Veröffentlichungsdatum: 23. Dezember 2025

Autor: BlockBeats Redaktion

In den letzten 24 Stunden hat der Kryptomarkt in mehreren Dimensionen starke Entwicklungstendenzen gezeigt. Die Hauptthemen konzentrierten sich auf Coinbase, das durch die Übernahme von The Clearing Company offiziell in den Vorhersagemarkt eingestiegen ist, sowie auf die heftigen Kontroversen innerhalb der AAVE-Community über Token-Anreize und Governance-Rechte.

In Bezug auf die Ökosystementwicklung hat Solana die innovative Kora-Fee-Layer eingeführt, um die Transaktionskosten für Nutzer zu senken; gleichzeitig hat sich der Wettbewerb im Perp DEX-Bereich verschärft, und das Duell zwischen Hyperliquid und Lighter hat in der Community eine breite Diskussion über die Zukunft dezentralisierter Derivate ausgelöst.

I. Hauptthemen

1. Coinbase übernimmt The Clearing Company und tritt offiziell in den Vorhersagemarkt ein

Coinbase gab diese Woche die Übernahme von The Clearing Company bekannt, ein weiterer bedeutender Schritt zur Vertiefung seiner Präsenz in diesem Bereich, nachdem letzte Woche angekündigt wurde, Vorhersagemärkte auf seiner Plattform einzuführen.

Der Gründer von The Clearing Company, Toni Gemayel, und sein Team werden zu Coinbase wechseln, um gemeinsam das Vorhersagemarktgeschäft voranzutreiben.

Shan Aggarwal, Produktleiter bei Coinbase, erklärte, dass das Wachstum der Vorhersagemärkte noch in einem frühen Stadium sei, und sagte voraus, dass 2026 das Durchbruchsjahr für diesen Bereich sein werde.

Die Community reagierte positiv darauf und ist allgemein der Meinung, dass der Einstieg von Coinbase dem Vorhersagemarkt enorme Traffic- und Compliance-Vorteile bringen wird. Dies hat jedoch auch Diskussionen über die Wettbewerbslandschaft der Branche ausgelöst.

Jai Bhavnani, Gründer von Rivalry, kommentierte, dass für Startups, deren Produktmodell sich als erfolgreich erweist, Branchenriesen wie Coinbase einen guten Grund haben, es zu kopieren.

Dies erinnert alle Unternehmer im Kryptobereich daran, dass sie einen ausreichend tiefen Graben aufbauen müssen, um dem Wettbewerbsdruck von Giganten standzuhalten.

2. Kalshi führt Kalshi Research ein und integriert das BSC-Netzwerk

Die regulierte Vorhersagemarktplattform Kalshi hat diese Woche ihre Forschungsabteilung Kalshi Research eingeführt, um ihre internen Daten der akademischen Welt und Forschern zugänglich zu machen und die Erforschung von Themen im Zusammenhang mit Vorhersagemärkten zu fördern.

Ihr erster Forschungsbericht wies darauf hin, dass Kalshi bei der Vorhersage der Inflation die traditionellen Modelle von Wall Street übertroffen hat. Luana Lopes Lara, Mitbegründerin von Kalshi, erklärte dazu, die Stärke von Vorhersagemärkten liege in den wertvollen Daten, die sie generieren, und es sei an der Zeit, diese Daten besser zu nutzen.

Gleichzeitig gab Kalshi bekannt, dass BNB Chain (BSC) nun unterstützt wird. Nutzer können jetzt Ein- und Auszahlungen von BNB und USDT über das BSC-Netzwerk durchführen.

Dieser Schritt wird als wichtiger Schritt von Kalshi angesehen, seine Plattform für eine breitere Krypto-Nutzergruppe zu öffnen, um den Zugang zum weltweit größten Vorhersagemarkt freizuschalten. Darüber hinaus verriet Kalshi, dass für 2026 die erste Vorhersagemarktkonferenz geplant ist, um den Branchenaustausch und die Entwicklung weiter voranzutreiben.

3. AAVE-Token-Anreiz-Kontroverse hält an, Gründer und Wale kaufen trotz Marktschwäche nach

Die AAVE-Community hat kürzlich eine heftige Debatte über einen ARFC-Vorschlag mit dem Titel „$AAVE Token Alignment, Phase 1 – Ownership Governance“ geführt. Der Vorschlag zielt darauf ab, das Eigentum und die Kontrolle über die Aave-Marke von Aave Labs auf Aave DAO zu übertragen.

Aave-Gründer Stani Kulechov erklärte öffentlich, dass er gegen den Vorschlag stimmen werde, da er die komplexen rechtlichen und operativen Strukturen zu sehr vereinfache und die Entwicklung von Kernprodukten wie Aave V4 verlangsamen könnte.

Die Reaktion der Community war gespalten. Einige kritisierten Stani für „doppelte Standards“ in der Governance und stellten in Frage, ob sein Team Protokolleinnahmen vereinnahmt habe; andere unterstützten seine vorsichtige Haltung und waren der Meinung, dass größere Governance-Änderungen eine gründlichere Diskussion erfordern.

Diese Kontroverse unterstreicht die Spannung zwischen dem idealisierten DAO-Governance-Modell in DeFi-Projekten und der tatsächlichen Macht der Kermentwicklungsteams.

Trotz des Governance-Streits, der den AAVE-Tokenkurs unter Druck setzte, zeigen On-Chain-Daten, dass Stani Kulechov persönlich in den letzten Stunden Millionen von Dollar ausgegeben hat, um große Mengen an AAVE zu kaufen.

Gleichzeitig kaufte der Wal mit der Adresse 0xDDC4 nach sechsmonatiger Inaktivität erneut 9.629 AAVE für 500 ETH (ca. 1,53 Mio. USD). Daten zeigen, dass dieser Wal im vergangenen Jahr insgesamt fast 40.000 AAVE gekauft hat, sich derzeit aber immer noch in einem Verlustposition befindet.

Das Nachkaufverhalten des Gründers und des Wals während der Marktvolatilität wird von einigen Investoren als Zeichen des Vertrauens in den langfristigen Wert von AAVE interpretiert.

4. Beliebte Artikel: DeFi-Kuratoren und Ethereum-Jahresrückblick

Unter den beliebten Artikeln dieser Woche erläuterte „The Curator Explained“, veröffentlicht von Morpho Labs, die Rolle des „Kurators“ in DeFi detailliert.

Der Artikel vergleicht Kuratoren mit Vermögensverwaltern im traditionellen Finanzwesen, die On-Chain-Tresore (Vaults) entwerfen, bereitstellen und verwalten und Nutzern diversifizierte Portfolios mit einem Klick bieten.

Im Gegensatz zu traditionellen Fondsmanagern führen DeFi-Kuratoren Strategien über nicht verwahrende Smart Contracts automatisch aus, wobei die Nutzer stets die vollständige Kontrolle über ihre Assets behalten. Der Artikel bietet eine neue Perspektive zum Verständnis der Spezialisierung und des Risikomanagements im DeFi-Bereich.

Ein weiterer weit verbreiteter Artikel, „Ethereum 2025: From Experiment to World Infrastructure“, fasst die Entwicklung von Ethereum im vergangenen Jahr umfassend zusammen. Der Artikel stellt fest, dass 2025 ein entscheidendes Jahr für Ethereum war, um von einem experimentellen Projekt zu einer globalen Finanzinfrastruktur zu werden. Durch die beiden Hard Forks Pectra und Fusaka erreichte Ethereum Account Abstraction und eine erhebliche Reduzierung der Transaktionskosten.

Gleichzeitig markierten die Klarstellung der SEC, dass Ethereum „kein Wertpapier“ sei, sowie die Einführung tokenisierter Fonds auf dem Ethereum-Mainnet durch traditionelle Finanzgiganten wie JPMorgan, dass Ethereum zunehmend Anerkennung durch Mainstream-Institutionen findet. Der Artikel kommt zu dem Schluss, dass sowohl das anhaltende Wachstum von DeFi, die Blüte des L2-Ökosystems als auch die Integration mit dem KI-Bereich darauf hindeuten, dass die Vision von Ethereum als „Weltcomputer“ allmählich Wirklichkeit wird.

II. Hauptökosystemdynamiken

1. Solana: Einführung der Kora-Fee-Layer und propAMM-Datenforschung

Das Engineering-Team der Solana Foundation hat diese Woche die Fee-Layer-Lösung namens Kora eingeführt.

Kora ist ein Fee-Relayer und Signaturknoten, der dem Solana-Ökosystem flexiblere Möglichkeiten zur Zahlung von Transaktionsgebühren bieten soll. Mit Kora werden Nutzer in der Lage sein, Transaktionen ohne Gasgebühren durchzuführen oder jede beliebige Stablecoin oder SPL-Token zur Zahlung der Netzwerkgebühren zu wählen. Diese Innovation wird als wichtiger Schritt zur Senkung der Einstiegshürden für neue Nutzer und zur Verbesserung der Nutzbarkeit des Solana-Netzwerks angesehen.

Darüber hinaus hat ein vertiefter Forschungsbericht über propAMM (proactive market maker) in der Community Aufmerksamkeit erregt. Der Bericht, basierend auf Datenanalysen von propAMMs wie HumidiFi auf Solana, stellt fest, dass Solana in Bezug auf die Transaktionsausführungsqualität das Niveau traditioneller Finanzmärkte (TradFi) erreicht oder sogar übertrifft.

Zum Beispiel kann HumidiFi auf dem SOL-USDC-Paar für große Transaktionen äußerst wettbewerbsfähige Spreads (0,4-1,6 bps) bieten, die bereits besser sind als die Transaktionsslippage einiger Mid-Cap-Aktien auf traditionellen Märkten.

Die Studie kommt zu dem Schluss, dass propAMM die Vision eines „Internet-Kapitalmarkts“ verwirklicht und Solana der beste Ort dafür ist.

2. Perp DEX: Wettbewerb zwischen Hyperliquid und Lighter verschärft sich

Der Wettbewerb im Bereich der Perpetual Contract DEX (Perp DEX) wird immer härter.

In seinem neuesten offiziellen Artikel stellte Hyperliquid den aufstrebenden Konkurrenten Lighter neben zentralisierte Börsen wie Binance und bezeichnete ihn als Plattform, die einen zentralisierten Sequencer verwendet. Hyperliquid nutzte dies, um seinen eigenen Transparenzvorteil als „vollständig On-Chain, von einem Validator-Netzwerk betrieben, ohne versteckten Zustand“ hervorzuheben.

Die Community interpretierte dies allgemein als „Kriegserklärung“ von Hyperliquid an Lighter. Die technischen Unterschiede zwischen den beiden Plattformen wurden ebenfalls zum Diskussionsthema: Hyperliquid setzt auf maximale On-Chain-Transparenz, während Lighter durch Zero-Knowledge-Beweise eine „verifizierbare Ausführung“ betont und Nutzern ein CLOB-ähnliches (Central Limit Order Book) Handelserlebnis bietet.

Dieser Richtungsstreit über die Zukunft dezentralisierter Derivatebörsen wird voraussichtlich 2026 seinen Höhepunkt erreichen.

Gleichzeitig kam eine Diskussion über die Handelsgebühren von Lighter auf. Ein Nutzer wies darauf hin, dass Lighter für eine 2-Millionen-USD-Forextransaktion in USD/JPY eine Gebühr von bis zu 81 Basispunkten (0,81 %) berechnet, was deutlich über den nahezu null Spreads traditioneller Forex-Broker liegt.

Dazu erklärte eine Ansicht, dass Lighter nicht das B-Book-Modell verwendet, bei dem gegen Market Maker gewettet wird. Seine Preise sind an TradFi-Märkte gebunden, und die hohen Gebühren könnten mit der aktuellen Liquidität oder Anreizmechanismen für Market Maker zusammenhängen, um Ungleichgewichte auszugleichen. Wie wettbewerbsfähigere Spreads für Real World Assets (RWA) auf volatilen Kryptomärkten angeboten werden können, wird zu einer Schlüsselfrage, die Lighter in Zukunft lösen muss.