Veröffentlichungsdatum: 23. Dezember 2025

Autor: BlockBeats Redaktion

In den letzten 24 Stunden hat der Kryptomarkt in mehreren Dimensionen starke Entwicklungsdynamik gezeigt. Die Hauptthemen konzentrierten sich auf Coinbase, das mit der Übernahme von The Clearing Company offiziell in den Prognosemarkt eingestiegen ist, sowie auf die heftigen Kontroversen innerhalb der AAVE-Community über Token-Anreize und Governance-Rechte.

In Bezug auf die Ökosystementwicklung hat Solana die innovative Kora-Gebührenschicht eingeführt, um die Transaktionskosten für Nutzer zu senken; gleichzeitig hat sich der Wettbewerb im Perp DEX-Bereich verschärft, und das Duell zwischen Hyperliquid und Lighter hat eine breite Diskussion in der Community über die Zukunft dezentraler Derivate ausgelöst.

I. Hauptthemen

1. Coinbase übernimmt The Clearing Company und tritt offiziell in den Prognosemarkt ein

Coinbase gab diese Woche die Übernahme von The Clearing Company bekannt, ein weiterer bedeutender Schritt zur Vertiefung seiner Präsenz in diesem Bereich, nachdem letzte Woche angekündigt wurde, Prognosemärkte auf seiner Plattform einzuführen.

Der Gründer von The Clearing Company, Toni Gemayel, und sein Team werden zu Coinbase wechseln, um gemeinsam das Prognosemarktgeschäft voranzutreiben.

Coinbase-Produktleiter Shan Aggarwal sagte, das Wachstum von Prognosemärkten befinde sich noch in einem frühen Stadium, und prognostizierte, dass 2026 das Durchbruchsjahr für diesen Bereich sein werde.

Die Community reagierte positiv darauf und ist allgemein der Meinung, dass der Eintritt von Coinbase dem Prognosemarkt enorme Traffic- und Compliance-Vorteile bringen wird. Dies hat jedoch auch Diskussionen über die Wettbewerbslandschaft der Branche ausgelöst.

Rivalry-Gründer Jai Bhavnani kommentierte, dass für Startups, deren Produktmodell sich als erfolgreich erweist, Branchenriesen wie Coinbase guten Grund hätten, es zu kopieren.

Dies erinnert alle Unternehmer im Kryptobereich daran, dass sie tief genug ausgeprägte Wettbewerbsvorteile („Gräben“) aufbauen müssen, um dem Wettbewerbsdruck von Giganten standzuhalten.

2. Kalshi führt Kalshi Research ein und integriert das BSC-Netzwerk

Die regulierte Prognosemarktplattform Kalshi führte diese Woche ihre Forschungsabteilung Kalshi Research ein, um ihre internen Daten der akademischen Welt und Forschern zugänglich zu machen und die Erforschung von Themen im Zusammenhang mit Prognosemärkten zu fördern.

Ihr erster Forschungsbericht wies darauf hin, dass Kalshi bei der Vorhersage der Inflation die traditionellen Modelle von Wall Street übertroffen habe. Kalshi-Mitgründerin Luana Lopes Lara sagte dazu, die Stärke von Prognosemärkten liege in den wertvollen Daten, die sie generieren, und es sei an der Zeit, diese Daten besser zu nutzen.

Gleichzeitig gab Kalshi bekannt, dass es BNB Chain (BSC) unterstützt. Nutzer können jetzt über das BSC-Netzwerk Ein- und Auszahlungen mit BNB und USDT durchführen.

Dieser Schritt wird als wichtiger Schritt von Kalshi angesehen, seine Plattform für eine breitere Krypto-Nutzergruppe zu öffnen, um den Zugang zum weltweit größten Prognosemarkt freizuschalten. Darüber hinaus verriet Kalshi, dass es plant, 2026 die erste Prognosemarktkonferenz abzuhalten, um den Branchenaustausch und die Entwicklung weiter voranzutreiben.

3. AAVE-Token-Anreizkontroverse hält an, Gründer und Wale kaufen trotz Marktlage nach

Die AAVE-Community hat in letzter Zeit heftige Debatten über einen ARFC-Vorschlag mit dem Titel „$AAVE Token Alignment, Phase 1 – Ownership Governance“ geführt. Der Vorschlag zielt darauf ab, das Eigentum und die Kontrolle über die Aave-Marke von Aave Labs auf Aave DAO zu übertragen.

Aave-Gründer Stani Kulechov erklärte öffentlich, dass er gegen den Vorschlag stimmen werde, da er die komplexe rechtliche und operative Struktur zu sehr vereinfache und die Entwicklung von Kernprodukten wie Aave V4 verlangsamen könnte.

Die Reaktion der Community war gespalten. Einige kritisierten Stani für „Doppelstandards“ in der Governance und stellten infrage, ob sein Team Protokolleinnahmen vereinnahmt habe; andere unterstützten seine vorsichtige Haltung und waren der Meinung, dass größere Governance-Änderungen eine umfassendere Diskussion erfordern.

Diese Kontroverse unterstreicht die Spannung zwischen dem idealistischen DAO-Governance-Ansatz in DeFi-Projekten und der tatsächlichen Macht der Kernteams.

Trotz der Governance-Kontroverse, die den AAVE-Tokenkurs unter Druck setzte, zeigen On-Chain-Daten, dass Stani Kulechov persönlich in den letzten Stunden Millionen von Dollar für den massiven Kauf von AAVE ausgegeben hat.

Gleichzeitig kaufte der Wal mit der Adresse 0xDDC4 nach sechsmonatiger Inaktivität erneut 500 ETH (ca. 1,53 Millionen US-Dollar) und erwarb damit 9.629 AAVE. Daten zeigen, dass dieser Wal im vergangenen Jahr insgesamt fast 40.000 AAVE gekauft hat, sich derzeit aber immer noch in einem Verlust befindet.

Die Nachkauftätigkeit von Gründer und Walen während der Marktvolatilität wird von einigen Investoren als Vertrauenssignal in den langfristigen Wert von AAVE interpretiert.

4. Beliebte Artikel: DeFi-Kuratoren und Ethereum-Jahresrückblick

Unter den beliebten Artikeln dieser Woche erläuterte Morpho Labs in „Curator Explained“ ausführlich die Rolle von „Kuratoren“ in DeFi.

Der Artikel vergleicht Kuratoren mit Vermögensverwaltern im traditionellen Finanzwesen; sie entwerfen, implementieren und verwalten On-Chain-Tresore (Vaults) und bieten Nutzern diversifizierte Portfolios mit einem Klick.

Im Gegensatz zu traditionellen Fondsmanagern setzen DeFi-Kuratoren Strategien über nicht-verwahrende Smart Contracts automatisch um, wobei die Nutzer stets die vollständige Kontrolle über ihre Assets behalten. Der Artikel bietet eine neue Perspektive zum Verständnis der Spezialisierung und des Risikomanagements im DeFi-Bereich.

Ein weiterer weit verbreiteter Artikel, „Ethereum 2025: From Experiment to World Infrastructure“, fasste die Entwicklung von Ethereum im vergangenen Jahr umfassend zusammen. Der Artikel stellt fest, dass 2025 ein Schlüsseljahr für Ethereum war, um sich von einem experimentellen Projekt zu einer globalen Finanzinfrastruktur zu entwickeln. Durch die beiden Hard Forks Pectra und Fusaka erreichte Ethereum eine Kontenabstraktion und eine deutliche Senkung der Transaktionskosten.

Gleichzeitig markierten die klare Einstufung von Ethereum als „Nicht-Wertpapier“ durch die SEC sowie die Einführung tokenisierter Fonds auf dem Ethereum-Mainnet durch traditionelle Finanzgiganten wie JPMorgan, dass Ethereum Anerkennung bei Mainstream-Institutionen findet. Der Artikel kommt zu dem Schluss, dass sowohl das anhaltende Wachstum von DeFi, die Blüte des L2-Ökosystems als auch die Integration mit dem KI-Bereich darauf hindeuten, dass die Vision von Ethereum als „Weltcomputer“ allmählich Wirklichkeit wird.

II. Haupt-Ökosystemdynamiken

1. Solana: Einführung der Kora-Gebührenschicht und propAMM-Datenforschung

Das Engineering-Team der Solana Foundation führte diese Woche die Gebührenschichtlösung namens Kora ein.

Kora ist ein Gebührenrelay und Signaturknoten, der flexiblere Zahlungsmethoden für Transaktionsgebühren im Solana-Ökosystem bieten soll. Mit Kora können Nutzer gasfreie Transaktionen durchführen oder wählen, Netzwerkgebühren mit beliebigen Stablecoins oder SPL-Tokens zu bezahlen. Diese Innovation wird als wichtiger Schritt zur Senkung der Einstiegshürden für neue Nutzer und zur Verbesserung der Nutzbarkeit des Solana-Netzwerks angesehen.

Darüber hinaus erregte ein vertiefter Forschungsbericht über propAMM (proactive market maker) Aufmerksamkeit in der Community. Der Bericht, basierend auf Datenanalysen von propAMMs wie HumidiFi auf Solana, stellt fest, dass Solana bei der Transaktionsausführungsqualität das Niveau traditioneller Finanzmärkte (TradFi) erreicht oder sogar übertrifft.

Zum Beispiel kann HumidiFi auf dem SOL-USDC-Paar für große Transaktionen äußerst wettbewerbsfähige Spreads (0,4–1,6 bps) bieten, die bereits besser sind als die Transaktionsslippage einiger Mid-Cap-Aktien auf traditionellen Märkten.

Die Studie kommt zu dem Schluss, dass propAMM die Vision eines „Internet-Kapitalmarkts“ Wirklichkeit werden lässt und Solana der beste Ort dafür ist.

2. Perp DEX: Wettbewerb zwischen Hyperliquid und Lighter verschärft sich

Der Wettbewerb im Bereich der Perpetual Contract DEX (Perp DEX) wird immer härter.

In seinem neuesten offiziellen Artikel stellte Hyperliquid den aufstrebenden Konkurrenten Lighter neben zentralisierte Börsen wie Binance und bezeichnete ihn als Plattform, die einen zentralisierten Sequencer verwendet. Hyperliquid nutzte dies, um seinen eigenen Transparenzvorteil als „vollständig on-chain, von einem Validator-Netzwerk betrieben, ohne versteckten Zustand“ hervorzuheben.

Die Community interpretierte dies allgemein als „Kriegserklärung“ von Hyperliquid an Lighter. Die technischen Unterschiede zwischen den beiden Plattformen wurden ebenfalls zum Diskussionsthema: Hyperliquid setzt auf maximale On-Chain-Transparenz, während Lighter durch Zero-Knowledge-Proofs eine „verifizierbare Ausführung“ betont und Nutzern ein CLOB-ähnliches (Central Limit Order Book) Handelserlebnis bietet.

Dieser Richtungsstreit über die Zukunft dezentraler Derivatebörsen wird voraussichtlich 2026 seinen Höhepunkt erreichen.

Gleichzeitig kam auch die Diskussion über die Handelsgebühren von Lighter auf. Ein Nutzer wies darauf hin, dass Lighter für eine 2-Millionen-US-Dollar-Devisentransaktion (USD/JPY) eine Gebühr von bis zu 81 Basispunkten (0,81 %) verlangte, was weit über den nahezu null Spreads traditioneller Devisenbroker liegt.

Dazu erklärten einige, dass Lighter nicht das B-Book-Modell verwendet, bei dem gegen Market Maker gewettet wird; seine Preise sind an TradFi-Märkte gebunden, und die hohen Gebühren könnten mit der aktuellen Liquidität oder Anreizmechanismen für Market Maker zur Ausgleichung von Schieflagen zusammenhängen. Wie man in volatilen Kryptomärkten wettbewerbsfähigere Spreads für Real-World Assets (RWA) bietet, wird zu einem Schlüsselproblem, das Lighter in Zukunft lösen muss.