فرانکلین تمپلتن آخرین مانع را برای صندوق‌های قابل معامله در بورس که سود سهام سهام را به بیت‌کوین تبدیل می‌کنند، از سر راه برداشت

فرانکلین تمپلتن آخرین مانع را برای صندوق‌های قابل معامله در بورس که سود سهام سهام را به بیت‌کوین تبدیل می‌کنند، از سر راه برداشت

فرانکلین تمپلتن گام نهایی نظارتی را قبل از راه‌اندازی دو صندوق قابل معامله در بورس که سود سهام را به بیت‌کوین تبدیل می‌کنند، برداشته است.

در ۲۲ اکتبر، فرانکلین تمپلتن فرم ۸-A را در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) برای ثبت سهام صندوق قابل معامله در بورس «فرانکلین اس‌ئی‌یو اکویتی بیت‌کوین دریپ» و «فرانکلین اس‌ئی‌یو اینوویشن بیت‌کوین دریپ» جهت معامله در نازداک ارسال کرد. طرح اولیهٔ این دو صندوق در همان روز با تاریخ اجرای ۲۷ اکتبر ارائه شد.

درخواست‌های این دو صندوق در ژوئن بدون نماد و هزینه‌ای ارسال شده بود. چهار ماه بعد، جزئیات آن‌ها اعلام شده است.

نحوه عملکرد این صندوق‌ها

صندوق اکویتی با نماد FBEQ، شاخص «وِتا‌فای اس‌ئی‌یو لارج‌کپ ۵۰۰ بیت‌کوین دریپ» را دنبال می‌کند. این شاخص شامل ۵۰۰ شرکت بزرگ ایالات متحده بر اساس ارزش بازار است و وزن‌دهی آن بر اساس ارزش بازار تعدیل‌شده با سهام آزاد انجام می‌شود.

در تاریخ ۳۰ سپتامبر، این شاخص شامل ۴۹۹ سهام با ارزشی از ۱۰٫۲ میلیارد تا ۵٫۵ تریلیون دلار بود و تمرکز اصلی آن بر فناوری اطلاعات بود.

در زمان راه‌اندازی، این شاخص ۹۵٪ از دارایی‌ها را به سهام و ۵٪ را به بیت‌کوین اختصاص می‌دهد. تمام سود سهام عادی یا فوق‌العاده‌ای که شرکت‌ها پرداخت می‌کنند، در روز بازگشایی بازار پس از تاریخ انصراف (ex-date) به بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌شوند. سهم بیت‌کوین در سبد سرمایه‌گذاری با هر پرداخت سود افزایش می‌یابد.

در یک برنامه سنتی سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام (DRIP)، سهام بیشتری از شرکت پرداخت‌کننده سود خریداری می‌شود؛ اما نسخه فرانکلین این وجه نقد را به بیت‌کوین هدایت می‌کند.

برای سرمایه‌گذار، جریان سود سهام از بزرگ‌ترین شرکت‌های آمریکا به خریدهای دوره‌ای بیت‌کوین تبدیل می‌شود، بدون نیاز به حساب صرافی، کیف پول یا تصمیم‌گیری درباره نگهداری دارایی.

موقعیت بیت‌کوین محدودیت‌هایی دارد: در هر بازنگری فصلی، سهمی که از ۵٪ بیشتر شده، به ۴٫۵٪ کاهش می‌یابد. اگر سهم بیت‌کوین بین بازنگری‌ها از ۲۰٪ فراتر رود، ظرف دو روز کاری به ۴٫۵٪ کاهش یافته و وجه نقد حاصل به سهام بازمی‌گردد. در نتیجه، این یک صندوق سهام با بخشی از بیت‌کوین است، نه یک صندوق بیت‌کوین.

این صندوق بیت‌کوین را مستقیماً روی زنجیره (on-chain) نگهداری نمی‌کند؛ بلکه از طریق محصولات قابل معامله در بورس مبتنی بر بیت‌کوین، از جمله صندوق نقطه‌ای (spot) خود فرانکلین، قراردادهای آتی و اختیار خرید/فروش بیت‌کوین، یا سند اسناد سپرده‌گذاری (depositary receipts) — گاهی از طریق زیرمجموعه‌ای در جزایر کِیمن — به آن دسترسی پیدا می‌کند.

نسبت هزینه‌های FBEQ برابر با ۰٫۰۹٪ است و هیچ هزینه‌ای تحت عنوان ۱۲b-1 دریافت نمی‌شود. این صندوق توسط خدمات مشاوره‌ای فرانکلین مدیریت می‌شود و فرانکلین تمپلتن اینستیتوشنال به عنوان مشاور فرعی عمل می‌کند. دینا تینگ، هیلی هریس، جو دیدریچ و باسیت امین به عنوان مدیران پرتفوی فعالیت می‌کنند.

صندوق اینوویشن نیز از همین مکانیسم در شاخص «وِتا‌فای اس‌ئی‌یو اینوویشن ۱۰۰ بیت‌کوین دریپ» پیروی می‌کند که از ۱۰۰ شرکت غیرمالی بزرگ‌تر فهرست‌شده در نازداک تشکیل شده است.

شرکت فرانکلین تمپلتن در سپتامبر ۲۰۲۳ برای راه‌اندازی یک صندوق قابل معامله در بورس مبتنی بر بیت‌کوین درخواست داد و آن را در ژانویه ۲۰۲۴ با نماد EZBC راه‌اندازی کرد. در آوریل، این شرکت شرکت ۲۵۰ دیجیتال را خریداری کرد و «فرانکلین کریپتو» را به عنوان واحد دارایی‌های دیجیتال مؤسساتی تأسیس نمود. جنی جانسون، مدیرعامل فرانکلین تمپلتن، معتقد است بلاکچین‌ها ساختار کارمزد وال استریت را بیش از فناوری آن تهدید می‌کنند.

شرکت فرانکلین تمپلتن در سپتامبر ۲۰۲۳ برای راه‌اندازی یک صندوق قابل معامله در بورس مبتنی بر بیت‌کوین درخواست داد و آن را در ژانویه ۲۰۲۴ با نماد EZBC راه‌اندازی کرد. در آوریل، این شرکت شرکت ۲۵۰ دیجیتال را خریداری کرد و «فرانکلین کریپتو» را به عنوان واحد دارایی‌های دیجیتال مؤسساتی تأسیس نمود. جنی جانسون، مدیرعامل فرانکلین تمپلتن، معتقد است بلاکچین‌ها ساختار کارمزد وال استریت را بیش از فناوری آن تهدید می‌کنند.

سرمایه‌گذاری‌های DRIP این استراتژی را به سرمایه‌گذارانی گسترش می‌دهد که هرگز بیت‌کوین را به‌صورت مستقیم خریداری نمی‌کنند. یک بازنشسته که صندوقی شبیه به S&P 500 در حساب کارگزاری خود دارد، می‌تواند از طریق FBEQ اجازه دهد سود سهام شرکت‌هایی که از پیش مالک آنهاست، به‌تدریج و در طول سال‌ها موقعیتی در بیت‌کوین ایجاد کند.

شرح اوراق بهادار هشدار می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است ضرر کنند و نوسانات قیمت بیت‌کوین ممکن است بر ارزش خالص دارایی‌های صندوق تأثیر بگذارد. اینکه این تعادل بین ریسک و بازده برای مخاطبان هدف فرانکلین تمپلتون جذاب باشد یا خیر، پس از ۲۷ اکتبر مشخص خواهد شد.

این مطلب با عنوان «فرانکلین تمپلتون آخرین مانع را برای ETFهایی که سود سهام سهام را به بیت‌کوین تبدیل می‌کنند، عبور کرد» ابتدا در Tapbit news منتشر شد و توسط میکاه زیمرمن نوشته شده است.