Empresa de tesouraria de Bitcoin adquire quase 136 mil BTC via financiamento de ações preferenciais, ultrapassando 0,5% do fornecimento máximo do Bitcoin.

Notícia Tapbit, 25 de outubro – Dados da Fidelity mostram que desde 2025, até 5 de outubro, empresas de tesouraria de Bitcoin, como Strategy e Strive, financiaram a compra de 135.979 BTC via ações preferenciais, ultrapassando 0,5% do fornecimento máximo do Bitcoin. O tamanho de mercado dessa classe de ações preferenciais é de cerca de US$ 12 bilhões. Analistas destacam que essas empresas enfrentam o desafio de equilibrar compras de Bitcoin financiadas por ações preferenciais perpétuas com pagamentos contínuos de dividendos.

Ações preferenciais perpétuas não têm data de vencimento fixa, o que pode aliviar a pressão de refinanciamento e atrair investidores voltados a renda que não querem deter Bitcoin diretamente. Porém, à medida que a emissão cresce, os custos de dividendos também aumentam. Analistas afirmam que o financiamento contínuo para compras de Bitcoin depende das ações serem negociadas ao ou perto do valor nominal; se caírem abaixo, o apelo de novas emissões diminui, e as empresas podem preferir recompra.

James Butterfill, diretor de pesquisa da CoinShares, destacou que o último relatório semanal da Strategy mostra que a empresa gastou US$ 193 milhões para recompra de STRC, enquanto adquiriu apenas 267 BTC no mesmo período, e elevou sua autorização para recompra de ações preferenciais para US$ 3 bilhões. Ele afirmou que recompra pode reduzir custos futuros de dividendos, mas também compete com compras atuais de Bitcoin por capital.

Ryan Rasmussen, diretor de pesquisa da Bitwise, espera que ETFs permaneçam a maior fonte de demanda por Bitcoin a longo prazo, enquanto ações preferenciais perpétuas atraem um grupo diferente de investidores de renda, oferecendo um segundo fluxo de suporte à demanda. Butterfill acredita que ações preferenciais podem amplificar ciclos de mercado: quando as condições de financiamento são favoráveis, apoiam compras de Bitcoin; quando o sentimento piora, esse suporte enfraquece.

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