تاریخ انتشار: ۲۴ دسامبر ۲۰۲۵
نویسنده: تیم تحریریه بلاک‌بیتس

در طول ۲۴ ساعت گذشته، بازار رمزارزها در ابعاد متعددی تکامل یافته است. مباحث جریان اصلی بر مناظرات تجدیدشده پیرامون سیاست‌های کلان و نظام‌های پولی، از جمله چشم‌انداز فدرال رزرو و قدرت دارایی‌های امن متمرکز بوده است. از نظر توسعه اکوسیستم، سولانا به پیشرفت حول ابزارهای توسعه‌دهنده و کارایی تراکنش ادامه داده، اتریوم روایت «کالاهای عمومی» خود را تقویت کرده و بخش صرافی‌های مشتقه دائمی (Perp DEX) شتاب تفاوت‌گذاری خود را تحت هدایت پروژه‌هایی مانند هایپرلیکوئید و لایتر افزایش داده است.

I. موضوعات جریان اصلی

پادکست All-In با اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده مصاحبه کرد

پادکست All-In یک مصاحبه طولانی (حدود ۱ ساعت) با اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده منتشر کرد که موضوعاتی مانند مرور اقتصادی ۲۰۲۵، چشم‌انداز سیاستی ۲۰۲۶، حل مسئله فدرال رزرو، تعرفه‌ها به عنوان ابزار امنیت ملی، تورم و نرخ بهره، و ساختار بدهی ایالات متحده را پوشش می‌دهد.

بسنت در طول مصاحبه به حباب‌های دارایی در دهه گذشته پرداخت و درباره نقش بالقوه تعرفه‌ها در بازآفرینی توافق‌های تجاری، کاهش کسری و تعدیل مالیاتی بحث کرد. بازخورد جامعه عموماً مثبت بود، با برخی صداها که اشاره کردند روایت سیاستی او «رهبری جهت‌دار» را نشان می‌دهد. برخی دیگر آن را به جهان‌گرایی‌زدایی و تقویت تولید داخلی مرتبط دانستند، در حالی که گسترش مالی دولت‌های قبلی را به دلیل تشدید بار معیشت مورد انتقاد قرار دادند.

قیمت طلا و نقره به بالاترین رکورد تاریخی رسید

قیمت لحظه‌ای طلا برای اولین بار از مرز ۴۵۰۰ دلار در هر اونس گذشت و ارزش بازار کل آن به حدود ۳۱.۵ تریلیون دلار افزایش یافت، یعنی حدود ۷ برابر انویدیا. ارزش بازار نقره نیز از اپل پیشی گرفت و آن را به سومین دارایی بزرگ جهان تبدیل کرد.

مباحث جامعه این را به طور گسترده نشانه‌ای از بی‌اعتمادی به شکنندگی نظام پولی، فشارهای تورمی و گسترش مستمر ترازنامه دولت‌ها تفسیر کردند، نه صرفاً احساس صعودی نسبت به فلزات گرانبها. برخی دیدگاه‌ها بر ویژگی‌های سنتی طلا به عنوان پناهگاه امن تأکید کرده و آن را با بیت‌کوین مقایسه کردند. برخی دیگر پیشی گرفتن ارزش بازار نقره از اپل را نمادی از عدم تعادل در نظام قیمت‌گذاری دارایی‌ها دانستند که بحث‌های تازه‌ای درباره منطقی بودن ارزش‌گذاری سهام فناوری برانگیخت.

اختلاف حکمرانی بین Aave DAO و Aave Labs تشدید می‌شود

درگیری‌های داخلی در اکوسیستم Aave بر سر تخصیص درآمد فرانت‌اند (رابط کاربری) همچنان در حال تشدید است. اختلاف اصلی حول انتقال حدود ۱۰ میلیون دلار درآمد سالانه فرانت‌اند به ولت Aave Labs بدون رأی‌گیری DAO می‌چرخد.

Aave Labs استدلال می‌کند که درآمد فرانت‌اند، درآمد پروتکل محسوب نمی‌شود؛ DAO مدعی است که فرانت‌اند به برند، نقدینگی و پذیرش ریسک DAO متکی است و بنابراین سود باید تقسیم شود.

خلاصه‌های جامعه خاطرنشان می‌کنند که DAO قراردادهای هوشمند و پارامترهای ریسک را کنترل می‌کند، در حالی که Labs فرانت‌اند، دامنه‌ها، علائم تجاری و حساب‌های اجتماعی را در اختیار دارد. برخی بحث‌ها به سناریوهای افراطی گسترش می‌یابد – اینکه آیا DAO ممکن است سعی در تصاحب مالکیت فکری (IP) کند، یا آیا Labs می‌تواند از DAO خارج شده و یک پروتکل جدید بر اساس پایه کد v4 راه‌اندازی کند (با ارزش‌گذاری بالقوه مورد بحث بیش از ۱ میلیارد دلار).

بحث‌های گسترده‌تر نشان می‌دهد این رویداد مسائل دیرینه عدم هماهنگی انگیزه‌ها در DeFi را آشکار می‌کند: DAOها وعده انباشت ارزش به دارندگان توکن می‌دهند، اما در عمل، سودها اغلب توسط «ساختارهای شبه سهامی» تصاحب می‌شوند. در کوتاه‌مدت، قیمت AAVE نوسانات قابل توجهی نشان داده، اما برخی صداها معتقدند این می‌تواند نمونه مرز واضح‌تری برای مدل‌های حکمرانی ترکیبی بین DAOها و شرکت‌ها فراهم کند.

جامعه مسیر گسترش استراتژیک کوین‌بیس در ۲۰۲۵ را مرور می‌کند

جامعه در حال مرور و بحث درباره استراتژی گسترش چندجانبه کوین‌بیس در سال ۲۰۲۵ بوده است که شامل موارد زیر می‌شود: نقدینگی صرافی، شبکه Base، بازارهای پیش‌بینی، ترویج USDC، خدمات استیکینگ و چندین خرید (Liquifi, Spindl, Roam, Iron Fish, Opyn, The Clearing Co. و غیره).

منتقدان استدلال می‌کنند که تلاش‌های کوین‌بیس بسیار پراکنده است، با خریدهای بیش از حد، عملکرد ضعیف پلتفرم NFT، بازده محدود برخی سرمایه‌گذاری‌ها (مثلاً Monad) و نگرانی‌ها درباره کاهش کارمزدها در کسب‌وکارهای اصلی معاملاتی و ریسک رقابت با خود.

حامیان معتقدند این تلاش‌ها هزینه‌های ضروری برای یافتن تناسب محصول-بازار هستند، که اندازه تیم کنترل شده باقی می‌ماند، که شکست‌های NFT هزینه‌های آزمون و خطای آینده را کاهش داده و که خریدها کارآمدتر از پرورش داخلی هستند. علاوه بر این، خدمات نگهداری (کیسدی) و اکوسیستم USDC ممکن است همچنان از بادهای موافق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و انطباق‌محور بهره ببرند.

در کل، کوین‌بیس هنوز توسط بخش‌هایی از جامعه به عنوان «ذی‌نفع نوع زیرساخت تحت چرخه انطباق» دیده می‌شود، اما سرعت گسترش و تاب‌آوری آن در بازار خرسی متغیرهایی تحت نظارت دقیق باقی می‌مانند.

II. تحولات اکوسیستم جریان اصلی

۱. اکوسیستم سولانا

سولانا کیت توسعه نرم‌افزار (SDK) مدیریت کیف پول نسل بعدی (ConnectorKit) را راه‌اندازی کرد
بنیاد سولانا ConnectorKit را برای ادغام قابلیت‌های اتصال کیف پول و مدیریت حساب در برنامه‌های سولانا منتشر کرد که به عنوان جانشین Wallet Adapter دیده می‌شود.

این SDK از web3js و kit پشتیبانی می‌کند، کامپوننت‌های بدون رابط (headless) و هوک‌های دوست‌داشتنی برای توسعه‌دهندگان (مانند useConnector, useBalance) ارائه می‌دهد، سناریوهای رایج مانند مشاهده حساب، مدیریت موجودی، توکن‌ها و تاریخچه تراکنش را پوشش می‌دهد و از آداپتورهای کیف پول موبایل پشتیبانی می‌کند. تیم رسمی همچنین به ادغام آینده قابلیت‌هایی مانند Kora و کلیدهای عبور بومی (native Passkeys) اشاره کرد.

بازخورد جامعه عموماً مثبت است، توسعه‌دهندگان به طور گسترده موافقند که به طور قابل توجهی ادغام کیف پول را ساده می‌کند و بر سازگاری معکوس و قابلیت گسترش مبتنی بر کامپوننت تأکید می‌کنند؛ پست‌های مرتبط شامل کد نمونه و لینک‌های بسته npm برای کاهش منحنی یادگیری هستند.

Humidifi در معاملات SOL-USD اسپرد کمتری نسبت به صرافی متمرکز (CEX) به دست آورد

نرخ‌های DEX هومیدیفای روی سولانا نشان می‌دهد که اسپردهای معاملاتی SOL-USD آن برای اکثر اندازه‌های سفارش کمتر از صرافی‌های متمرکز است:

– اسپرد برای سفارش‌های زیر ۱۰,۰۰۰ دلار حدود ۰.۱ واحد پایه (bp) است

– حتی در اندازه سفارش ۵۰۰,۰۰۰ دلار، اسپرد زیر ۱ واحد پایه باقی می‌ماند
– برای مقایسه، برخی صرافی‌های متمرکز (مانند بایننس) اسپردی حدود ۱ واحد پایه دارند.

مباحث جامعه این را نشانه‌ای می‌بینند که کارایی اجرای DEX در سناریوهای خاص از CEXها پیشی گرفته، آن را به تجمیع نقدینگی و مسیرهای روتینگ بهتر مرتبط می‌دانند. پست‌های مرتبط خاطرنشان می‌کنند که هومیدیفای چندین DEX مانند Phoenix و Orca را تجمیع می‌کند تا بهترین اجرا و لغزش کمتر را به دست آورد، که انتظارات برای گسترش آن به بازارهای بزرگ‌تری مانند BTC و ETH را برانگیخته است.

DoubleZero مرور سالانه ۲۰۲۵ را منتشر کرد

پروتکل DoubleZero پیشرفت‌های سال ۲۰۲۵ خود را مرور کرد، شامل:

– راه‌اندازی نسخه بتای شبکه اصلی، مدیریت حدود ۴۰٪ از استیکینگ شبکه اصلی سولانا

– افزودن ۳.۴ ترابیت بر ثانیه پهنای باند اختصاصی، مشارکت ۱۵ سازمان مستقل

– دریافت نامه عدم اقدام (no-action letter) از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای توکن $2Z

– تکمیل دور توکن ۲۸ میلیون دلاری و فروش توکن اعتبارسنج ۶.۵ میلیون دلاری

– راه‌اندازی برنامه تفویض اختیار شامل حدود ۱۳ میلیون SOL، که آن را به دومین استخر استیکینگ بزرگ سولانا تبدیل کرد

مباحث جامعه بر اهمیت آن به عنوان زیرساخت شبکه با کارایی بالا تأکید کرده و آن را مکمل کلیدی سولانا از نظر پهنای باند و قابلیت اطمینان می‌دانند، با برخی دیدگاه‌ها که منتظر گسترش آن به زیرساخت‌های شبکه بنیادی‌تر در سال ۲۰۲۶ هستند.

اجرای مدل‌های هوش مصنوعی روی زنجیره با استفاده از SolanaPython
یک توسعه‌دهنده از SolanaPython برای استقرار و اجرای یک مدل شبکه عصبی تنها ۶۵ بایتی روی زنجیره استفاده کرد، که برای پیش‌بینی جهت قیمت کوتاه‌مدت SOL/USDT طراحی شده بود. این مدل روی حدود ۹۰۰۰ نمودار شمعی ۱ دقیقه‌ای آموزش داده شد و حدود ۵۹٪ دقت پیش‌بینی روی نمونه‌های نادیده را به دست آورد.

جامعه عموماً این را یک اثبات مفهوم (PoC) می‌بیند، بر اهمیت آن برای اجرای «کاملاً روی زنجیره، قابل تأیید» و امکانات جدیدی که اکوسیستم پایتون برای توسعه سولانا باز می‌کند تأکید می‌کند، در حالی که شکاف قابل توجه تا هوش مصنوعی در سطح عملی را نیز خاطرنشان می‌کند.

۲. اکوسیستم اتریوم

انتشار چارچوب ارزش‌گذاری کالاهای عمومی «طرح اینترنت برای اتریوم»
این گزارش پژوهشی، اتریوم را به عنوان یک کالای عمومی جهانی مشابه اینترنت، GPS و TCP/IP قرار می‌دهد و بر ویژگی‌های غیررقابتی، غیرقابل انحصار و توانمندساز سیستماتیک آن تأکید می‌کند.

این گزارش یک چارچوب سه‌لایه پیشنهاد می‌دهد—«ارزش تصاحب‌شده (لایه مالی) – ارزش جاری (فعالیت اقتصادی) – مازاد اعتماد (مازاد مصرف‌کننده)»—برای ارزیابی ارزش واقعی اتریوم، با تمرکز نه بر TPS یا کارمزدها، بلکه بر کارایی تسویه، حداقلسازی اعتماد بلندمدت و پذیرش نهادی.

مباحث جامعه دیدگاه آن در نگاه به اتریوم به عنوان یک «پروتکل ارزش» به جای صرفاً یک لایه اجرا تأیید کرده و بر نقش بلندمدت آن در هماهنگی و تسویه جهانی تأکید می‌کنند.

۳. صرافی مشتقه دائمی (Perp DEX) و زیرساخت معاملاتی

کیف پول بیت‌گت قراردادهای دائمی هایپرلیکوئید را ادغام کرد

کیف پول بیت‌گت از پشتیبانی معاملات قرارداد دائمی USDC با قدرت هایپرلیکوئید خبر داد، با کارمزدهایی پایین‌تر از سطح VIP0 صرافی متمرکز بیت‌گت.

بازخورد جامعه این را کاهش مانع استفاده از قراردادهای دائمی روی زنجیره و تقویت ترکیب «کیف پول غیرکاستدیال + تطابق با کارایی بالا» می‌بیند.

هایپرلیکوئید و لایتر به عنوان یک ساختار دوگانه انحصاری در Perp DEX مورد بحث قرار گرفتند
برخی دیدگاه‌های جامعه پیشنهاد می‌کنند که هایپرلیکوئید و لایتر می‌توانند دو بازیگر مسلط در فضای آینده Perp DEX شوند:

هایپرلیکوئید بر زیرساخت با کارایی بالا تمرکز دارد، بی‌طرف باقی می‌ماند و به اشخاص ثالث اجازه می‌دهد ماژول‌های مشتقه بساز”}