著者: Metrics Ventures
Metrics Ventures 12月市場観測ガイド
1/ 2025年もほぼ決着がついた今、まずはMVCの皆様に佳節のご挨拶を申し上げます。振り返れば、2025年は暗号資産投資にとって厳しい年でした。米ドル市場における年間収益率ランキングで暗号資産が最下位に沈んだ主な原因は、第4四半期の暴落にあります。年末を迎え、皆様にはこの閑散とした市場を利用して十分な休息と充電の時間を取り、来年に向けて態勢を整えていただければと願っています。
2/ 実際、過去1ヶ月間の市場で分析に値する要素はほとんどありません。市場は活気のない混乱状態にあり、CEXとNYSEの両方で取引量が縮小し、ボラティリティが急激に収縮、現在の狭いレンジ内でのトークン交換も終盤に近づいています。高頻度取引を行うトレーダーにとってさらに悩ましいのは、この下落傾向に近い将来の転換点が見えないことで、いわゆる「ドア絵」や「フラッシュ・クラッシュ」が当面のトレンドを支配する可能性が高いです。この時期は、休息と整理に充て、市場についてより体系的な考察を行う方が適しているかもしれません。
市場全体の状況とトレンドの概観と解説
暗号市場と比較して、過去1ヶ月間の資本市場の注目点は貴金属にありました。暗号界内で期待されていた第4四半期の上昇は実現しなかったのではなく、銀にその座を奪われたのです。現在、上海銀取引所における銀の月間取引量だけでも75兆人民元を超え、COMEXのオプション未平倉残高は実物市場在庫の数倍に達しています。この熱狂は2020年から2021年の暗号市場を彷彿とさせ、ビットコインの低迷状態が一層惜しまれます。具体的には、10月以降、金対ビットコインの相対価格強度が、2020年の金融緩和以降の長期下降トレンドを突破しており、この高次元での資本の回転がより顕著になっています。
チャート: 金対ビットコイン価格為替レートペア
もちろん、市場にはいくつかの前向きなシグナルも残されています。MSTRがNASDAQ100指数の構成銘柄として残ったこと、FRB議長からのより明確な指針、AIバブルの潜在的危機などは、2026年の市場見通しを下支えする要素となります。2025年の終わりに立って、私たちはこれが2024年末から始まった年間を通じた調整期間の継続であると依然考えています。価格の大きな変動の中では、常に潮の満ち引きがあります。今はまさに、力を蓄え、土台を固める時なのです。
今月のレポートは比較的簡潔ですが、これは私たちが休息を重視するというテーマにもより合致しています。改めて、皆様の佳節をお祝い申し上げます。2026年にお会いしましょう！
