Каждый день подарков я завариваю ту же чашку чая, проверяю тот же график цен и задаю тот же вопрос: какую историю рассказывает Биткоин в этом году?
Выстройте в ряд цены закрытия 26 декабря с начала эры бирж до сегодняшнего дня — и проявится паттерн. Этот праздничный день отражает настроение, с которым мы подошли к концу года.
День подарков как зеркало зрелости Биткоина и рыночной психологии
В начале 2010-х годов серия была едва заметна на графике, и Биткоин закрывался в районе $0,26 в день подарков.
Ликвидность была низкой, рынок больше напоминал чат-рум, чем Уолл-стрит, и каждый скачок вверх ощущался как научный эксперимент. К 2013 году эксперимент обрёл зубы.
Политический шок от Китая в начале декабря задал тон, и в тот день подарков цена печаталась уже в сотнях долларов. Это было доказательством того, что правила и инфраструктура имеют значение, когда рынок ещё только учится быть рынком.
Следующий год ощущался как намеренная зима. Mt. Gox рухнул в феврале 2014 года, уверенность испарилась, и к Рождеству лента котировок выглядела уставшей.
2015 год начал залечивать раны, следующее уполовинивание маячило на горизонте, и праздничное закрытие немного подросло. В 2016 году мы увидели полноценный ралли в конце года, когда послесвечение от уполовинивания столкнулось с давлением капитала из-за ослабления юаня.
График наконец стал походить на лестницу, а не на кардиограмму.
Затем наступил бум 2017 года, который показал всем, как выглядит эйфория на дневном графике. Запустились фьючерсы, кредитное плечо было повсюду, и к Рождеству воздух начал выходить.
Цена закрытия в день подарков осталась значительно выше, чем в предыдущие годы. Урок был прост: бычьи рынки раскалены, а прохладный воздух ощущается холоднее, когда ты потеешь.
В 2018 году была написана противоположная глава: избитый рынок, небольшой отскок перед праздниками и тихое закрытие, которое имело значение лишь для тех, кто фиксировал цикл для будущего. 2019 год дрейфовал в боковике, в ожидании новой причины для движения.
Эта причина появилась в 2020 году. На арену вышли институционалы, PayPal открыл двери для миллионов пользователей, и нарратив о цифровом золоте встретился с реальными балансами.
Была небольшая встряска около 21 декабря, когда в заголовках появился новый штамм COVID. Тем не менее, импульс победил, и цена в день подарков вышла на новую территорию.
К 2021 году главную роль играла макроистория. ФРС заняла ястребиную позицию, на горизонте замаячил рост ставок, и рисковые активы это почувствовали.
Биткоин завершил год сильным закрытием, но настроение вокруг Рождества было не беззаботным. Затем, в 2022 году, дно провалилось после того, как взорвался FTX в ноябре.
Цена закрытия 26 декабря оказалась около минимумов цикла. Доверию нужно время, чтобы восстановиться, даже когда календарь требует веселья.
Восстановление наконец проявилось в 2023 году. Трейдеры стали заранее играть на идее спотовых ETF в США, появились надежды на снижение ставок, и Биткоин завершил месяц выше $40 000, с ощущением настоящего рождественского ралли.
Это подготовило почву для 2024 года, который график дня подарков запомнит надолго. ETF были запущены, уполовинивание сократило новое предложение, и цена закрытия 26 декабря составила около $95 714 — самый высокий показатель закрытия в день подарков за всю историю.
В этом, 2025 году, цена в этот день оказалась ниже — около $88 500. Осенью рынок переваривал более жёсткую позицию центробанков, доллар оставался крепким, а бюджеты на риск сокращались к праздникам.
Приток средств в ETF оставался поддержкой; макротон задавал потолок.
Цены закрытия в день подарков показывают, где оседали настроения по Биткоину каждый год
Если нанести на график бары дня подарков и провести линию по максимумам каждого года, картина становится ясной. Праздничный бар показывает, где в итоге оказались настроения; максимум показывает, что было возможно в этом году.
В бычьи годы бар находится близко к линии. В медвежьи годы разрыв зияет.
В 2013 году разрыв был из-за политики, в 2017 — из-за избытка, в 2022 — из-за доверия. В 2024 году бар почти коснулся линии, потому что всю тяжёлую работу проделал целый год.
Что это говорит о следующем дне подарков? Сезонность — это суеверие, если за ним не стоят деньги; движущие силы, которые имеют значение, — те же самые, что и в историях выше.
Денежно-кредитная политика задаёт погоду; создание и погашение ETF задаёт приливы; уполовинивания формируют береговую линию; а микроструктура конца года может превратить рябь в волны.
Если ставки смягчатся, если чистый спрос на ETF сохранится и если майнеры будут поддерживать низкое давление продаж, бар может подняться к линии. Если рост замедлится, если реальная доходность вырастет или если фонды зафиксируют прибыль на низкой ликвидности праздников, разрыв может снова расшириться.
День подарков — это просто дата; он ощущается как веха, потому что прикрепляет целый год надежд и привычек к одной цене закрытия. Цена на вершине стопки — 2024 год.
Остальная часть истории — о том, как мы доберёмся отсюда до следующей, которая окажется выше.
Запись Биткоин только что не дотянул до своего рекорда в $95 тыс. в день подарков, что активировало сигнал, требующий немедленного внимания держателей впервые появилась на CryptoSlate.
