Título original: «20x en 2 días: un vistazo rápido al mecanismo de creación de mercado automatizado de la nueva meme coin Snowball»
Autor original: David, Shenchao TechFlow
El mercado de criptomonedas en diciembre está tan frío como el clima.
La actividad en cadena lleva mucho tiempo inactiva, y las nuevas narrativas son difíciles de encontrar. Observando el drama y los rumores que circulan en la comunidad china de CT estos días, está claro que ya no hay mucha gente operando en este mercado.
Pero la comunidad angloparlante ha estado discutiendo algo nuevo recientemente.
Una meme coin llamada Snowball se lanzó en pump.fun el 18 de diciembre, y en cuatro días su capitalización de mercado se disparó a 10 millones de dólares, alcanzando aún nuevos máximos. Sin embargo, apenas se menciona en la comunidad china.
En un entorno con pocas narrativas nuevas e incluso donde las meme coins no logran atraer interés, este es uno de los pocos proyectos que destaca, ofreciendo cierto efecto de riqueza localizado.
El nombre Snowball se traduce como efecto bola de nieve, que es exactamente la historia que pretende contar:
Un mecanismo que permite al token «crecer por sí mismo».
Convertir las tarifas de transacción en presión de compra: creación de mercado de bola de nieve
Para entender lo que hace Snowball, primero hay que saber cómo suelen ganar dinero los tokens en pump.fun.
En pump.fun, cualquiera puede crear un token en solo unos minutos. Los creadores pueden establecer una «tarifa del creador», que básicamente toma un porcentaje de cada transacción y lo envía a su propia cartera, normalmente entre el 0,5 % y el 1 %.
Este dinero está teóricamente destinado a la construcción de comunidad y al marketing, pero en la práctica, la mayoría de los desarrolladores optan por acumular lo suficiente y luego salir.
Esto es parte del ciclo de vida típico de una meme coin. Lanzamiento, bombeo, recolección de tarifas, salida. Los inversores no apuestan por el token en sí, sino por la integridad del desarrollador.
El enfoque de Snowball es prescindir de esta tarifa del creador.
Para ser precisos, el 100 % de la tarifa del creador no va a la cartera de nadie, sino que se transfiere automáticamente a un bot de creación de mercado en cadena.
Este bot realiza periódicamente tres tareas:
Primero, utiliza los fondos acumulados para comprar tokens en el mercado, creando presión de compra.
Segundo, añade los tokens comprados y el SOL correspondiente al pool de liquidez para mejorar la profundidad de negociación.
Tercero, quema el 0,1 % de los tokens con cada operación, creando deflación.
Además, el porcentaje de la tarifa del creador para este token no es fijo, sino que fluctúa entre el 0,05 % y el 0,95 % según la capitalización de mercado.
Cuando la capitalización es baja, la tarifa es más alta para permitir que el bot acumule munición más rápido. Cuando la capitalización es alta, la tarifa disminuye para reducir la fricción en las transacciones.
En resumen, la lógica de este mecanismo es: cada vez que negocias, una parte de la tarifa se convierte automáticamente en presión de compra y liquidez, en lugar de ir al bolsillo del desarrollador.
Así, es fácil entender el efecto bola de nieve:
Las transacciones generan tarifas → las tarifas se convierten en presión de compra → la presión de compra impulsa los precios → los precios más altos atraen más transacciones → más tarifas… teóricamente, puede crecer por sí mismo.
Panorama de los datos en cadena
Ahora que hemos cubierto el mecanismo, veamos los datos en cadena.
Snowball se lanzó el 18 de diciembre, y han pasado cuatro días desde entonces. Su capitalización de mercado ha pasado de cero a 10 millones de dólares, con un volumen de negociación de 24 horas que supera los 11 millones de dólares.
Para una meme coin en pump.fun, este rendimiento ya se considera duradero en el entorno actual.
En cuanto a la distribución de tokens, actualmente hay 7 270 direcciones de titulares. Los diez mayores titulares combinados representan alrededor del 20 % del suministro total, y el mayor titular individual posee el 4,65 %.
(Fuente de datos: surf.ai)
Ninguna dirección individual posee entre el 20 % y el 30 % de los tokens, lo que hace que la distribución sea relativamente descentralizada.
En términos de datos de negociación, ha habido más de 58 000 transacciones desde el lanzamiento, con 33 000 compras y 24 000 ventas. El volumen total de compra es de 4,4 millones de dólares, y el volumen total de venta es de 4,3 millones de dólares, lo que resulta en una entrada neta de unos 100 000 dólares. La compra y venta están bastante equilibradas, sin una presión de venta abrumadora.
El pool de liquidez contiene unos 380 000 dólares, divididos equitativamente entre tokens y SOL. Para una capitalización de mercado de este tamaño, la profundidad no es particularmente grande, y las órdenes grandes aún experimentarán un deslizamiento notable.
Otro punto digno de mención es que Bybit Alpha anunció la cotización de este token menos de 96 horas después de su lanzamiento, lo que en cierta medida confirma su popularidad a corto plazo.
El movimiento perpetuo se encuentra con un mercado frío
Después de navegar un poco, está claro que la discusión de la comunidad angloparlante sobre Snowball se centra principalmente en el mecanismo en sí. La lógica de los partidarios es sencilla:
Esta es la primera meme coin que bloquea el 100 % de la tarifa del creador en el protocolo, impidiendo que los desarrolladores se lleven el dinero y huyan. Al menos estructuralmente, es más segura que otras meme coins.
El desarrollador también se alinea con esta narrativa. La cartera del desarrollador, la cartera del bot de creación de mercado y los registros de transacciones son todos públicos, enfatizando la «transparencia en cadena».
@bschizojew se autodenomina «esquizofrénico en cadena, fuerzas especiales de 4chan, veterano de primera generación de meme coins», desprendiendo un aire de autodesprecio degen que resuena con la comunidad criptonativa.
Pero la seguridad del mecanismo y la rentabilidad son dos cosas diferentes.
El efecto bola de nieve depende de un volumen de negociación suficiente para generar continuamente tarifas para que el bot ejecute recompras. Más transacciones significan más munición para el bot, mayor presión de compra, precios más altos y más transacciones…
Este es el estado ideal para que el llamado volante de recompra de cualquier meme coin gire durante un mercado alcista.
El problema es que el volante necesita impulso externo para arrancar.
¿Cuál es el estado actual del mercado de criptomonedas? La actividad en cadena es baja, la popularidad de las meme coins está disminuyendo en general, y ya hay poco capital dispuesto a perseguir meme coins. En este contexto, si la nueva presión de compra no se mantiene y el volumen de negociación se reduce, las tarifas que el bot puede recaudar disminuirán, la fuerza de recompra se debilitará, el soporte de precios disminuirá y la voluntad de negociación disminuirá aún más.
El volante puede girar positivamente, pero también puede girar negativamente.
Un problema más realista es que el mecanismo aborda solo un punto de riesgo —«que los desarrolladores se lleven el dinero y huyan»— pero las meme coins enfrentan muchos más riesgos que eso.
Que las ballenas descarguen, liquidez insuficiente, o que las narrativas pasen de moda —cualquiera de estas cosas puede suceder, y las recompras del 100 % de las tarifas solo pueden hacer mucho.
Todos desconfían de ser estafados, y alguien en la comunidad china lo resumió bien:
Juega si quieres, pero no te dejes llevar.
Más de una bola de nieve rodando
Snowball no es el único proyecto que cuenta esta historia de creación de mercado automatizada.
Dentro del ecosistema de pump.fun, un token llamado FIREBALL está haciendo algo similar: recompras y quema automatizadas, empaquetadas como un protocolo que otros tokens pueden integrar. Sin embargo, su capitalización de mercado es mucho menor que la de Snowball.
Esto muestra que el mercado está respondiendo actualmente a la dirección de «meme coins impulsadas por mecanismos».
El guion tradicional de promoción, bombeo y hype comunitario se está volviendo menos efectivo para atraer capital. Usar el diseño de mecanismos para contar una historia de «seguridad estructural» podría ser una de las tendencias recientes para las meme coins.
Sin embargo, crear mecanismos artificialmente no es una jugada nueva.
En 2021, OlympusDAO con su (3,3) fue el caso más clásico, empaquetando mecanismos de staking con teoría de juegos y contando una historia de «si nadie vende, todos ganan». En su punto máximo, su capitalización de mercado se disparó a decenas de miles de millones de dólares. El resultado, como sabemos, fue una espiral descendente, perdiendo más del 90 % de su valor.
Incluso antes, el modelo de Safemoon de «gravar cada transacción y distribuirla a los titulares» también era una narrativa de innovación de mecanismos, que terminó con la SEC demandando y acusando al fundador de fraude.
Los mecanismos pueden ser grandes ganchos narrativos, atrayendo capital y atención a corto plazo, pero los mecanismos en sí mismos no crean valor.
Cuando el capital externo deja de fluir, incluso el volante más ingenioso dejará de girar.
Finalmente, repasemos lo que esta pequeña meme coin está haciendo realmente:
Convertir las tarifas del creador de meme coins en un «bot de creación de mercado automatizado». El mecanismo en sí no es complicado, y el problema que resuelve es claro: evitar que los desarrolladores se lleven directamente el dinero y huyan.
Que los desarrolladores no puedan huir no significa que tú vayas a ganar dinero.
Si encuentras interesante este mecanismo y quieres participar, recuerda una cosa: es, ante todo, una meme coin, y solo en segundo lugar un experimento con un nuevo mecanismo.
