Автор: Metrics Ventures
Обзор рынка за декабрь от Metrics Ventures
1/ Поскольку 2025 год практически завершён, в первую очередь желаем всем друзьям MVC счастливых праздников! Оглядываясь назад, 2025 год оказался ледяным для криптоинвестиций: криптоактивы заняли последнее место по годовой доходности на рынке в долларах США, в основном из-за обвала в четвёртом квартале. Подводя итоги года, мы надеемся, что каждый сможет воспользоваться вялым рынком, чтобы отдохнуть и восстановить силы, готовясь перегруппироваться в следующем году.
2/ На самом деле за последний месяц на рынке почти нечего анализировать; он пребывает в безжизненном, хаотичном состоянии, объёмы торгов сокращаются как на CEX, так и на NYSE, волатильность резко сжалась, а обмен токенов в текущем узком диапазоне близится к завершению. Что ещё более тревожно для высокочастотных трейдеров — в этом спаде не видно ближайшей точки разворота, и так называемые «рисование двери» и «флеш-крахи», вероятно, будут доминировать в ближайшем тренде. Этот период, возможно, больше подходит для отдыха и консолидации, позволяя провести более систематическое осмысление рынка.
Обзор и комментарии к общей рыночной конъюнктуре и трендам
По сравнению с крипторынком, в центре внимания на рынках капитала за последний месяц оказались драгоценные металлы. Ожидаемый ралли в четвёртом квартале внутри криптосообщества не просто не состоялся — его перехватило серебро: в настоящее время месячный объём торгов серебром только на Shanghai Silver превышает 75 триллионов юаней, а открытый интерес по опционам на COMEX в несколько раз превышает фактические рыночные запасы. Эта лихорадка напоминает крипторынок 2020–2021 годов, отчего вялое состояние Биткойна выглядит ещё более прискорбным. Конкретно, с октября относительная ценовая сила золота по отношению к Биткойну пробила долгосрочный нисходящий тренд, идущий с момента смягчения политики в 2020 году, что делает эту ротацию капитала на высоком уровне ещё более очевидной.
График: Валютная пара обменного курса золото/Биткойн
Конечно, на рынке всё ещё есть некоторые позитивные сигналы: сохранение MSTR в индексе NASDAQ100, более чёткие указания от председателя ФРС и потенциальный кризис пузыря ИИ — всё это обеспечивает поддержку для рыночных перспектив на 2026 год. Стоя в конце 2025 года, мы по-прежнему считаем, что это продолжение годовой консолидации, начавшейся в конце 2024 года. Среди широких ценовых колебаний всегда будут приливы и отливы; сейчас — просто время для сохранения энергии и накопления сил.
Отчёт за этот месяц относительно краток, что также больше соответствует нашей теме предпочтения отдыха. Ещё раз желаем всем счастливых праздников, и увидимся в 2026 году!
