PANewsは12月23日、K33リサーチの「2025年終了レビュー」レポートによると、2025年は暗号資産のファンダメンタルズと価格パフォーマンスが大きく乖離する年になると指摘しています。米国での戦略的ビットコイン準備金の設立、トランプ政権によるデジタル資産を401(k)アプリケーションに組み込むことを促進する大統領令、およびSECのリーダーシップ変更による規制のシフトにもかかわらず、ビットコインは記録的な低ボラティリティにもかかわらず、初期保有者（OG）による大規模な利益確定売りと市場構造の調整により、米国株式や金などの主流資産に比べてパフォーマンスが劣りました。
K33リサーチは2026年について建設的な強気の見解を持っており、ビットコインが株価指数や金を上回ると予測し、規制上の勝利のメリットが資本配分の影響を上回ると考えています。マクロレベルでは、トランプがハト派の連邦準備制度理事会（FRB）議長を任命し、引き締め政策を拡張的政策に置き換えることを予想しています。この「豊富な」環境は、ビットコインのような希少資産に恩恵をもたらすでしょう。規制面では、クラリティ法が2026年第1四半期に可決される見込みで、より広範な暗号資産関連法案も年初に署名されることが期待されています。機関市場は爆発的な成長の準備が整っています：モルガン・スタンレーは、2026年1月1日からアドバイザーが顧客のポートフォリオの0〜4％をビットコインETFに配分することを許可する計画であり、E*Tradeの個人向け暗号資産取引は2026年前半に開始される見込みです。具体的なデータ予測に関しては、2026年のETF純流入額は2025年を上回ると予想されています。企業財務に関しては、マイクロストラテジーがビットコインを売却しないと予想され（MSCI指数から除外される可能性があるにもかかわらず）、業界全体での企業財務によるビットコインの純吸収総量は15万BTCと予測され、前年比33万BTCの減少となります。供給面では、2年以上保有されているビットコイン供給の減少が終了し、年末までに1,216万BTC以上に回復すると予測されており、初期の売り圧力が収束し、純買い需要に転じると見られています。さらに、401(k)プランの開始に伴い、市場は1％から5％までの異なる配分ウェイトに基づいた大きな潜在的な買い需要を目にすることになるでしょう。
