Titre original : « Un token avec près de 10 milliards de dollars de volume d’échange quotidien provient en réalité de Cardano ? »
Auteur original : Eric, Foresight News
Récemment, un token nommé NIGHT, coté pour le trading spot ou à terme sur Bitget, Binance, OKX et Bybit au début du mois, a atteint un volume d’échange global sur 24 heures dépassant les 9 milliards de dollars, approchant les 10 milliards. Bybit a même dépassé Binance en volume spot sur 24 heures grâce à NIGHT.
NIGHT a été officiellement lancé le 9 décembre. Selon les données de CoinGecko, le prix du token est passé d’environ 0,025 $ initialement à près de 0,114 $ en moins de deux semaines, soit une hausse de plus de 3 fois. Sa FDV a une fois dépassé les 2,5 milliards de dollars, le plaçant dans le top 50 par capitalisation boursière. Au moment de la rédaction, le prix de NIGHT est retombé autour de 0,08 $.
Une telle performance pour un token coté simultanément sur les principales plateformes n’est pas entièrement inattendue, mais, fait intéressant, NIGHT est le token de la sidechain de confidentialité Midnight de Cardano. Un projet étiqueté à la fois « Cardano » et « confidentialité » ayant un tel élan explosif a véritablement pris la plupart des observateurs par surprise.
Qu’est-ce qui rend Midnight « cher » ?
Midnight est une sidechain développée par Input Output Global (IOG, la société mère de Cardano), ayant pour argument principal la « protection programmable des données ». Elle intègre les preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKP) dans une API TypeScript prête à l’emploi, permettant aux développeurs Web2 d’atteindre une « divulgation sélective » sur la blockchain sans apprendre la cryptographie. L’ensemble du réseau utilise Cardano comme fondement de son consensus et Halo2 comme backend ZK, adoptant un modèle à double token (NIGHT+DUST). L’objectif est d’abord de mettre en œuvre la « disponibilité des données sans visibilité » – cruciale pour les entreprises – puis d’étendre progressivement les scénarios comme la DeFi, les RWA et l’identité conforme sur la blockchain.
Dans l’ensemble, rien ne semble particulièrement spécial ; la technologie de confidentialité utilise les ZKP, mais ne protège pas nativement la vie privée. Au contraire, les fonctionnalités de confidentialité sont rendues optionnelles pour répondre à des besoins pratiques.
IOG a annoncé publiquement pour la première fois son intention de développer Midnight en novembre 2022, mais le testnet n’a été lancé que près de deux ans plus tard, en octobre 2024. C’est bien le style d’IOG – il a fallu près de 5 ans entre l’annonce de l’introduction des smart contracts sur Cardano et leur mise en œuvre effective, la fonctionnalité de smart contract n’arrivant qu’en septembre 2021, bien après le refroidissement du marché haussier.
En mai de cette année, Midnight a établi une fondation, présidée par Fahmi Syed, ancien CFO de Parity (l’équipe de développement de Polkadot), indiquant la première étape vers un TGE. Juste deux jours après l’annonce de la création de la fondation, le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a révélé des plans pour un airdrop de tokens à 37 millions d’adresses sur 8 blockchains majeures, précisant que l’airdrop ciblerait uniquement les utilisateurs particuliers, sans participation de VC dans le projet.
Ce qui a peut-être véritablement enflammé le sentiment du marché, c’est l’« airdrop massif » de Midnight. Outre l’airdrop, Midnight a collaboré avec Binance, OKX et Bybit pour distribuer près de 3 milliards de tokens NIGHT. Cette approche à grande échelle contraste fortement avec le récent modèle populaire d’ICO, suscitant une réponse positive du marché.
D’après l’explorateur de blocs, à part les trois premières adresses qui appartiennent probablement à IOG ou à la Fondation Midnight, les détentions parmi les adresses restantes semblent relativement dispersées. Sur la base des données du site officiel, l’auteur estime que les airdrops par NIGHT lui-même et les activités de distribution avec les plateformes d’échange représentent près d’un tiers de l’offre totale (24 milliards de tokens), ce qui constitue en effet un effort substantiel.
Les tokens de Midnight ne se limitent pas à NIGHT ; il utilise un modèle à double token « NIGHT+DUST ». Cette conception rare ne découle pas d’une « idée farfelue », mais vise à assurer la conformité réglementaire. NIGHT peut être utilisé pour la gouvernance du réseau, les incitations et la génération d’un autre token, DUST. NIGHT lui-même n’est pas lié à la confidentialité et prend en charge l’audit sur la blockchain.
DUST, généré en détenant NIGHT, est utilisé pour payer les frais de transaction, un rôle similaire à celui du gas. De plus, DUST sert à payer les frais de confidentialité – ce qui signifie que si l’on souhaite ajouter des fonctionnalités de confidentialité optionnelles aux transactions sur la blockchain, DUST doit être payé comme frais. DUST est automatiquement distribué sur les comptes des détenteurs de NIGHT à chaque bloc et « se dégrade » avec le temps pour empêcher l’accumulation malveillante et les attaques sur le réseau.
Ainsi, le token « d’équité » NIGHT de Midnight ne participe pas au paiement des frais de transaction sur la blockchain, mais existe uniquement en tant que token de gouvernance et pour générer DUST, le véritable carburant sur la blockchain. DUST lui-même, en tant que « ressource renouvelable », est généré à partir de NIGHT et diminue avec le temps, ce qui le fait considérer comme une ressource plutôt qu’un actif dans le cadre des politiques réglementaires, répondant ainsi à diverses exigences de conformité.
Cardano va investir massivement dans l’écosystème on-chain l’année prochaine
Selon la feuille de route de Cardano, l’année prochaine sera axée sur la stimulation globale de l’activité on-chain.
Premièrement, en tant que fondation, Cardano subira une mise à niveau du réseau pour augmenter le débit à 1 000 – 10 000 TPS grâce au traitement parallèle des blocs et à une architecture en couches pour une mise à l’échelle verticale, tout en maintenant la sécurité et la décentralisation. Vient ensuite le lancement du mainnet du protagoniste de cet article, Midnight. Cardano estime que le lancement de Midnight apportera plus d’activité DeFi et de TVL grâce à ses fonctionnalités de confidentialité optionnelles. De plus, le Trésor de Cardano allouera des fonds pour soutenir l’émission native de stablecoins majeurs comme l’USDT et l’USDC sur Cardano.
Le dernier point, que l’auteur considère comme le plus important, est le plan de Cardano de se concentrer sur l’interopérabilité – pas un simple bridging cross-chain, mais permettre aux utilisateurs d’autres blockchains d’interagir directement avec les DApps sur Cardano en dépensant les tokens de gas de la blockchain source.
La semaine dernière, Cardano a réalisé des atomic swaps entre BTC et ADA via Fluid, non pas par des ponts cross-chain, des tokens encapsulés ou une garde centralisée, mais directement via des transactions script-à-script sous-jacentes, bénéficiant en partie du propre modèle de registre UTXO de Cardano. Il y a deux jours, des interactions sur X entre les opérateurs de stake pools de Cardano et les cofondateurs de Solana ont également confirmé cette orientation de développement.
Complétant les plans stratégiques et produits, il y a l’investissement en capital. La Fondation Cardano prévoit d’augmenter les budgets marketing de 12 % et de « faire des apparitions » lors d’événements comme TOKEN2049 et Consensus. Venture Hub investira également 2 millions d’ADA pour soutenir les startups et les projets de l’écosystème. De plus, la Fondation Cardano prévoit d’injecter des dizaines de millions d’ADA dans la DeFi on-chain pour améliorer la liquidité et attirer la participation institutionnelle.
Ainsi, la poussée du prix de NIGHT pourrait n’être que l’amuse-bouche que Cardano sert pour une série de plans. D’ici 2026, il pourrait en effet valoir la peine de garder un œil sur ce projet, qui a lancé son mainnet en 2017 et a été largement oublié par le marché Web3 grand public.
