毎年ボクシングデーには、同じカップで紅茶を淹れ、同じ価格チャートを確認し、同じ問いを口にする。今年のビットコインはどんな物語を語っているのだろうか？
取引所時代の幕開けから今日までの12月26日の終値を並べてみると、一つのパターンが見えてくる。この祝日は、私たちが年末を迎える際の市場心理を映し出す鏡なのだ。
ビットコインの成熟と市場心理を映すボクシングデー
2010年代前半、チャート上の系列は小さく、ボクシングデーのビットコイン終値は約0.26ドルだった。
流動性は乏しく、市場はウォール街というよりチャットルームの様相を呈し、値上がり一つひとつが科学実験のように感じられた。2013年までに、その実験は牙をむき始める。
12月初頭の中国の政策ショックがトーンを設定し、その年のボクシングデーは数百ドルで取引された。市場がまだ市場としての機能を学んでいる段階では、ルールとインフラが重要であることの証明だった。
その翌年は、意図的な冬の訪れを感じさせた。2014年2月にマウントゴックスが崩壊し、信頼は失われ、クリスマスまでには相場は疲弊していた。
2015年は回復の兆しを見せ始め、次の半減期が視野に入り、祝日の終値はわずかに上昇した。2016年には、半減期の余韻と人民元安による資本圧力が重なり、本格的な年末上昇が実現した。
チャートはようやく、心拍図ではなく階段のように見えるようになった。
そして、2017年のブームが訪れ、日足チャートでユーフォリア（熱狂）がどのように見えるかを誰もが知ることとなった。先物取引が開始され、レバレッジが蔓延し、クリスマスまでには熱気が冷め始めていた。
ボクシングデーの終値は、過去のどの年よりもはるかに高い水準を維持した。教訓は単純だった。強気相場は熱く走り、汗をかいているときは涼しい空気がより冷たく感じられるということだ。
2018年には、正反対の章が書かれた。傷ついた市場、年末に向けたわずかな反発、そして後にサイクルを記録する者にとってのみ意味を持つ静かな終値。2019年は、レンジ相場で技術的な動きに終始し、新たな関心事を待ちながら漂っていた。
その理由が2020年に訪れた。機関投資家が参入し、PayPalが数百万人のユーザーへの扉を開き、デジタルゴールドという物語が実際のバランスシートと出会った。
12月21日頃、新型コロナウイルスの変異株がニュースの見出しを飾ると、市場は揺らいだ。それでも勢いは勝り、ボクシングデーの価格は新たな領域へと押し上げられた。
2021年までに、マクロ的な物語が主導権を握った。米連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派に転じ、利上げが視野に入り、リスク資産はその影響を感じた。
ビットコインは年間を通じて強く終えたが、クリスマス前後の市場心理は安閑としたものではなかった。そして2022年、11月にFTXが崩壊した後、底が抜けた。
12月26日の終値は、サイクルの安値付近に位置した。カレンダーが歓喜を求める時でさえ、信頼の再構築には時間がかかる。
その再構築がようやく姿を現したのが2023年だった。トレーダーは米国現物ETFの承認を見越して買いを先行させ、利下げ期待が忍び寄り、ビットコインは月間終値を4万ドル台に戻し、本格的なサンタラリー（年末上昇）の感触を得た。
これが2024年の舞台を整えた。ボクシングデーのチャートが記憶に残る年となった。ETFは上場し、半減期が新規供給を減らし、12月26日の終値は約95,714ドルと、史上最高のボクシングデー終値を記録した。
今年、2025年は、当日の終値が約88,500ドルと前年を下回った。市場は秋にかけて、より強硬な中央銀行の姿勢を消化し、ドルは堅調を維持し、年末年始に向けてリスク予算が引き締められた。
ETFの資金流入は依然として下支え要因となったが、天井を決めたのはマクロ的なトーンだった。
ボクシングデーの終値は、ビットコインの市場心理がその年にどこに落ち着いたかを示す
ボクシングデーの終値バーをプロットし、各年の高値に線を重ねてみると、その構図は明らかになる。祝日のバーは市場心理が最終的にどこに落ち着いたかを示し、高値はその年が可能にしたものを示している。
強気相場の年では、バーは線に近接している。弱気相場の年では、その差は大きく開く。
2013年は政策で差が開き、2017年は過熱で差が開き、2022年は信頼で差が開いた。2024年は線にほぼ触れたが、それは一年を通じて上昇の重労働をこなしたからだ。
これは次のボクシングデーについて何を語っているのか？季節性は、資金が同意しない限り迷信に過ぎない。重要な駆動力は、上記の物語と同じものだ。
金融政策が天候を決め、ETFの設定・解約が潮の流れを決め、半減期が海岸線を形作り、年末の市場微細構造がさざ波を大波に変える可能性がある。
もし金利が緩和され、ETFの純需要が維持され、マイナーの売り圧力が軽ければ、バーは線に向かって上昇できる。もし成長が鈍化し、実質利回りが上昇し、またはファンドが流動性の低い年末年始の市場で利益確定売りを行えば、その差は再び広がる可能性がある。
ボクシングデーは単なる日付に過ぎない。一年分の期待と習慣を一つの価格に固定するから、節目のように感じられるのだ。積み重なった価格の頂点にあるのは2024年だ。
残りの物語は、ここから次の、より高い価格へとどのように到達するかということだ。
この記事 ビットコイン、9.5万ドルのボクシングデー記録をわずかに逃す。保有者が直ちに注目すべき歴史的なシグナルを発動 は CryptoSlate で最初に公開されました。
