ChainCatcher berichtet, dass laut CoinGlass das Handelsvolumen von Kryptowährungsderivaten im Jahr 2025 etwa 85,7 Billionen US-Dollar erreichte, mit einem täglichen Durchschnitt von etwa 264,5 Milliarden US-Dollar. Binance führte den Markt mit einem kumulierten Derivatehandelsvolumen von rund 25,09 Billionen US-Dollar an, was 29,3 % des globalen Handelsvolumens entspricht. OKX, Bybit und Bitget folgten dicht dahinter, mit jährlichen Handelsvolumina zwischen 8,2 Billionen und 10,8 Billionen US-Dollar. Diese vier Börsen hielten gemeinsam etwa 62,3 % des Marktanteils.
Der Bericht weist darauf hin, dass sich der Derivatemarkt im Jahr 2025 von einem retailgetriebenen, hoch gehebelten Modell hin zu institutionellen Absicherungsgeschäften, Basis-Trading und ETFs verschoben hat. Dennoch erhöhte die Vertiefung der Leverage-Kette das Tail-Risiko. Das globale Open Interest bei Kryptowährungsderivaten sank nach einem Deleveraging im ersten Quartal auf ein Jahrestief von etwa 87 Milliarden US-Dollar, bevor es am 7. Oktober einen historischen Höchststand von 235,9 Milliarden US-Dollar erreichte. Ein Flash-Deleveraging-Ereignis Anfang des vierten Quartals löschte über 70 Milliarden US-Dollar an Open Interest aus, etwa ein Drittel des Gesamtbestands. Bis Jahresende stand das Open Interest bei 145,1 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 17 % gegenüber Jahresbeginn. Die gesamten erzwungenen Liquidierungen im Jahr 2025 beliefen sich auf etwa 150 Milliarden US-Dollar, wobei zwischen dem 10. und 11. Oktober über 19 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden, von denen 85 % bis 90 % aus Long-Positionen stammten.
