عنوان اصلی: ۲۰۲۶: انقلاب نامرئی
نویسنده اصلی: پل وردیتاکیت، پانترا کپیتال
تدوین اصلی: AididiaoJP، فورسایت نیوز
سال ۲۰۲۶ یک سال محوری خواهد بود. ما شاهد دگرگونی کامل «رمز ارز به عنوان یک صنعت» به «رمز ارز به عنوان یک سرویس» خواهیم بود.
دهه گذشته مملو از تبلیغات گوناگون در دنیای رمز ارز بود. تأیید صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین در سال ۲۰۲۴، به رسمیت شناخته شدن در جریان اصلی مالی را به همراه داشت. در سال ۲۰۲۵، همه بر ساخت زیرساختهای بنیادی متمرکز بودند. تا سال ۲۰۲۶، ارزش واقعی متعلق به شرکتهایی خواهد بود که از بلاکچین برای حل مشکلات دیرینه صنایع سنتی استفاده میکنند، در حالی که کاربران را کاملاً از وجود بلاکچین بیخبر نگه میدارند.
تکشاخهای (یونیکورن) آینده رمز ارز از طریق هیاهو سر برنخواهند آورد. آنها شرکتهایی خواهند بود که با استفاده از فناوری بلاکچین، کارایی محصول را به اندازه یک مرتبه بزرگی بهبود میبخشند و بدین ترتیب به بازارهای تریلیون دلاری دست مییابند، در حالی که فناوری پیچیده را کاملاً پنهان میکنند.
فناوری رمز ارز «آخر هفته» را میبرد
وقتی درگیری ایران شعلهور شد، بازارهای سهام آمریکا به دلیل آخر هفته تعطیل بودند و نمیتوانستند به ریسکهای ناگهانی جهانی واکنش نشان دهند. اما بازار رمز ارز متوقف نشد؛ بیتکوین یک بار تا ۷۴,۰۰۰ دلار صعود کرد. کالاها، کشف قیمت را ابتدا در بازار پیشبینی غیرمتمرکز هایپرلیکوئید انجام دادند، حتی پیش از باز شدن بازارهای سنتی. این یک مورد منفرد نیست—ماه گذشته نیز وقتی چین سیاستهای جدیدی معرفی کرد، همین اتفاق افتاد.
صندوقهای تامینی سنتی بیش از پیش وارد این فضا میشوند. ماهیت «۷x۲۴ بدون توقف» بازار رمز ارز دیگر فقط یک شعار نیست، بلکه یک مزیت ساختاری است که مالیه سنتی قادر به رقابت با آن نیست.
با این حال، ارزشگذاری کنونی بازار رمز ارز هنوز بسیار کمتر از آن چیزی است که اصول بنیادی آن باید توجیه کند. ما بیتردید در یک بازار نزولی دیگر هستیم (چهارمین تجربه من)، اما این بار کاملاً متفاوت است: مقررات در حال شفافتر شدن هستند، سرمایه نهادی وارد شده و زیرساختها به طور فزایندهای مستحکم شدهاند.
این احساس در کنفرانس اخیر کانسنسوس در هنگکنگ به شدت قوی بود. سرزندگی بازار آسیا در تضاد شدیدی با غرب قرار دارد. در آنجا، حمایت دوحزبی دولت، سرمایه نهادی تازه وارد و تمرکز بر برنامههای کاربردی مصرفمحور، احساسات صعودی قوی را هدایت میکنند.
نکات برجسته برای آسیا در سال ۲۰۲۶:
· پرداختهای فرامرزی از طریق استیبلکوینها، به ویژه در بخش کسبوکار به کسبوکار (B2B). برای سیستمهای اقتصادی پراکنده آسیا، پرداختهای رمز ارزی یک انتخاب طبیعی است.
· توکنسازی طلا، سهام و املاک. بانکها و شرکتهای فینتک آسیایی در حال رسیدن به سرعتی هستند که آمریکا تعیین کرده است.
· معاملات قرارداد دائمی در دیفای. با محرک سرمایهگذاران خرد، سرعت توسعه ممکن است از غرب پیشی بگیرد.
· بازارهای پیشبینی انتظار میرود به بخش مهمی تبدیل شوند، اگرچه شکل آن ممکن است با غرب متفاوت باشد.
روند اصلی: «رمز ارز به عنوان یک سرویس»
موضوع اصلی سال ۲۰۲۶، تغییر از «رمز ارز به عنوان یک صنعت» به «رمز ارز به عنوان یک سرویس» است. هدف دیگر این نیست که کاربران بلاکچین را ببینند، بلکه این است که کاملاً وجود آن را فراموش کنند.
در طول دهه گذشته، ما مشتاقانه به خلق «نمایشهای رمز ارزی» پرداختیم—جنگهای کارمزد گس، رقابتهای تراکنش در ثانیه (TPS)، پشتههای ماژولار، اثباتهای دانش صفر (ZK). صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) سال ۲۰۲۴ یک رأی تأیید از نهادهای جریان اصلی بود. در سال ۲۰۲۵، تمام زیرساختهای بنیادی را بنا نهادیم. در سال ۲۰۲۶، زمان چرخش فرا رسیده است.
خداحافظی با دوران «کازینو»
نسل جدید تکشاخها چیزی شبیه «یک شبکه لایه ۳ ساختهشده برای توکنهای غیرمثلی هوش مصنوعی» نخواهند بود. آنها شرکتهایی خواهند بود که با استفاده از بلاکچین، کارایی محصول را ده برابر بهبود میبخشند، در حالی که فناوری را کاملاً پنهان میکنند و بدین ترتیب به بازارهای تریلیون دلاری دست مییابند.
این موضوع منطق سرمایهگذاری اخیر ما را به طور کامل توضیح میدهد:
نوویگ: خداحافظی با دوران «کارمزد بالا» (دور سری بی ۷۵ میلیون دلاری)
شرطبندی ورزشی سنتی، بازاری انحصاری و تحریفشده است. کارگزاران شرطبندی از هر شرط، کمیسیونهای بالایی دریافت میکنند که منجر به نرخ برد تأسفبار تنها ۲ درصدی کاربران میشود. ما دور تأمین مالی ۷۵ میلیون دلاری نوویگ را رهبری کردیم زیرا آنها شرطبندی ورزشی را به عنوان یک محصول مالی با فرکانس بالا در نظر میگیرند. از طریق مدل معاملاتی همتا به همتا، کاربران نوویگ به میانگین نرخ برد ۲۳ درصدی دست مییابند. اکثر کاربران اهمیتی نمیدهند که آیا در پشت صحنه از دفتر سفارش غیرمتمرکز استفاده میشود یا خیر؛ آنها فقط میدانند که بهترین شانسها را در آمریکا به دست میآورند. این یک نمونه زنده از «رمز ارز به عنوان یک سرویس» است.
بیسد: ابربرنامه کاربرپسند (دور سری آ ۱۱.۵ میلیون دلاری)
ما اخیراً دور سری آ بیسد را رهبری کردیم. این یک ابربرنامه کاربرپسند وب۳ ترکیبپذیر است که بر روی اکوسیستم هایپرلیکوئید ساخته شده است. «رمز ارز کاربرپسند» اغلب با «تجربیات ناهموار» برابر دانسته شده است. بیسد در حال تغییر این موضوع است و تعاملات زنجیرهای را به نرمی و بیدرز بودن برنامههای فینتک درجه یک تبدیل میکند. عملیات پیچیدهای مانند پل زدن بین زنجیرهها و کارمزد گس انتزاع شدهاند و کاربران کاملاً بیخبرند. آنها فقط باید بر ارزش اجتماعی و مالی داراییهای خود تمرکز کنند.
داپلر: زیرساخت پیشفرض انتشار دارایی (دور بذری ۹ میلیون دلاری)
اگر بیسد و نوویگ ماشینهای جدید جذابی هستند، پس داپلر سیستم سوخت پرکارآمد است. ما دور بذری ۹ میلیون دلاری داپلر را رهبری کردیم، با هدف تبدیل شدن به زیرساخت پیشفرض انتشار دارایی در زنجیره. این امکان را به توسعهدهندگان میدهد تا داراییهایی با استانداردهای امنیتی و انطباق در سطح نهادی منتشر کنند، بدون اینکه نیاز باشد تمام لایههای بنیادی را از صفر بسازند. داپلر مانند استرایپ برای داراییهای زنجیرهای است—کاربردی محض، همه در پشت یک رابط برنامهنویسی کاربردی (API) تمیز کپسوله شده است.
چرا «نامرئی بودن» مهمتر از «ویروسی شدن» است
این روند «نامرئی بودن» در کل سبد سرمایهگذاری ما نیز جریان دارد:
· داراییهای جهان واقعی: اوراق خزانه توکنشده دیگر آزمایشهای رمز ارزی نیستند؛ آنها در حال تبدیل شدن به پایه نقدینگی پشتیبان برای تجارت جهانی هستند.
· عاملهای هوش مصنوعی: بلاکچین از طریق بازارهای پیشبینی و دادههای قابل تأیید، یک «لایه حقیقت» مورد اعتماد برای عاملهای هوش مصنوعی فراهم میکند و به آنها امکان تعامل مستقل و معتبر با داراییهای دیجیتال را میدهد.
· پرداختهای عاملها همه این موارد را تسریع خواهند کرد. استانداردهای پرداخت مانند x402 به عاملهای هوش مصنوعی امکان میدهند تا مستقیماً با استفاده از داراییهای رمز ارزی تراکنش انجام دهند. شفافیت تدریجی مقررات استیبلکوینها، این مسیر پرداخت را هموارتر میکند.
توصیهای برای کارآفرینان
اگر قصد راهاندازی یک کسبوکار در سال ۲۰۲۶ را دارید، توصیه من ساده است: صحبت درباره فناوری را متوقف کنید و بیشتر بر این تمرکز کنید که چه مشکلات واقعی جهان را میتوانید حل کنید. اگر اسلاید مربوط به مکانیزمهای اجماع در ارائه جذب سرمایه شما، قبل از اسلاید مربوط به نرخ بازگشت مشتریان بیاید، ذهنیت شما هنوز در سال ۲۰۲۲ گیر کرده است.
ما به دنبال تیمهایی هستیم که نوویگ، بیسد یا داپلر بعدی را میسازند—کسانی که واقعاً معنای «استقرار گسترده» را درک میکنند: وقتی یک فناوری آنقدر بیدرز میشود که مردم کاملاً از وجود آن چشمپوشی میکنند، آنگاه واقعاً وارد هر خانهای شده است.
