خبرگزاری بلاکبیتس، ۱۰ فوریه، با بهبود قیمت بیتکوین و سهام آمریکا، قیمت اتریوم به بالای ۲۱۰۰ دلار بازگشت. پیش از این، اتریوم طی ۹ روز ۴۳٪ سقوط کرده و به کف ۱۷۵۰ دلار رسیده بود که پس از آن یک بازگشت فنی حدود ۲۲٪ رخ داد. با این حال، چندین نقطه داده نشان میدهد که بازار همچنان نسبت به روند کوتاهمدت اتریوم محتاط است.
در بازار مشتقات، صرف سالانه قراردادهای آتی دو ماهه اتریوم تنها حدود ۳٪ است که پایینتر از سطح خنثی ۵٪ قرار دارد و نشاندهنده اشتیاق ناکافی معاملهگران به ریسک است، بهطوریکه موقعیتهای فروش استقراضی همچنان غالب هستند. حتی با بهبود قیمتها، احساسات بازار مشتقات در یک ماه گذشته بهطور قابلتوجهی بهتر نشده است.
از منظر درونزنجیرهای و بنیادی، اتریوم از سال ۲۰۲۶ حدود ۹٪ عملکرد ضعیفتری نسبت به کل بازار رمزارزها داشته که سوالاتی درباره جریان سرمایه مطرح میکند. با این حال، از نظر ارزش کل قفلشده و درآمد کارمزد، اتریوم همچنان یک پیشتازی مطلق دارد: شبکه اصلی آن ۵۸٪ از ارزش کل قفلشده صنعت را به خود اختصاص میدهد و در صورت ترکیب با بیس، آربیتروم و اپتیمیسم، این سهم از ۶۵٪ فراتر میرود.
اما مشکلات نیز برجسته هستند. به دلیل کندی فعالیتهای درونزنجیرهای، اتریوم نتوانسته حالت تورم منفی را حفظ کند، بهطوریکه نرخ رشد سالانه عرضه اتریوم در ۳۰ روز گذشته به ۰.۸٪ افزایش یافته که بهطور قابلتوجهی بالاتر از سطح نزدیک به صفر درصدی یک سال پیش است. در عین حال، نگرانیها پیرامون یارانهها و امنیت لایه دوم همچنان در حال تشدید است. ویتالیک بوترین اخیراً بهصراحت اعلام کرده که باید بر مقیاسپذیری شبکه اصلی دوباره تأکید شود و تصدیق کرده که برخی از راهحلهای فعلی لایه دوم هنوز در عدم تمرکز و امنیت کوتاهی میکنند.
تحلیلها نشان میدهد که در میان افزایش عدم اطمینان در بازار کار آمریکا و تردیدها درباره پایداری سرمایهگذاریهای زیرساخت هوش مصنوعی، اشتیاق کلی به ریسک همچنان ضعیف است. رکود در بازار مشتقات، بیاعتمادی سرمایهگذاران نسبت به شکلگیری یک بازگشت پایدار در اتریوم در کوتاهمدت را منعکس میکند و این که آیا یک کف مرحلهای تأیید شده است یا خیر، همچنان به زمان و دادههای بیشتری برای اعتبارسنجی نیاز دارد.
