BNB Chain 為何要打造另一條 L1，且不發行新代幣、專注低延遲？

新鏈聚焦低延遲，BNB 仍為經濟核心

近期社群廣泛流傳 BNB Chain 計畫打造新 L1 鏈的消息，CZ 於推特發文：「多鏈一幣。」

根據官方文件，此新 L1 為高效能、相容 EVM 的公鏈，專為延遲敏感型鏈上活動設計，適用場景包括高頻交易、即時支付、機密金融與 AI 代理驅動交易。

官方設計目標為區塊時間 200 毫秒、交易預確認約 20 毫秒，並於 1 秒內達成最終確定性。

相較於 BSC，兩者同屬 Parlia PoSA 共識家族；新 L1 實現更快區塊時間、解耦交易排序與執行，並取消全域記憶池，允許交易直接傳送至當前及下一位區塊生產者。

新鏈亦原生支援帳戶抽象、交易預確認、多通道預留區塊容量，以及協議層可選隱私池——這些皆為 BSC 所無。執行層採用 reth 與 revm 建構，現有 Solidity 合約無需修改即可執行。

代幣安排方面，新 L1 不發行新代幣；BNB 將透過原生跨鏈橋自 BSC 轉入，用於 Gas 支付、質押與治理。

官方文件將此新鏈列為 BNB 生態繼 Beacon Chain、BSC、opBNB 及 Greenfield 後的下一站；Beacon Chain 已於 2024 年終止運作。

文件同時說明若干限制：預確認僅為盡力而為之訊號，交易於區塊最終確定前仍可能被撤回；不可逆操作須待最終確認。

隱私池電路尚未經審計，所用可信設置係導入取得，目前不適合存放真實資金；連接兩鏈的原生跨鏈橋亦仍在開發中。

事實上，此新鏈並非首次亮相。BNB Chain 於 7 月 8 日發布的下半年技術路線圖中，已提出開發下一代 L1 架構，以拓展 BNB 在交易、支付、隱私與 AI 等場景之應用。

目前新鏈正於內部多驗證者開發網路運行，計畫於 2026 年底推出測試網，2027 年初上線主網。

鏈上衍生品走向垂直化，交易平台競相自建鏈

根據BNB Chain路線圖，BSC將於2026年上半年把區塊間隔縮短至450毫秒、記憶體最終確定性縮短至650毫秒，並提升基礎吞吐量至約5,200 TPS。定位上，BSC將持續作為現有生態系統的廣泛基石，而新L1則專責處理BSC無法承載的工作負載。

此類工作負載中，需求最集中者為永續合約交易。研究機構Castle Labs指出，截至9月12日，過去30天加密貨幣總交易量中，衍生品占比達82.58%。同期，中心化交易所永續合約交易額約為4.56兆美元，鏈上則約為6145億美元，約為前者的13%。

以日為單位，兩者差距較小：10月25日，鏈上永續合約去中心化交易所（DEX）交易額約為119.6億美元，約為當日幣安合約交易額380.8億美元的30%。

延遲的重要性與訂單簿模型密切相關。Castle Labs認為，訂單簿執行速度更快、價差更窄，可吸引專業做市商，並透過API支援高頻交易，進而引入更多機構資金。

過去高昂的Gas費與延遲使鏈上訂單簿難以實現，但Hyperliquid與Lighter等平台透過建構專用結算環境，已改變此局面。

DefiLlama數據顯示，截至10月26日，過去30天鏈上永續合約交易額約為6084億美元，其中Hyperliquid佔約三分之一。

就鏈上永續合約未平倉合約而言，Hyperliquid佔57%，過去12個月營收約6.87億美元，在加密協議中排名第五，幾乎全來自永續合約交易。

永續合約交易所正日益垂直化。早期範例為dYdX，其自StarkEx遷移至自有Cosmos應用鏈。

BNB Chain生態內亦有先例：由YZi Labs支援的Perp DEX Aster最初部署於BNB Chain；DefiLlama數據顯示，其交易額於2025年10月左右達峰，之後大幅下滑。

此趨勢在二線平台中頗為常見：數據顯示，Lighter月交易額自2025年11月的2925億美元降至今年9月的508億美元；edgeX同期則由1680億美元跌至357億美元。

今年3月，Aster宣布啟動自有L1 Aster Chain的創世區塊，聲稱區塊時間僅50毫秒，且交易零Gas費。截至10月26日，Aster過去30天永續合約交易額約457億美元，未平倉合約約14.2億美元，鏈上排名第二。

市場認可替代方向，BNB敘事仍存分歧

依官方文件所述，新L1的變更聚焦於BSC不易透過升級修改的底層面向：狀態儲存由Merkle-Patricia樹改為累加哈希值、執行客戶端由go-ethereum分支轉向reth，且已取消全域交易池（mempool）。

對承載大量既有資產與應用的鏈而言，上述變更難以藉由升級達成，因此新鏈定位為從零開始的全新設計。

不同於將訂單簿直接寫入協議的Hyperliquid，新L1仍為通用型EVM鏈，提出另一種解法：交易排序交由區塊生產者決定，而預留區塊容量則透過govBNB持有者投票分配。

驗證者集合的規模與准入規則尚未公布，這將決定新鏈如何權衡速度與去中心化。

目前多數市場聲音認為，新鏈是BNB Chain針對高效能交易場景的回應。加密KOL馮密指出，BNB Chain已不滿足於僅作為通用公鏈，Perp DEX所帶來的壓力，正是推動新鏈誕生的主因。

確實，高頻交易、鏈上訂單簿與AI代理皆需穩定且可預期的執行環境，此類問題難以藉由升級BSC解決，故從底層重建更為合理。

部分業內人士亦指出，此乃戰略級基礎設施敘事，但距離正式上線仍有相當時間，鏈名稱、Chain ID、公共RPC及原生跨鏈橋皆尚未確定；新鏈極可能專注支援一個全新Perp DEX，而Aster已推出自有公鏈，從頭遷移難度極高。

關於BNB本身，馮密認為新鏈不發行新代幣、繼續以BNB作為Gas費，實際上為BNB帶來額外需求。官方文件亦指出，新鏈支援代用戶支付Gas費，意味交易發起者無需持有BNB。

Crypto Brave認為，「一幣跨多鏈」概念已在BNB生態系確立，其中opBNB與Greenfield表現平平，BSC仍是鏈上主力。幣安擅長內外部競爭，此次押注則是瞄準AI時代的新一代L1。