A ChainCatcher relata que, de acordo com a CoinGlass, o volume de negociação de derivativos de criptomoedas atingiu aproximadamente US$ 85,7 trilhões em 2025, com uma média diária de cerca de US$ 264,5 bilhões. A Binance liderou o mercado com um volume de negociação acumulado de derivativos em torno de US$ 25,09 trilhões, representando 29,3% do volume de negociação global. OKX, Bybit e Bitget seguiram de perto, com volumes de negociação anuais variando de US$ 8,2 trilhões a US$ 10,8 trilhões. Essas quatro exchanges detinham coletivamente aproximadamente 62,3% da participação de mercado.
O relatório indica que, em 2025, o mercado de derivativos mudou de um modelo de alta alavancagem impulsionado pelo varejo para hedge institucional, trading de base e ETFs. No entanto, o aprofundamento da cadeia de alavancagem aumentou o risco de cauda. O interesse aberto global em derivativos de criptomoedas caiu para um mínimo anual de cerca de US$ 87 bilhões no primeiro trimestre após a desalavancagem, para então atingir um recorde histórico de US$ 235,9 bilhões em 7 de outubro. Um evento de desalavancagem rápida no início do quarto trimestre eliminou mais de US$ 70 bilhões em interesse aberto, aproximadamente um terço do total. No final do ano, o interesse aberto estava em US$ 145,1 bilhões, um aumento de 17% em relação ao início do ano. As liquidações forçadas totais em 2025 totalizaram cerca de US$ 150 bilhões, com mais de US$ 19 bilhões liquidados entre 10 e 11 de outubro, dos quais 85% a 90% vieram de posições longas.
