شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین تقریباً ۱۳۶,۰۰۰ BTC را از طریق تأمین مالی سهام ترجیحی خریداری کرد و از ۰.۵٪ حداکثر عرضه بیت‌کوین فراتر رفت.
Tapbit Pulseخبر Tapbit، ۲۵ اکتبر - داده‌های Fidelity نشان می‌دهد که از سال ۲۰۲۵ تا ۵ اکتبر، شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین مانند Strategy و Strive خرید ۱۳۵,۹۷۹ BTC را از طریق تأمین مالی سهام ترجیحی مرتبط پشتیبانی کرده‌اند که از ۰.۵٪ حداکثر عرضه بیت‌کوین فراتر رفته است. اندازه بازار این نوع سهام ترجیحی حدود ۱۲ میلیارد دلار است. تحلیلگران اشاره می‌کنند که این شرکت‌ها با چالش تعادل بین خرید بیت‌کوین تأمین‌شده از طریق سهام ترجیحی دائمی و پرداخت سود سهام مداوم روبرو هستند.
سهام ترجیحی دائمی تاریخ سررسید ثابت ندارد که می‌تواند فشار بازتأمین مالی را کاهش دهد و سرمایه‌گذاران درآمدگرا که تمایلی به نگهداری مستقیم بیت‌کوین ندارند را جذب کند. اما با گسترش مقیاس انتشار، هزینه‌های سود سهام نیز افزایش می‌یابد. تحلیلگران می‌گویند که تأمین مالی پایدار برای خرید بیت‌کوین به معامله سهام ترجیحی در یا نزدیک ارزش اسمی بستگی دارد؛ اگر زیر ارزش اسمی افت کند، جذابیت انتشار جدید کاهش می‌یابد و شرکت‌ها ممکن است بیشتر تمایل به بازخرید داشته باشند.
جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات CoinShares، اشاره کرد که آخرین گزارش هفتگی Strategy نشان می‌دهد شرکت ۱۹۳ میلیون دلار برای بازخرید STRC هزینه کرده، در حالی که تنها ۲۶۷ BTC را در همان دوره خریداری کرده و مجوز بازخرید سهام ترجیحی خود را به ۳ میلیارد دلار افزایش داده است. او اظهار داشت که بازخریدها می‌توانند هزینه‌های سود سهام آینده را کاهش دهند اما همچنین با خریدهای فعلی بیت‌کوین برای سرمایه رقابت می‌کنند.
رایان راسموسن، رئیس تحقیقات Bitwise، انتظار دارد که ETFها در بلندمدت منبع بزرگتری از تقاضای بیت‌کوین باقی بمانند، در حالی که سهام ترجیحی دائمی گروه متفاوتی از سرمایه‌گذاران درآمدگرا را پوشش می‌دهد و جریان دوم پشتیبانی تقاضا را فراهم می‌کند. باترفیل معتقد است که سهام ترجیحی ممکن است چرخه‌های بازار را تقویت کند: وقتی شرایط تأمین مالی مطلوب است، از خرید بیت‌کوین پشتیبانی می‌کند؛ وقتی احساسات بدتر می‌شود، این پشتیبانی تضعیف می‌شود.
[منبع]
