Data di pubblicazione: 26 dicembre 2025
Autore: Redazione BlockBeats

Nelle ultime 24 ore, il mercato delle criptovalute ha assistito a dinamiche multifaccettate che spaziano dalle discussioni macroeconomiche agli sviluppi specifici degli ecosistemi.

I temi principali si sono concentrati sulla governance dei protocolli e sui meccanismi di riciclo del valore. Dal burn di token alle modifiche alla struttura delle commissioni, i protocolli maturi stanno ricalibrando le loro relazioni con i detentori di token. In termini di sviluppo dell’ecosistema, Ethereum ha enfatizzato la continua espansione del credito DeFi e degli asset in gestione (AUM), mentre i Perp DEX hanno accelerato l’estensione delle categorie di trading ad asset commodity come l’argento, indicando che la finanza on-chain si sta spostando da target crypto-nativi a obiettivi macroeconomici più ampi.

I. Temi Principali

1. La Proposta di Burn di UNI Viene Approvata

La votazione per la proposta “Unificazione” di Uniswap si è conclusa, approvata con un risultato estremamente sbilanciato: 125.342.017 voti a favore, contro solo 742 contrari. Questa proposta è vista come un passo chiave per Uniswap verso una struttura di governance più unificata. Gli elementi chiave includono: il burn di 100 milioni di UNI dopo circa due giorni di votazione, l’attivazione dello switch delle commissioni del protocollo, e la cessazione delle commissioni frontend da parte di Uniswap Labs per concentrarsi ulteriormente sullo sviluppo a livello di protocollo.

Hayden Adams ha descritto l’esito come un “regalo di Natale”, sottolineando che si tratta di una scelta chiara riguardo all’unificazione del protocollo e alla direzione di ottimizzazione a lungo termine. L’autore originale, Sisyphus, ha scherzosamente definito questa votazione come “la somiglianza tra la governance DeFi e le elezioni nei paesi del terzo mondo”, evidenziando il consenso altamente concentrato.

Le reazioni della community sono state prevalentemente umoristiche e sarcastiche. Numerosi commenti ruotavano attorno al numero di voti contrari, come “i 742 voti contrari stanno facendo un ottimo lavoro” e “la centralizzazione trova sempre una via”. Alcune voci hanno discusso l’atto del voto stesso da una prospettiva più astratta, come “forse è la natura umana – le persone tendono a scegliere ciò che conoscono”, o hanno paragonato il risultato a una sorta di “effetto oracolo”. L’atmosfera generale era spensierata, ma sotto le battute, c’era un sottile accenno di lieve scetticismo verso il processo di governance stesso.

2. HYPE Brucia Circa il 10% dell’Offerta Circolante

La community di Hyperliquid, attraverso una votazione di governance, ha ufficialmente bruciato l’11,068% dell’offerta circolante di $HYPE (spesso indicata come “10%” nelle discussioni della community), corrispondente all’indirizzo 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe, e confermata dalla Hyper Foundation.
La votazione ha utilizzato un meccanismo ponderato per lo staking, risultando in un 85% a favore, 7% contro e 8% astenuti. La dichiarazione ufficiale ha definito questo come un’azione deflazionistica guidata dalla community, mirata a ridurre l’offerta e aumentare la scarsità del token.

Il feedback della community è stato estremamente positivo. La maggior parte dei commenti si è concentrata sul potenziale aumento del valore a lungo termine dalla “rimozione permanente dell’offerta”, come “è una fetta enorme di offerta che se ne va per sempre” e “meno offerta, più potenziale di valore”. Alcuni utenti l’hanno definita un “modello di azione deflazionistica”, affermando direttamente “cavolo, questa è un’azione deflazionistica seria”.

Alcune risposte hanno toccato le aspettative di prezzo (ad esempio, parlare di spingere $HYPE a $1.000 è stato visto come larp) o hanno espresso opinioni come “Serve ancora di più”. Il sentimento generale era chiaramente ottimista.

3. Il Partner di Wintermute Discute di Aave

Il partner di Wintermute Evgeny Gaevoy ha condiviso le sue opinioni sulla situazione attuale di Aave in un lungo thread, rivelando prima di tutto che Wintermute partecipa alla governance come investitore di Aave dal 2022 ma non detiene azioni in Labs. I problemi chiave includono aspettative non allineate per la cattura di valore (detentori di token vs. Labs), l’inattuabilità di una struttura duale (token-equity) (citando la prospettiva di Hasu) e la gestione delle funzioni esterne (ad esempio, business development).

Ha chiesto una soluzione simile a “Unificazione” di Uniswap, ha criticato la comunicazione insufficiente e i comportamenti politicizzati, e ha annunciato che Wintermute voterà contro la proposta attuale del forum a causa della sua mancanza di dettagli e dell’incapacità di garantire la cattura di valore del token. L’ha vista come un “controllo della temperatura”, esortando tutte le parti a riavviare con calma il dialogo per affrontare le questioni di valore a lungo termine.

Le reazioni si sono concentrate su dibattito e scetticismo, come “I token o catturano valore o non dovrebbero esistere”, criticando gli stati intermedi come “olio di serpente”. Qualcuno ha scherzato “wen thoughts on wintermute situation” (quando pensieri sulla situazione di Wintermute), spingendo Gaevoy a rispondere che era “pura immaginazione”. La discussione complessiva era razionale ma divisa, coinvolgendo critiche alla comunicazione di Labs e preoccupazioni per la proposta.

II. Dinamiche Principali dell’Ecosistema

1. Ethereum

Maple Finance ha completato ieri la più grande singola emissione di prestito della sua storia (500 milioni di dollari), mentre l’importo dei prestiti in essere ha raggiunto un massimo storico (ATH). Questa pietra miliare è stata interpretata da alcuni nella community come un picco di fase nell’attuale ciclo di crescita del credito DeFi.

Il fondatore Sid Powell, in una lettera aperta, ha rivisto le pietre miliari chiave di Maple nel 2025 e ha delineato gli obiettivi per il 2026: raggiungere 100 milioni di dollari in ARR (ricavi ricorrenti annuali), posizionando Maple come il “livello portabandiera per la gestione degli asset on-chain”, con parole chiave che includono trasparenza, automazione e accessibilità globale.

I dati dei prestiti in essere per il prodotto di prestito Syrup di Maple continuano a salire. I dashboard di Dune mostrano che da giugno 2024, la scala dei prestiti in essere di Syrup si è espansa rapidamente, superando 1,5 miliardi di dollari entro dicembre, con le proporzioni di Syrup USDT e Syrup USDC in aumento significativo. La curva complessiva mostra una crescita ripida da una scala vicina allo zero a oltre 1,5 miliardi, riflettendo una chiara ripresa del mercato dei prestiti DeFi.

Alcune prospettive istituzionali (ad esempio, Relayer Capital) vedono $SYRUP come una posizione ad alta convinzione, credendo che l’accumulo di dati stia rafforzando la narrazione di “scala di opportunità + esecuzione del team”.

Le discussioni correlate, da un lato, riconoscono le svolte di Maple a livello aziendale, e dall’altro, menzionano il divario tra “le prestazioni del protocollo che raggiungono nuovi massimi, ma il prezzo del token ancora lontano dai massimi storici”. Nel complesso, il 2025 è ampiamente considerato un anno di svolta per Maple, e questo sviluppo consolida ulteriormente la posizione di Ethereum come livello di regolamento centrale per il DeFi, ed è anche visto come potenzialmente in grado di attrarre più domanda di prestito di livello istituzionale. Tuttavia, la community avverte anche della necessità di monitorare continuamente l’incertezza normativa e se i meccanismi di incentivo siano sufficientemente allineati con il valore a lungo termine.

2. Perp DEX

Trade.xyz ha annunciato il lancio di contratti perpetui sull’ARGENTO, con supporto fino a 10x leva e offerta di esperienza di trading ininterrotta 7×24×365. La dichiarazione ufficiale enfatizza la sua visione del prodotto come “trade any asset, anytime” (negozia qualsiasi asset, in qualsiasi momento), consentendo agli utenti di negoziare direttamente sul frontend di Hyperliquid.

Questo lancio è stato accompagnato da contenuti visivi che evidenziano la comodità di negoziare contratti perpetui sull’argento on-chain. Come Perp DEX, Trade.xyz sta ulteriormente espandendo la sua gamma di prodotti da asset crypto-nativi a derivati su materie prime, fornendo agli utenti strumenti per speculare e coprirsi dalla volatilità dei prezzi dell’argento. All’interno dell’ecosistema Hyperliquid, questa mossa è vista come un’importante aggiunta per migliorare la diversità degli asset e gli scenari di trading.

Il feedback della community è stato generalmente positivo, con discussioni incentrate sulle opportunità di trading con leva e sul potenziale rialzista per gli asset commodity. Alcune voci hanno anche messo in guardia sul fatto che le strutture ad alta leva amplificano i rischi insieme alle opportunità. Nel complesso, questo evento riflette l’ulteriore maturazione del settore dei Perp DEX e mostra che i derivati DeFi stanno penetrando continuamente i mercati delle materie prime tradizionali.