Le azioni CleanSpark salgono del 5% per l'accordo proposto sul debito da 2,23 miliardi di dollari

Le azioni CleanSpark sono salite del 4,73%, chiudendo intorno ai 13,40 dollari, dopo che il miner di Bitcoin ha proposto un'offerta di obbligazioni garantite per 2,227 miliardi di dollari per finanziare la costruzione del suo campus per data center a Sandersville.

Riassunto

• CleanSpark prevede di emettere obbligazioni senior garantite per 2,227 miliardi di dollari con scadenza nel 2031.

• Il ricavato finanzierà la costruzione a Sandersville, rimborserà investimenti precedenti e costituirà riserve per il servizio del debito.

• Il debito proposto non può essere convertito in azioni CleanSpark secondo i termini annunciati.

• CleanSpark ha prodotto 593 Bitcoin ad agosto e ne deteneva 13.703 a fine mese.

Il 17 settembre CleanSpark ha comunicato che la sua controllata CSDC Finance I LLC prevede di collocare privatamente obbligazioni senior garantite per 2,227 miliardi di dollari.

Le obbligazioni scadranno nel 2031; gran parte del ricavato sarà destinata al completamento del data center di CleanSpark a Sandersville (Georgia). Il finanziamento rimborserà anche alcuni investimenti azionari già effettuati nel progetto e costituirà fondi di riserva per il servizio del debito.

Piuttosto che emettere direttamente il debito, CleanSpark ha inserito la transazione proposta in una controllata legata al progetto di Sandersville. CSRE Properties Sandersville LLC, un’altra società controllata, garantirà le obbligazioni.

CleanSpark ha dichiarato che il debito avrà un diritto di prelazione di primo grado sulla maggior parte degli asset dell'emittente e della società immobiliare. Pertanto, gli asset di Sandersville fungeranno da garanzia per il finanziamento.

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Il piano di debito di CleanSpark evita la conversione in azioni annunciata

Per gli investitori di CleanSpark, la struttura differisce da un'obbligazione convertibile o da una nuova emissione azionaria, poiché le obbligazioni annunciate non prevedono alcun diritto di conversione in azioni CLSK. La proposta non comporta quindi diluizione azionaria diretta tramite conversione, secondo i termini resi noti giovedì.

Il finanziamento tramite debito comporta comunque obblighi di rimborso e interessi per il debitore; gli asset impegnati potrebbero essere messi a disposizione dei creditori in caso di inadempimento. CleanSpark non ha ancora reso noti tasso d'interesse, prezzo di emissione o data definitiva di chiusura nell'annuncio pubblico.

Il completamento della collocazione privata dipende dalle condizioni di mercato e da altri requisiti consueti. CleanSpark ha inoltre precisato che non vi è alcuna garanzia che la transazione si concluda nei termini proposti o addirittura che venga conclusa.

Se l'importo raccolto fosse insufficiente per completare l'impianto di Sandersville, CleanSpark fornirà una garanzia di completamento conforme alle prassi. In base a tale accordo, la società madre quotata al Nasdaq fornirebbe all'emittente i fondi aggiuntivi necessari per portare a termine il progetto, secondo i termini finali della garanzia.

La garanzia aggiunge un obbligo diretto per CleanSpark, anche se i titoli sarebbero emessi da CSDC Finance I. Gli investitori avranno bisogno dei documenti finali dell’offerta per valutare il costo degli interessi, il pacchetto di covenant, il cronoprogramma di costruzione e le condizioni per l’accesso ai conti riserva.

Per gli azionisti statunitensi, il finanziamento aggiunge un’esposizione al debito a livello di progetto in una società le cui azioni ordinarie sono negoziate sul Nasdaq con ticker CLSK. Poiché il collocamento è privato, i titoli non saranno offerti tramite vendita pubblica generale di strumenti finanziari nella struttura annunciata.

Il titolo CleanSpark ha chiuso giovedì a circa $13,40, in rialzo del 4,73% nella sessione. Il movimento è seguito all’annuncio del finanziamento, anche se i dati di negoziazione da soli non dimostrano che la proposta di emissione dei titoli ne sia stata la causa.

Il finanziamento per Sandersville sostiene un contratto pluriennale per un data center

Il finanziamento per la costruzione di Sandersville segue l’annuncio di CleanSpark di luglio riguardo un contratto di locazione infrastrutturale ventennale con una società tecnologica globale di primaria qualità creditizia, non identificata. CleanSpark aveva precisato che l’accordo copriva una capacità di calcolo di 175 megawatt nel campus della Georgia.

Secondo l’annuncio di luglio di CleanSpark, il valore contrattuale iniziale potrebbe ammontare a 6,6 miliardi di dollari. Due opzioni di proroga quinquennali potrebbero portare il valore complessivo del contratto a 11,6 miliardi di dollari, qualora il conduttore eserciti entrambe.

L’azienda prevede che la capacità iniziale di Sandersville sarà disponibile a partire dal quarto trimestre 2027. CleanSpark non ha reso pubblico l’identità del cliente; pertanto, le voci che indicano Meta come conduttore rimangono non confermate dall’annuncio di finanziamento o dalla divulgazione originale del contratto di locazione.

CleanSpark ha acquisito l’impianto minerario Bitcoin di Sandersville da Mawson Infrastructure Group nell’ottobre 2022. All’epoca, l’acquisto includeva quasi 6.500 macchine minerarie, per una potenza computazionale di circa 560 petahash al secondo.

Nel 2022 l’azienda aveva dichiarato che il sito della Georgia avesse una capacità pianificata di 230 megawatt. Il successivo accordo per il data center ha assegnato 175 megawatt al calcolo ad alte prestazioni, posizionando il campus al centro della sua espansione oltre i ricavi derivanti dal mining Bitcoin.

Il sito web aziendale di CleanSpark descrive ora l’azienda come sviluppatore su larga scala di infrastrutture digitali con un portafoglio statunitense dedicato al mining Bitcoin e a carichi di lavoro ad alta intensità computazionale. Questa revisione segue diversi trimestri in cui la direzione ha discusso l’utilizzo dei terreni e delle capacità di alimentazione aziendali per infrastrutture per l’intelligenza artificiale.

Per i siti minerari dismessi, l’accesso all’energia e alle connessioni alla rete può ridurre parte dei lavori preparatori necessari per lo sviluppo di un data center. Tuttavia, le comunicazioni di CleanSpark mostrano che la conversione di Sandersville richiede comunque oltre 2 miliardi di dollari di finanziamento proposto e un impegno vincolante di completamento da parte della società madre.

La produzione Bitcoin di CleanSpark è aumentata ad agosto

Parallelamente ai piani per il data center, CleanSpark ha continuato a gestire uno dei più grandi business minerari Bitcoin quotati negli Stati Uniti. L’aggiornamento operativo di agosto ha indicato una produzione di 593 BTC, in aumento rispetto ai 586 BTC di luglio, anziché lievemente inferiore, come riportato nell’originale relazione.

La produzione di agosto ha portato il totale prodotto da CleanSpark nel 2026 a 4.903 BTC alla fine del mese. L’azienda aveva precedentemente riportato 4.310 BTC prodotti entro luglio, con una produzione media giornaliera di 18,91 BTC nel mese.

Al 31 agosto, secondo gli ultimi dati operativi, CleanSpark deteneva 13.703 BTC. Il suo tesoro conteneva 13.931 BTC alla fine di luglio, registrando un calo mensile di 228 BTC, pur avendo estratto altri 593 BTC.

L’aggiornamento di luglio indicava che CleanSpark aveva venduto 229 BTC sul mercato spot e consegnato 350 BTC in base a contratti opzione call. Compresi i premi delle opzioni, l’azienda ha riportato un prezzo medio realizzato di $66.133 per Bitcoin nelle transazioni.

Il 17 settembre il Bitcoin era scambiato intorno a $76.300 dopo aver recuperato da un calo verso $75.000, secondo una recente copertura di mercato di crypto.news. Il rapporto individuava resistenze prossime a $77.000 e $78.000, mentre il momentum giornaliero rimaneva sotto pressione.

L’economia del mining si era già indebolita in precedenza durante l’estate, poiché il valore generato da ogni unità di potenza computazionale era diminuito. A giugno, la redditività dei miner era calata con un hashprice sceso di quasi il 18% in 30 giorni, attestandosi a circa $30,77 per petahash al secondo.

CleanSpark ha riportato ricavi per il terzo trimestre fiscale pari a 198,6 milioni di dollari per il trimestre terminato il 30 giugno, in aumento rispetto ai 104,1 milioni di dollari dell’anno precedente. Secondo i risultati trimestrali, l’azienda ha registrato una perdita netta di 236,2 milioni di dollari, contro un utile netto di 379,4 milioni di dollari nello stesso periodo del 2025.

La relazione trimestrale ha attribuito gran parte della perdita alle variazioni del valore equo delle riserve di Bitcoin dell’azienda. CleanSpark ha inoltre riportato liquidità e Bitcoin per un totale di 933,3 milioni di dollari al 30 giugno, mentre il debito totale ammontava a 1,8 miliardi di dollari prima dell’emissione proposta dei titoli per Sandersville.

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