Hougan de Bitwise affirme que les graphiques du T3 annoncent un « printemps crypto »

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, estime que le T3 a pu être « l’un des meilleurs trimestres de l’histoire de la crypto », affirmant qu’un fort rebond des cours et l’essor des marchés onchain annoncent le début d’un « printemps crypto ».

Dans son bilan trimestriel publié jeudi, Bitwise a signalé une hausse de 46,4 % de son indice crypto à grande capitalisation, ainsi que des entrées nettes de 6 milliards de dollars dans les ETF américains sur Bitcoin au comptant, ramenant les flux nets cumulés sur l’année dans le vert.

Cette croissance dépasse la simple hausse des cours. La valeur des actions tokenisées a augmenté de 65,5 %, atteignant près de 3,2 milliards de dollars, tandis que l’intérêt ouvert sur les contrats perpétuels décentralisés a atteint un nouveau record, proche de 26 milliards de dollars, avec une part croissante liée aux actions, matières premières, devises et actions pré-IPO.

« Page après page, c’est toujours la même chose : la partie la plus récente du graphique remonte fortement », écrit Hougan. « C’est exactement ce qu’on espère voir pour identifier le début d’un printemps crypto. »

Les analystes crypto débattent pour savoir si le marché a enfin touché le fond. CryptoQuant affirmait en septembre que les indicateurs techniques et onchain confirmaient un nouveau marché haussier pour le Bitcoin, tandis que Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget, indiquait à Cointelegraph qu’il fallait encore davantage d’indicateurs pour confirmer un creux cyclique. Hougan cite les flux vers les ETF et l’activité onchain comme signes supplémentaires d’une reprise potentielle.

10 cryptomonnaies à grande capitalisation en hausse à deux chiffres

Le Bitcoin (BTC) a gagné 42,3 % au T3, tandis que l’Ether (ETH) et Solana (SOL) ont progressé respectivement de 69,1 % et 59,2 %, selon Bitwise.

Les 10 composantes de l’indice crypto à grande capitalisation de Bitwise ont toutes enregistré des hausses trimestrielles à deux chiffres, Chainlink (LINK) ayant été la meilleure performer, avec une hausse de 97,6 %.

« Il y a trois mois, la crypto était au plus bas de son désespoir », déclare Hougan. « Les cours, l’activité onchain, les flux vers les ETF — tout était en baisse. »

Performance cumulée sur l’année des actifs suivis par l’indice Bitwise 10 Large Cap Crypto. Source : Bitwise

Toutefois, ce rebond ne s’est pas étendu à tous les secteurs de l’industrie.

Les actions des mineurs de Bitcoin Riot Platforms et Hut 8 ont chuté respectivement de 26,4 % et 25,4 % au T3, tandis que Galaxy Digital a reculé de 16,8 %, selon Bitwise.

Le nombre de sociétés cotées détenant du Bitcoin a baissé de près de 6 %, passant à 173, bien que leurs avoirs combinés aient augmenté de 0,5 %. Celui des sociétés détenant de l’Ether est tombé de 40 à 35, malgré une hausse de leurs avoirs cumulés.

Par ailleurs, l’indice crypto à grande capitalisation de Bitwise reste en baisse de 6,2 % sur l’année jusqu’en septembre, malgré sa forte performance trimestrielle.

Catalyseurs à venir

En perspective, Bitwise anticipe que l’exemption d’innovation de la SEC attirera des milliards supplémentaires d’actifs tokenisés sur les blockchains.

« Nous pensons que le T4 fera passer la tokenisation des projets pilotes à la production. Nous prévoyons que l’exemption attirera des milliards supplémentaires d’actifs tokenisés sur des blockchains telles qu’Ethereum, Solana, NEAR et d’autres. »

Entre-temps, elle estime que le marché croissant des contrats à terme perpétuels s’accélérera, plus de 6 000 milliards de dollars ayant déjà été échangés depuis le début de l’année sur des plateformes comme Hyperliquid et Lighter, soit une hausse de 42 % par rapport à la même période l’an dernier.

« Avec un soutien réglementaire attendu ce trimestre, nous prévoyons que le marché en expansion des contrats perpétuels s’accélérera à mesure que les investisseurs américains commenceront à affluer », a déclaré Bitwise.

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