Pendant très longtemps, nous avons considéré les marchés de prédiction comme une affaire très « rationnelle » : les gens parient sur l’avenir en se basant sur des informations publiques, et les prix du marché reflètent le consensus. Mais au cours de l’année écoulée, nous avons pris conscience d’une chose de plus en plus clairement : de nombreux marchés de prédiction ne « prédisent pas l’avenir », mais révèlent à l’avance des « résultats déjà connus d’une minorité ».
Lorsqu’un résultat est déjà acquis mais pas encore rendu public, le marché de prédiction devient une chose extrêmement impitoyable : il n’a besoin ni de fuite, ni de lettre anonyme, ni même d’un mot. La direction des capitaux est en elle-même une divulgation.
Les marchés de prédiction modifient la façon dont les « secrets » existent :
Imaginez quelques scénarios :
· Une série à succès est déjà tournée : le personnage principal va-t-il mourir ?
· Le processus de sélection d’un prix de jeu vidéo est pratiquement terminé, le résultat n’est pas encore annoncé.
· Une entreprise d’IA s’apprête à annoncer un produit clé ou une fusion-acquisition.
· Le résultat d’une enquête réglementaire, le timing d’une listing, ou l’orientation d’un vote de gouvernance pour un protocole Crypto.
Dans le monde traditionnel, tout cela s’appelle des « informations privilégiées ». Mais avec l’émergence des marchés de prédiction, elles font face à un nouveau problème : dès lors que quelqu’un est au courant et peut parier, il devient difficile pour un secret d’échapper à la détection du marché. Vous n’avez pas besoin de savoir « qui a dit quoi », il vous suffit d’observer :
· Quelles options font l’objet de positions anormalement lourdes.
· Quelles adresses parient de manière soutenue pendant les périodes clés.
· Quels comptes « devinent juste à l’avance » de façon répétée pour des événements similaires.
Ce n’est pas une théorie du complot, c’est le résultat naturel des probabilités et des incitations.
Du « reportage de contenu » au « test de résistance des résultats »
C’est aussi la raison pour laquelle nous avons commencé à remettre en question le modèle traditionnel de l’information. L’ancienne logique du contenu était : Événement → Connu de quelques-uns → Reportage (Publication) → Connu du grand public.
Les marchés de prédiction introduisent un autre chemin : Événement → Connu de certains → Certains parient → Les prix commencent à dévier → Le monde « sait déjà à l’avance ».
Il existe même un chemin plus extrême : Événement → Connu de certains → Certains parient → Les prix commencent à dévier → L’événement lui-même est modifié.
Pour illustrer ce chemin, je peux citer un exemple classique. À la fin de la conférence téléphonique sur les résultats du T3 2025 de Coinbase (code Nasdaq : COIN), le PDG Brian Armstrong a prononcé des mots en apparence anodins :
« Je suis un peu fasciné par un marché de prédiction que je suis, où l’on parie sur ce qui sera dit lors de cet appel sur les résultats… Donc je dois prononcer ces mots avant la fin de l’appel : Bitcoin, Ethereum, blockchain, staking et Web3. »
Ces mots n’étaient pas aléatoires ; ils correspondaient aux paris placés sur les marchés de prédiction concernant « l’apparition de certains mots » pendant cet appel. Après qu’Armstrong ait prononcé cette phrase, les marchés de prédiction concernés se sont immédiatement soldés, et les parieurs ayant misé sur la prononciation de ces mots ont réalisé un profit. Selon les rapports, environ 80 000 $ de mises sur ces marchés, sur des plateformes comme Kalshi et Polymarket, ont été instantanément soldés.
Autrement dit, sans ces paris, dans un monde parallèle, Brian Armstrong aurait simplement terminé normalement la conférence sans prononcer délibérément ces mots. C’est le « champ de distorsion de la réalité » des marchés de prédiction : le pari lui-même a le pouvoir de modifier la réalité. Ce phénomène est courant dans les paris sportifs, où les résultats peuvent être manipulés par des initiés pour favoriser l’option la moins pariée. Cependant, que ce soient les mots prononcés lors de la conférence de Coinbase ou un match de football, leur impact sur notre monde reste limité. Mais à mesure que Polymarket et Kalshi se développent, les sujets abordés se rapprocheront de plus en plus de nos vies, et ce « champ de distorsion de la réalité » des marchés de prédiction affectera réellement notre quotidien.
Dans le monde de demain, le contenu ne sera plus le point de départ de l’information, mais un outil de vérification et d’explication. Dans des cas extrêmes, le contenu peut même changer la réalité. C’est ce que fait le reportage sur les marchés de prédiction de BlockBeats : ce n’est pas un « guide de navigation sur les marchés de prédiction », ni une simple redite de ce qui se passe sur Polymarket ou Kalshi.
Ce qui nous intéresse vraiment, ce sont trois choses :
· Quels changements de cotes sur des événements ne semblent pas être motivés par l’émotion ou des informations publiques ?
· Existe-t-il des adresses qui prennent systématiquement des positions lourdes « avant le résultat », avec un taux de réussite historique anormalement élevé ?
· Ces comportements pointent-ils vers un fait « connu mais non public » ?
Nous analysons :
· Les sujets et les cotes des options sur les marchés de prédiction.
· Les adresses on-chain des parieurs et leurs comportements associés.
· Les modèles de paris similaires dans des événements historiques.
Pour faire une chose : utiliser le marché de prédiction comme un « testeur de résistance des secrets », et non comme une boîte à votes d’opinions.
Actuellement, nos principaux domaines de concentration sont :
· Les tendances des politiques macroéconomiques et la géopolitique pouvant influencer les marchés financiers.
· Le secteur de l’IA : dates de sortie de produits, fusions-acquisitions, changements de personnel clé.
· Le secteur Crypto : TGE, régulation, résultats de gouvernance, changements majeurs de protocoles.
L’avenir de l’industrie du contenu :
Le véritable défi des marchés de prédiction n’est pas leur exactitude, mais le fait qu’ils érodent un ordre longtemps tacite entre l’industrie du contenu et la régulation : seules les informations autorisées à être exprimées deviennent des « connaissances publiques ». Lorsque tout peut faire l’objet d’un pari, les secrets ne sont plus seulement contraints par les institutions, l’éthique professionnelle ou le black-out médiatique ; ils doivent constamment affronter le mécanisme de découverte des prix.
Dans des scénarios modérés, cela signifie que les fins de séries, les lauréats de prix ou les décisions commerciales seront connus à l’avance par le marché. Dans des scénarios extrêmes, cela peut même toucher la guerre et les conflits géopolitiques : les gens pourraient obtenir des informations de niveau « renseignement militaire » via les paris de soldats sur la ligne de front, influençant directement le cours d’une guerre. Lorsqu’un résultat est déjà connu d’une minorité et que le marché permet de parier sur ce résultat, le prix lui-même peut devenir un signal de réalité impossible à ignorer.
La première fois que j’ai ressenti de l’admiration pour le secteur financier, c’était en lisant une anecdote à l’université. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, avait aidé McDonald’s dans ses opérations de couverture sur les contrats à terme de poulet. Aux États-Unis, les grandes chaînes de restauration configurent presque toutes des couvertures sur contrats à terme pour leurs matières premières clés, afin de se protéger contre les fortes fluctuations des cycles de prix et de garantir aux consommateurs des Chicken McNuggets de qualité stable et à prix contrôlé à tout moment. Ce qui m’a impressionné, ce n’était pas les succès ultérieurs de Dalio, mais la prise de conscience claire que la raison d’être initiale des marchés financiers n’a jamais été la transaction en soi, mais de faire fonctionner le monde réel de manière plus stable et plus prévisible.
Le marché des contrats à terme aide à se prémunir contre le risque de prix des matières premières, le marché des actions aide les entreprises socialement utiles à se financer et à se développer plus efficacement. Dans ce processus, l’arrivée des traders et des spéculateurs fournit de la liquidité, les agriculteurs verrouillent à l’avance leurs revenus futurs, les entreprises obtiennent une structure de coûts stable. Bien que les acteurs du marché poursuivent leurs propres intérêts, l’ensemble forme un système à espérance de valeur (EV) positive à long terme.
Cela nous ramène à une question plus fondamentale : alors qu’une liquidité spéculative de l’ampleur de Polymarket existe déjà, est-il possible de l’orienter vers davantage de directions générant une EV positive ? Si la survenance d’un événement peut avoir un impact significatif sur la vie personnelle, les actifs ou les décisions, avons-nous la possibilité d’utiliser la liquidité des marchés de prédiction, voire une combinaison de plusieurs marchés, pour faire évoluer une forme de produit ressemblant à une « assurance événementielle », à l’image de l’« assurance retard d’avion » dans notre vie actuelle. Bien qu’elle ne compense pas la perte due au retard, elle offre un certain réconfort psychologique.
Les marchés de prédiction ne défient pas un média en particulier, mais posent une question plus vaste : lorsque le monde commence à être parié, qui a encore la capacité de décider « ce qui peut être su ? » et « quand cela peut-il être su ? ». Nous poursuivrons notre exploration sur cette voie. Par ailleurs, l’équipe d’analyse des marchés de prédiction de BlockBeats est désormais constituée. Si vous partagez cette passion pour le contenu et cette curiosité pour les marchés de prédiction, votre candidature est la bienvenue. (Envoyez votre CV à [email protected] ou via Telegram au compte HR @Jhy10vewh0 avec la mention « Marchés de prédiction »). Nous accueillons également les discussions avec les équipes entrepreneuriales liées aux marchés de prédiction et à l’IA. BlockBeats s’efforcera d’offrir la plus grande visibilité possible aux jeunes pousses prometteuses. Contact : [email protected]
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