PANews сообщили 23 декабря, что отчет K33 Research «Обзор на конец 2025 года» указывает, что 2025 год станет годом значительного расхождения между фундаментальными показателями криптовалют и ценовой динамикой. Несмотря на создание стратегического резерва биткоина в США, исполнительный приказ администрации Трампа, способствующий включению цифровых активов в приложения 401(k), и регуляторный сдвиг из‑за смены руководства в SEC, биткоин показал худшие результаты по сравнению с основными активами, такими как акции США и золото, несмотря на рекордно низкую волатильность, из‑за масштабной фиксации прибыли ранними держателями (OG) и корректировок рыночной структуры.
K33 Research сохраняет конструктивный бычий взгляд на 2026 год, прогнозируя, что биткоин превзойдет фондовые индексы и золото, полагая, что выгоды от регуляторных побед перевесят влияние распределения капитала. На макроуровне ожидается, что Трамп назначит «голубиного» председателя Федеральной резервной системы, заменив ужесточение экспансионистской политикой; эта «обильная» среда пойдет на пользу дефицитным активам, таким как биткоин. На регуляторном фронте ожидается принятие Закона о ясности в первом квартале 2026 года, а более широкое криптозаконодательство также должно быть подписано в начале года. Институциональный рынок готов к взрывному росту: Morgan Stanley планирует с 1 января 2026 года разрешить консультантам выделять 0–4% портфелей клиентов на биткоин‑ETF, а запуск розничной криптоторговли E*Trade ожидается в первой половине 2026 года. В части конкретных прогнозов по данным ожидается, что чистый приток в ETF в 2026 году превысит показатели 2025 года. Что касается корпоративных финансов, MicroStrategy не ожидает продажи биткоина (несмотря на возможное исключение из индекса MSCI), а общее чистое поглощение биткоина корпоративными финансами по отрасли прогнозируется на уровне 150 000 BTC, что на 330 000 BTC меньше в годовом исчислении. Со стороны предложения прогнозируется завершение снижения объема биткоина, удерживаемого более двух лет, с восстановлением до более чем 12,16 млн BTC к концу года, при этом давление продаж со стороны ранних держателей ослабнет и превратится в чистый спрос на покупку. Кроме того, с открытием планов 401(k) рынок получит значительный потенциал покупок в зависимости от различных весов распределения от 1% до 5%.
