BlockBeats noticias, 10 de febrero, mientras Bitcoin y las acciones estadounidenses se recuperaban, el precio de ETH volvió a superar los 2 100 USD. Anteriormente, ETH había caído un 43 % en 9 días, alcanzando un mínimo de 1 750 USD, seguido de un rebote técnico de aproximadamente el 22 %. Sin embargo, múltiples datos indican que el mercado sigue siendo cauteloso respecto a la tendencia a corto plazo de ETH.
En el mercado de derivados, la prima anualizada de los futuros a dos meses de ETH es solo de aproximadamente el 3 %, por debajo del nivel neutral del 5 %, lo que indica un apetito de riesgo insuficiente por parte de los operadores, con los vendedores en corto aún dominando. Incluso con la recuperación de los precios, el sentimiento en derivados no ha mejorado significativamente en el último mes.
Desde una perspectiva on-chain y fundamental, ETH ha tenido un desempeño inferior al del mercado cripto general en aproximadamente un 9 % desde 2026, lo que plantea dudas sobre los flujos de capital. Sin embargo, en términos de TVL e ingresos por tarifas, Ethereum aún mantiene un liderazgo absoluto: su red principal representa el 58 % del TVL de la industria, y cuando se combina con Base, Arbitrum y Optimism, la participación supera el 65 %.
Pero los problemas también son prominentes. Debido a la desaceleración de la actividad on-chain, Ethereum no ha logrado mantener la deflación, con la tasa de crecimiento anualizada de la oferta de ETH aumentando al 0,8 % en los últimos 30 días, significativamente más alta que el nivel cercano al 0 % de hace un año. Mientras tanto, las preocupaciones en torno a los subsidios y la seguridad de Layer2 continúan escalando. Vitalik Buterin declaró recientemente directamente que se debe reenfatizar el escalado de la red principal, reconociendo que algunas de las soluciones L2 actuales aún se quedan cortas en descentralización y seguridad.
El análisis sugiere que, en medio de la creciente incertidumbre en el mercado laboral estadounidense y las dudas sobre la sostenibilidad de las inversiones en infraestructura de IA, el apetito de riesgo general sigue siendo débil. La lentitud en el mercado de derivados refleja la falta de confianza de los inversores en que ETH forme un cambio de tendencia sostenible a corto plazo, y si se ha confirmado un fondo por fases aún requiere más tiempo y datos para su validación.
