nedeni olduğunu yorumladı.

Bu, tüm kripto alanındaki girişimcilere, devlerden gelen rekabet baskısıyla başa çıkmak için yeterince derin bir savunma hattı oluşturmaları gerektiğini hatırlatıyor.

2. Kalshi, Kalshi Research’i Başlattı ve BSC Ağını Entegre Etti

Düzenlemeye tabi tahmin piyasası platformu Kalshi bu hafta, akademi ve araştırmacılara iç verilerini açarak tahmin piyasalarıyla ilgili konuların keşfedilmesini teşvik etmeyi amaçlayan araştırma birimi Kalshi Research’i başlattı.

Yayınladığı ilk araştırma raporu, Kalshi’nin enflasyon tahminindeki performansının Wall Street’in geleneksel modellerini geride bıraktığını gösterdi. Kalshi’nin kurucu ortağı Luana Lopes Lara, tahmin piyasalarının gücünün ürettiği değerli verilerde yattığını ve şimdi bu verileri daha iyi kullanmanın zamanı olduğunu belirtti.

Aynı zamanda, Kalshi BNB Chain (BSC) desteğini başlattığını duyurdu. Kullanıcılar artık BSC ağı üzerinden BNB ve USDT para yatırma/çekme işlemleri yapabiliyor.

Bu hamle, Kalshi’nin platformunu daha geniş bir kripto kullanıcı kitlesine açmasında ve dünyanın en büyük tahmin piyasasına erişimi serbest bırakmayı amaçlamasında önemli bir adım olarak görülüyor. Ayrıca, Kalshi 2026’da ilk tahmin piyasaları konferansını düzenlemeyi planladığını açıklayarak sektördeki iletişim ve gelişimi daha da ileri taşımayı hedefliyor.

3. AAVE Token Teşvik Tartışması Devam Ediyor, Kurucu ve Balinalar Piyasa Dalgalanmasında Alım Yapıyor

AAVE topluluğu son zamanlarda, \”$AAVE Token Hizalama, Birinci Aşama – Mülkiyet Yönetişimi\” adlı bir ARFC teklifi etrafında şiddetli bir tartışma yaşıyor. Bu teklif, Aave markasının mülkiyet ve kontrolünün Aave Labs’tan Aave DAO’ya devredilmesini amaçlıyor.

Aave kurucusu Stani Kulechov, teklife karşı oy kullanacağını açıkça belirterek, karmaşık yasal ve operasyonel yapıyı fazla basitleştirdiğini ve Aave V4 gibi temel ürünlerin geliştirme sürecini yavaşlatabileceğini ifade etti.

Topluluk bu konuda ikiye bölündü. Bir kısım, Stani’yi yönetişimde \”çifte standart\” uygulamakla eleştirdi ve ekibinin protokol gelirlerine el koyup koymadığını sorguladı; diğer bir kısım ise temkinli yaklaşımını destekleyerek, büyük yönetişim değişikliklerinin daha kapsamlı bir tartışma gerektirdiğini düşünüyor.

Bu tartışma, DeFi projelerinde DAO yönetişim ideali ile temel geliştirme ekibinin fiili gücü arasındaki gerilimi gözler önüne serdi.

Yönetişim tartışmaları AAVE token fiyatı üzerinde baskı oluştursa da, zincir üstü veriler Stani Kulechov’un son birkaç saat içinde milyonlarca dolar harcayarak büyük miktarda AAVE satın aldığını gösteriyor.

Aynı zamanda, 0xDDC4 adresindeki bir balina, 6 aylık bir sessizliğin ardından tekrar 500 ETH (yaklaşık 1.53 milyon dolar) harcayarak 9,629 adet AAVE satın aldı. Veriler, bu balinanın geçen yıl boyunca yaklaşık 40 bin AAVE biriktirdiğini, ancak şu anda hala zararda olduğunu gösteriyor.

Kurucu ve balinaların piyasa dalgalanması sırasındaki alımları, bazı yatırımcılar tarafından AAVE’nin uzun vadeli değerine olan güven sinyali olarak yorumlandı.

4. Popüler Makaleler: DeFi Küratörleri ve Ethereum Yıl Sonu Özeti

Bu haftanın popüler makalelerinde, Morpho Labs’ın yayınladığı \”Küratör Açıklaması\” DeFi’deki \”küratör\” rolünü detaylı bir şekilde açıkladı.

Makale, küratörleri geleneksel finansdaki varlık yöneticilerine benzetiyor; onlar zincir üstü kasaları (Vaults) tasarlar, dağıtır ve yönetir, kullanıcılara tek tıklamayla çeşitlendirilmiş yatırım portföyleri sunar.

Geleneksel fon yöneticilerinden farklı olarak, DeFi küratörleri stratejilerini emanet edilmeyen (non-custodial) akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütür, kullanıcılar varlıkları üzerinde tam kontrolü her zaman korur. Bu makale, DeFi alanındaki uzmanlaşmış iş bölümü ve risk yönetimini anlamak için yeni bir bakış açısı sunuyor.

Yaygın olarak dolaşan bir diğer makale olan \”Ethereum 2025: Deneyden Dünya Altyapısına\” ise Ethereum’un geçen yılki gelişimini kapsamlı bir şekilde özetliyor. Makale, 2025’in Ethereum’un deneysel bir projeden küresel bir finans altyapısına dönüşmesinde kilit bir yıl olduğunu belirtiyor. Pectra ve Fusaka adlı iki hard fork ile Ethereum, hesap soyutlaması ve işlem maliyetlerinde önemli düşüşler gerçekleştirdi.

Aynı zamanda, SEC’in Ethereum’un \”menkul kıymet olmadığı\” niteliğini açıkça belirlemesi ve JPMorgan gibi geleneksel finans devlerinin Ethereum ana ağında tokenize fonlar başlatması, Ethereum’un ana akım kurumlar tarafından kabul gördüğünün işaretleri. Makaleye göre, DeFi’nin sürekli büyümesi, L2 ekosisteminin canlanması veya AI alanıyla bütünleşmesi, Ethereum’un \”dünya bilgisayarı\” vizyonunun adım adım gerçekleşmekte olduğuna işaret ediyor.

II. Ana Ekoloji Gelişmeleri

1. Solana: Kora Ücret Katmanı ve propAMM Veri Araştırması

Solana Vakfı mühendislik ekibi bu hafta Kora adlı bir ücret katmanı çözümünü devreye aldı.

Kora, Solana ekosistemine daha esnek işlem ücreti ödeme yöntemleri sunmayı amaçlayan bir ücret rölesi ve imza düğümüdür. Kora sayesinde, kullanıcılar gas ücreti ödemeden işlem yapabilecek veya ağ ücretlerini ödemek için herhangi bir stabil koin veya SPL token’ı kullanmayı seçebilecek. Bu yenilik, yeni kullanıcılar için giriş engelini düşürmek ve Solana ağının kullanılabilirliğini artırmak adına önemli bir adım olarak görülüyor.

Ayrıca, propAMM (proaktif piyasa yapıcı) hakkında derinlemesine bir araştırma raporu toplulukta ilgi uyandırdı. Raporda, HumidiFi gibi Solana üzerindeki propAMM’lerin veri analizine dayanarak, Solana’nın işlem yürütme kalitesinde geleneksel finans (TradFi) piyasalarının seviyesine ulaştığı hatta onu aştığı belirtiliyor.

Örneğin, SOL-USDC işlem çiftinde, HumidiFi büyük hacimli işlemler için son derece rekabetçi spread’ler (0.4-1.6 bps) sunabiliyor, bu da geleneksel piyasalardaki bazı orta ölçekli hisse senetlerinin işlem kaymalarından daha iyi.

Araştırma, propAMM’in \”internet sermaye piyasaları\” vizyonunu gerçeğe dönüştürmekte olduğunu ve Solana’nın bunların gerçekleştiği en iyi yer haline geldiğini düşünüyor.

2. Perp DEX: Hyperliquid ve Lighter Arasındaki Rekabet Kızışıyor

Sürekli vadeli işlem sözleşmesi DEX’leri (Perp DEX) yarışı giderek kızışıyor.

Hyperliquid, son yayınladığı resmi makalesinde, yükselen rakibi Lighter’ı Binance gibi merkezi borsalarla aynı kategoride, merkezi sıralayıcı (sequencer) kullanan bir platform olarak nitelendirdi. Hyperliquid bu şekilde, kendisinin \”tamamen zincir üstü, doğrulayıcı ağı tarafından çalıştırılan, gizli durumu olmayan\” şeffaflık avantajını vurguladı.

Topluluk genel olarak bunu Hyperliquid’in Lighter’a karşı \”savaş ilanı\” olarak yorumladı. İki platformun teknik yaklaşım farklılıkları da tartışma odağı oldu: Hyperliquid son derece zincir üstü şeffaflığı öne çıkarırken, Lighter sıfır bilgi ispatlarıyla \”doğrulanabilir yürütme\” sağlayarak kullanıcılara CLOB (merkezi limit emir defteri) benzeri bir işlem deneyimi sunmayı vurguluyor.

Merkeziyetsiz türev borsalarının geleceği üzerindeki bu rota savaşının, 2026’da zirveye ulaşması bekleniyor.

Aynı zamanda, Lighter’ın işlem ücretleri hakkında da tartışmalar ortaya çıktı. Bir kullanıcı, Lighter’ın 2 milyon dolarlık bir USD/JPY döviz işlemi için yüksek oranda 81 baz puan (%0.81) ücret aldığını, bunun geleneksel döviz brokerlerinin sıfıra yakın spread’lerinden çok daha yüksek olduğunu belirtti.

Bu konuda, Lighter’ın piyasa yapıcılarla bahse girdiği B-book modelini kullanmadığı, fiyatlarının TradFi piyasalarına sabitlendiği ve yüksek ücretlerin mevcut likidite veya piyasa yapıcıların eğimi dengelemek için teşvik mekaniz”}