Дата выпуска: 24 декабря 2025 г.
Автор: Редакционная команда BlockBeats

За последние 24 часа крипторынок развивался по нескольким направлениям. Основные дискуссии были сосредоточены на возобновившихся дебатах вокруг макрополитики и денежных систем, включая прогнозы ФРС и силу активов-убежищ. В плане развития экосистем Solana продолжила продвижение в области инструментов для разработчиков и эффективности транзакций, Ethereum укрепила нарратив о «общественных благах», а сектор Perp DEX ускорил свою дифференциацию под влиянием проектов вроде Hyperliquid и Lighter.

I. Основные темы

Подкаст All-In взял интервью у министра финансов США Скотта Бессента

Подкаст All-In выпустил длинное интервью (около 1 часа) с министром финансов США Скоттом Бессентом, охватывающее такие темы, как обзор экономики 2025 года, прогноз политики на 2026 год, решение вопросов ФРС, тарифы как инструмент национальной безопасности, инфляция и процентные ставки, а также структура долга США.

В ходе интервью Бессент размышлял о пузырях на рынке активов за последнее десятилетие и обсуждал потенциальную роль тарифов в перестройке торговых соглашений, сокращении дефицитов и корректировке налогов. Отзывы сообщества в целом были положительными, некоторые голоса отметили, что его нарратив о политике демонстрирует «стратегическое лидерство». Другие связали это с деглобализацией и укреплением внутреннего производства, одновременно критикуя фискальную экспансию предыдущих администраций за усугубление нагрузки на население.

Цены на золото и серебро достигли рекордных максимумов

Спотовая цена золота впервые пробила отметку в 4500 долларов за унцию, а его общая рыночная капитализация выросла примерно до 31,5 трлн долларов, что примерно в 7 раз превышает капитализацию Nvidia. Рыночная капитализация серебра также превысила капитализацию Apple, сделав его третьим по величине активом в мире.

В дискуссиях сообщества это широко интерпретировалось как признак недоверия к хрупкости денежной системы, инфляционному давлению и продолжающемуся расширению балансов правительств, а не просто бычьего настроения в отношении самих драгоценных металлов. Некоторые мнения подчеркивали традиционные свойства золота как актива-убежища и сравнивали его с биткоином. Другие рассматривали превышение капитализации серебра над Apple как символ дисбаланса в системах ценообразования активов, что вызвало новые дискуссии о рациональности оценок технологических акций.

Спор об управлении между Aave DAO и Aave Labs обостряется

Внутренние конфликты в экосистеме Aave по поводу распределения доходов от фронтенда продолжают накаляться. Основной спор вращается вокруг того, что ежегодный доход фронтенда в размере около 10 млн долларов переводится на кошелёк Aave Labs без голосования DAO.

Aave Labs утверждает, что доход фронтенда не является доходом протокола; DAO возражает, что фронтенд полагается на бренд, ликвидность и принятие рисков DAO, и поэтому прибыль должна распределяться.

В обзорах сообщества отмечается, что DAO контролирует смарт-контракты и параметры риска, в то время как Labs владеет фронтендом, доменными именами, товарными знаками и аккаунтами в соцсетях. Некоторые дискуссии доходят до экстремальных сценариев — может ли DAO попытаться захватить интеллектуальную собственность, или может ли Labs выйти из DAO и перезапустить новый протокол на основе кодовой базы v4 (с потенциальной оценкой, обсуждаемой на уровне свыше 1 млрд долларов).

Более широкие дискуссии предполагают, что это событие обнажает давние проблемы несовпадения стимулов в DeFi: DAO обещают накопление стоимости держателям токенов, но на практике прибыль часто захватывается «структурами, подобными акционерному капиталу». В краткосрочной перспективе цена AAVE показала значительную волатильность, но некоторые голоса считают, что это может предоставить более чёткий образец границы для гибридных моделей управления между DAO и компаниями.

Сообщество анализирует стратегический путь расширения Coinbase на 2025 год

Сообщество анализировало и обсуждало многогранную стратегию расширения Coinbase в 2025 году, включая: ликвидность биржи, сеть Base, рынки прогнозов, продвижение USDC, услуги стейкинга и несколько поглощений (Liquifi, Spindl, Roam, Iron Fish, Opyn, The Clearing Co. и др.).

Критики утверждают, что усилия Coinbase слишком разрознены, поглощений слишком много, платформа NFT показывает слабые результаты, некоторые инвестиции (например, в Monad) приносят ограниченную отдачу, а также есть опасения по поводу снижения комиссий в основном торговом бизнесе и рисков само-конкуренции.

Сторонники считают, что эти попытки являются необходимыми затратами на поиск соответствия продукта рынку, что размер команды остаётся контролируемым, что неудачи с NFT снизили будущие затраты на эксперименты и что поглощения более эффективны, чем внутренняя инкубация. Кроме того, услуги кастодиана и экосистема USDC всё ещё могут получить выгоду от ETF и факторов, связанных с соответствием нормативным требованиям.

В целом, часть сообщества по-прежнему рассматривает Coinbase как «инфраструктурного бенефициара в условиях цикла соответствия», но темпы её расширения и устойчивость в условиях медвежьего рынка остаются переменными, находящимися под пристальным наблюдением.

II. Основные события в экосистемах

1. Экосистема Solana

Solana запускает SDK управления кошельками нового поколения (ConnectorKit)
Фонд Solana выпустил ConnectorKit для интеграции функций подключения кошелька и управления аккаунтами в приложениях Solana, который рассматривается как преемник Wallet Adapter.

Этот SDK поддерживает web3js и kit, предоставляет headless-компоненты и удобные для разработчиков хуки (например, useConnector, useBalance), охватывая распространённые сценарии, такие как просмотр аккаунта, управление балансом, токены и история транзакций, с поддержкой адаптеров для мобильных кошельков. Официальная команда также намекнула на будущую интеграцию возможностей вроде Kora и нативных Passkeys.

Отзывы сообщества в целом положительные, разработчики широко согласны, что это значительно упрощает интеграцию кошельков, и подчёркивают его обратную совместимость и расширяемость на основе компонентов; связанные посты включают примеры кода и ссылки на npm-пакеты для снижения порога входа.

Humidifi демонстрирует более низкие спреды, чем CEX, в торговле SOL-USD

Котировки DEX Humidifi на Solana показывают, что её спреды в торговле SOL-USD ниже, чем на централизованных биржах, для большинства размеров ордеров:

— Спреды для ордеров до 10 000 долларов составляют примерно 0,1 базисного пункта

— Даже при размерах ордеров в 500 000 долларов спреды остаются ниже 1 базисного пункта
— Для сравнения, на некоторых CEX (например, Binance) спреды составляют около 1 базисного пункта.

В дискуссиях сообщества это рассматривается как признак того, что эффективность исполнения DEX в определённых сценариях превзошла CEX, связывая это с агрегацией ликвидности и лучшими маршрутами. Соответствующие посты отмечают, что Humidifi агрегирует несколько DEX, таких как Phoenix и Orca, для достижения наилучшего исполнения и меньшего проскальзывания, что порождает ожидания её расширения на более крупные рынки, такие как BTC и ETH.

DoubleZero выпускает ежегодный обзор за 2025 год

Протокол DoubleZero подвёл итоги своего прогресса в 2025 году, включая:

— Запуск Mainnet Beta, обрабатывающей примерно 40% стейкинга в основной сети Solana

— Добавление 3,4 Тбит/с выделенной пропускной способности, предоставленной 15 независимыми организациями

— Получение письма SEC о непринятии мер в отношении $2Z

— Завершение раунда токенов на 28 млн долларов и продажи токенов валидатора на 6,5 млн долларов

— Запуск программы делегирования с участием около 13 млн SOL, что сделало её вторым по величине пулом стейкинга в Solana

В дискуссиях сообщества подчёркивается её важность как высокопроизводительной сетевой инфраструктуры и рассматривается как ключевое дополнение к Solana с точки зрения пропускной способности и надёжности, при этом некоторые взгляды ожидают её расширения на более фундаментальную сетевую инфраструктуру в 2026 году.

Запуск AI-моделей в ончейне с использованием SolanaPython
Разработчик использовал SolanaPython для развёртывания и запуска в ончейне нейросетевой модели размером всего 65 байт, предназначенной для прогнозирования краткосрочного направления цены SOL/USDT. Модель была обучена на примерно 9000 свечных графиках с периодом 1 минута, достигнув точности прогнозирования около 59% на новых выборках.

Сообщество в целом рассматривает это как доказательство концепции (PoC), подчёркивая его значение для «полностью ончейнового, верифицируемого» исполнения и новых возможностей, открываемых экосистемой Python для разработки на Solana, одновременно отмечая значительный разрыв с практическим уровнем ИИ.

2. Экосистема Ethereum

Выпуск структуры оценки общественных благ «Интернет-чертёж для Ethereum»
Это исследование позиционирует Ethereum как глобальное общественное благо, подобное интернету, GPS и TCP/IP, подчёркивая его неконкурентные, неисключающие и системно расширяющие возможности атрибуты.

В отчёте предлагается трёхуровневая структура — «захваченная стоимость (финансовый уровень) — текущая стоимость (экономическая активность) — избыток доверия (потребительский излишек)» — для оценки истинной стоимости Ethereum, фокусируясь не на TPS или комиссиях, а на эффективности расчётов, долгосрочной минимизации доверия и институциональном принятии.

В дискуссиях сообщества поддерживается его взгляд на Ethereum как на «протокол стоимости», а не просто на уровень исполнения, и подчёркивается его долгосрочная роль в глобальной координации и расчётах.

3. Perp DEX и торговая инфраструктура

Bitget Wallet интегрирует бессрочные контракты Hyperliquid

Bitget Wallet объявила о поддержке торговли бессрочными контрактами в USDC на базе Hyperliquid, с комиссиями ниже уровня VIP0 биржи Bitget CEX.

Отзывы сообщества рассматривают это как снижение барьера для использования ончейновых бессрочных контрактов и укрепление комбинации «некастодиальный кошелёк + высокопроизводительное сопоставление».

Hyperliquid и Lighter обсуждаются как дуополия в Perp DEX
Некоторые мнения в сообществе предполагают, что Hyperliquid и Lighter могут стать двумя доминирующими игроками в будущем пространстве Perp DEX:

Hyperliquid фокусируется на высокопроизводительной инфраструктуре, остаётся нейтральной и позволяет третьим сторонам строить производные модули; Lighter использует более вертикально интегрированную модель, привлекая розничных пользователей и органических маркет-мейкеров через двухуровневую структуру комиссий.

В дискуссиях часто проводят аналогию с путём эволюции бирж: «две доминирующие платформы + несколько инноваторов на периферии».

DEX HIP-3 от Kinetiq «Markets» запущен
Kinetiq развернула биржу HIP-3 Markets в основной сети Hyperliquid, с начальными торговыми парами, включающими US500, EUR и BABA, и поддержкой USDH в качестве маржи.

Сообщество рассматривает это как значительный шаг к «токенизации традиционных рыночных активов в ончейне и обеспечению торговли 24/7».

Портфельная маржа Hyperliquid и BLP запущены
Портфельная маржа теперь доступна в основной сети Hyperliquid, и функциональность BLP (пул заёмной ликвидности) открыта.

В дискуссиях сообщества основное внимание уделяется её улучшениям в эффективности использования капитала и управлении рисками, одновременно напоминая, что она находится на ранней стадии, и рекомендуя начинать с тестирования в небольших масштабах.