Fecha de publicación: 23 de diciembre de 2025

Autor: Redacción de BlockBeats

En las últimas 24 horas, el mercado cripto ha mostrado un fuerte impulso de desarrollo en múltiples dimensiones. Los temas principales se han centrado en la entrada formal de Coinbase en el mercado de predicciones mediante la adquisición de The Clearing Company, así como en el intenso debate dentro de la comunidad de AAVE sobre los incentivos de tokens y los derechos de gobernanza.

En cuanto al desarrollo ecosistémico, Solana lanzó la innovadora capa de tarifas Kora, diseñada para reducir los costos de transacción de los usuarios; al mismo tiempo, la competencia en el segmento de Perp DEX se ha intensificado, y el enfrentamiento entre Hyperliquid y Lighter ha generado un amplio debate en la comunidad sobre el futuro de los derivados descentralizados.

I. Temas principales

1. Coinbase adquiere The Clearing Company y entra formalmente en el mercado de predicciones

Coinbase anunció esta semana la adquisición de The Clearing Company, una medida trascendental que profundiza su posicionamiento en este ámbito, tras el anuncio de la semana pasada sobre el lanzamiento de mercados de predicciones en su plataforma.

El fundador de The Clearing Company, Toni Gemayel, y su equipo se unirán a Coinbase para impulsar conjuntamente el desarrollo del negocio de mercados de predicciones.

Shan Aggarwal, responsable de producto de Coinbase, afirmó que el crecimiento de los mercados de predicciones aún se encuentra en una etapa temprana y predijo que 2026 será el año de explosión para este sector.

La comunidad ha reaccionado positivamente, considerando ampliamente que la entrada de Coinbase aportará un gran flujo de usuarios y ventajas de cumplimiento normativo al mercado de predicciones. Sin embargo, esto también ha generado discusiones sobre el panorama competitivo de la industria.

Jai Bhavnani, fundador de Rivalry, comentó que para las empresas emergentes, si su modelo de producto demuestra ser exitoso, gigantes de la industria como Coinbase tienen razones de peso para replicarlo.

Esto sirve de recordatorio para todos los emprendedores en el ámbito cripto de que deben construir una barrera de entrada lo suficientemente profunda para hacer frente a la presión competitiva de los gigantes.

2. Kalshi lanza Kalshi Research e integra la red BSC

La plataforma de mercados de predicciones regulada Kalshi lanzó esta semana su departamento de investigación, Kalshi Research, con el objetivo de abrir sus datos internos a la comunidad académica e investigadores para fomentar la exploración de temas relacionados con los mercados de predicciones.

Su primer informe de investigación publicado señala que el rendimiento de Kalshi en la predicción de la inflación ya supera a los modelos tradicionales de Wall Street. Luana Lopes Lara, cofundadora de Kalshi, declaró al respecto que el poder de los mercados de predicciones reside en los valiosos datos que generan, y que es hora de aprovecharlos mejor.

Al mismo tiempo, Kalshi anunció que ahora admite BNB Chain (BSC), permitiendo a los usuarios realizar operaciones de depósito y retiro de BNB y USDT a través de la red BSC.

Esta medida se considera un paso importante para que Kalshi abra su plataforma a un grupo más amplio de usuarios cripto, con el objetivo de desbloquear el acceso al mayor mercado de predicciones del mundo. Además, Kalshi reveló planes para organizar su primera conferencia sobre mercados de predicciones en 2026, impulsando aún más el intercambio y desarrollo de la industria.

3. La controversia sobre los incentivos de tokens de AAVE continúa, mientras el fundador y las ballenas acumulan en contra del mercado

La comunidad de AAVE ha mantenido recientemente un intenso debate en torno a una propuesta ARFC titulada «Alineación de tokens $AAVE, Fase 1: Gobernanza de propiedad». La propuesta tiene como objetivo transferir la propiedad y el control de la marca Aave de Aave Labs a Aave DAO.

El fundador de Aave, Stani Kulechov, declaró públicamente que votará en contra de la propuesta, argumentando que simplifica en exceso estructuras legales y operativas complejas y podría ralentizar el desarrollo de productos centrales como Aave V4.

La reacción de la comunidad ha sido polarizada. Una parte critica a Stani por aplicar un «doble rasero» en la gobernanza y cuestiona si su equipo se ha apropiado de los ingresos del protocolo; mientras que otra parte apoya su postura cautelosa, considerando que los cambios importantes en la gobernanza requieren una discusión más exhaustiva.

Esta controversia pone de relieve la tensión entre el ideal de gobernanza DAO en los proyectos DeFi y el poder real de los equipos centrales de desarrollo.

A pesar de que la controversia en la gobernanza ha ejercido presión sobre el precio del token AAVE, los datos en cadena muestran que el propio Stani Kulechov ha gastado millones de dólares en comprar grandes cantidades de AAVE en las últimas horas.

Al mismo tiempo, la ballena con dirección 0xDDC4, tras seis meses de inactividad, gastó nuevamente 500 ETH (aproximadamente 1,53 millones de dólares) en comprar 9 629 AAVE. Los datos muestran que esta ballena ha acumulado cerca de 40 000 AAVE en el último año, pero aún se encuentra en pérdidas no realizadas.

El comportamiento de acumulación del fundador y de las ballenas durante la volatilidad del mercado es interpretado por algunos inversores como una señal de confianza en el valor a largo plazo de AAVE.

4. Artículos populares: El curador DeFi y el resumen anual de Ethereum

Entre los artículos populares de esta semana, Morpho Labs publicó «Explicación del curador», que detalla el papel del «curador» en DeFi.

El artículo compara al curador con un gestor de activos en las finanzas tradicionales: diseñan, despliegan y gestionan bóvedas (vaults) en cadena, ofreciendo a los usuarios carteras de inversión diversificadas con un solo clic.

A diferencia de los gestores de fondos tradicionales, los curadores DeFi ejecutan estrategias automáticamente a través de contratos inteligentes no custodios, y los usuarios mantienen siempre el control total sobre sus activos. Este artículo ofrece una nueva perspectiva para comprender la especialización y la gestión de riesgos en el ámbito DeFi.

Otro artículo ampliamente difundido, «Ethereum 2025: Del experimento a la infraestructura mundial», ofrece un resumen exhaustivo del desarrollo de Ethereum en el último año. El artículo señala que 2025 ha sido un año crucial en la transición de Ethereum de un proyecto experimental a una infraestructura financiera global. A través de las bifurcaciones duras Pectra y Fusaka, Ethereum logró la abstracción de cuentas y una reducción significativa en los costos de transacción.

Al mismo tiempo, la clarificación de la SEC sobre el estatus de Ethereum como «no valor», así como el lanzamiento de fondos tokenizados en la red principal de Ethereum por parte de gigantes financieros tradicionales como JPMorgan, marcan el reconocimiento que Ethereum está obteniendo por parte de las instituciones convencionales. El artículo sostiene que, ya sea el crecimiento continuo de DeFi, la prosperidad del ecosistema L2 o la integración con el ámbito de la IA, todo apunta a que la visión de Ethereum como el «ordenador mundial» se está convirtiendo gradualmente en realidad.

II. Dinámicas de los ecosistemas principales

1. Solana: Lanzamiento de la capa de tarifas Kora e investigación de datos propAMM

El equipo de ingeniería de la Fundación Solana lanzó esta semana una solución de capa de tarifas llamada Kora.

Kora es un retransmisor de tarifas y un nodo de firmas, diseñado para proporcionar al ecosistema Solana formas más flexibles de pago de tarifas de transacción. A través de Kora, los usuarios podrán realizar transacciones sin tarifas de gas, o elegir pagar las tarifas de red con cualquier stablecoin o token SPL. Esta innovación se considera un paso importante para reducir la barrera de entrada de nuevos usuarios y mejorar la usabilidad de la red Solana.

Además, un informe de investigación en profundidad sobre propAMM (creador de mercado proactivo) ha captado la atención de la comunidad. El informe, basado en el análisis de datos de propAMM en Solana como HumidiFi, señala que Solana ha alcanzado e incluso superado el nivel de calidad de ejecución de transacciones de los mercados financieros tradicionales (TradFi).

Por ejemplo, en el par de trading SOL-USDC, HumidiFi puede ofrecer diferenciales (spreads) extremadamente competitivos (0,4-1,6 puntos básicos) para operaciones de gran volumen, lo que ya supera el deslizamiento (slippage) de algunas acciones de mediana capitalización en los mercados tradicionales.

La investigación considera que propAMM está haciendo realidad la visión de un «mercado de capitales de internet», y Solana se está convirtiendo en el mejor lugar para que esto ocurra.

2. Perp DEX: La competencia entre Hyperliquid y Lighter se intensifica

La competencia en el segmento de DEX de contratos perpetuos (Perp DEX) se está volviendo cada vez más feroz.

En su último artículo oficial, Hyperliquid agrupó a su emergente competidor Lighter junto con exchanges centralizados como Binance, refiriéndose a ellos como plataformas que utilizan secuenciadores (sequencers) centralizados. Hyperliquid aprovechó para destacar sus propias ventajas de transparencia: «completamente en cadena, operado por una red de validadores, sin estados ocultos».

La comunidad interpretó ampliamente esto como una «declaración de guerra» de Hyperliquid hacia Lighter. Las diferencias en los enfoques técnicos de las dos plataformas también se convirtieron en un punto central de discusión: Hyperliquid se centra en la máxima transparencia en cadena, mientras que Lighter enfatiza una «ejecución verificable» a través de pruebas de conocimiento cero, ofreciendo a los usuarios una experiencia de trading similar a la de un libro de órdenes centralizado (CLOB).

Se espera que esta disputa sobre el futuro de los exchanges de derivados descentralizados alcance su punto culminante en 2026.

Mientras tanto, también surgió la discusión sobre las tarifas de trading en Lighter. Algunos usuarios señalaron que Lighter cobró una tarifa de hasta 81 puntos básicos (0,81 %) por una operación de cambio de divisas USD/JPY de 2 millones de dólares, muy por encima de los diferenciales cercanos a cero ofrecidos por los brókeres de forex tradicionales.

Al respecto, algunos puntos de vista explicaron que Lighter no adopta el modelo B-book de apuesta contra los creadores de mercado; sus precios están anclados a los mercados TradFi, y las altas tarifas podrían estar relacionadas con la liquidez actual o los incentivos para que los creadores de mercado equilibren el sesgo. Cómo ofrecer diferenciales más competitivos para activos del mundo real (RWA) en el volátil mercado cripto se convierte en un problema clave que Lighter deberá resolver en el futuro.